近日，美国《纽约时报》报道指出，在美国对华“对等关税”实施一年多后，出现了一个戏剧性转折：许多曾被迫将产业链转移至东南亚等地的跨国企业，正重新将产能搬回中国。
过去几年，服装、鞋类、家具及消费电子等行业为降低对单一生产基地的依赖，纷纷践行“中国 +1"策略，在越南、泰国、印度等地建立第二供应源，以规避关税、疫情及地缘政治风险。然而，随着该策略运行数年，部分企业发现其隐性成本远超预期，导致外流订单开始回流。
图源：新浪财经
QIMA 数据洞察：二季度订单流向突变
全球供应链质检公司 QIMA 的业务量是观察全球采购订单流向的高频指标。数据显示，2025 年全年至 2026 年一季度，“中国 +1"趋势仍在加速，美国客户在中国的验货需求同比下降 18%，份额降至 27%；与此同时，南亚和东南亚地区的需求同比增长 21%。
然而，二季度风向骤变。QIMA 最新数据显示，中国占其北美客户业务量的比例回升至 35%，创下六个季度以来新高；东南亚份额则回落至 2025 年前水平。欧洲市场亦呈现类似趋势：欧盟客户在东南亚的验货需求由增转降，而在中国的需求同比回升 10%。多方证据表明，部分已在东南亚布局的供应商正重启中国产能。
ACG 案例实证：与中国“脱钩”难如登天
美国手电筒企业 ACG 曾在 2025 年关税飙升时重金布局泰国与越南，但在完成建厂后却发现难以真正脱离中国。ACG 全球 COO 菲尔·拉斯特指出一个残酷现实：中国商家在亚马逊上的手电筒售价，甚至低于 ACG 从泰国运往美国的运费。
这一现象揭示了中国供应链不可替代的三大核心优势：
全产业链集群效应
以浙江宁海西店镇为例，这里聚集了全球约 60% 的手电筒产能，数百家制造商形成了极高的集群效应，零部件可实现“出门即买”。作为全球唯一拥有联合国产业分类全部工业门类的国家，中国在 220 多种主要工业产品产量上位居世界第一，这种规模与效率优势极难被复制。
完善的基础设施与物流成本
全球货物吞吐量前十港口中中国独占八席，加之中欧班列等综合物流网络，确保了中国物流效率稳居世界前列。相比之下，东南亚工厂周边配套相对落后，货物运抵港口的成本显著更高。
高效务实的营商环境
相较于东南亚地区，中国具备更高的行政效率和更低的安全风险。ACG 测算显示，若不考虑关税，东南亚出货成本比中国高出 12% 至 15%。因此，即便具备海外生产能力，该企业仍选择将三分之二产能保留在中国。
SHEIN 越南实验：关税红利消退后的成本重构
此前企业迁往东南亚，核心驱动力往往不仅是人力成本，更是关税差异。当中国面临高关税而东南亚享受低税时，即便后者制造成本高、效率低，企业仍有动力转移。但 2025 年以来，美国贸易政策发生剧变，将关税大棒延伸至更多贸易伙伴，原有的“中低世高”税负结构被打破。
SHEIN 的越南布局便是典型案例。起初，SHEIN 利用中国小额包裹免税待遇取消的窗口期布局越南。然而，随着美国取消所有国家 800 美元以下小额包裹的免税待遇，越南的政策优势瞬间消失。同时，中国商品关税从极端高位回落，中越实际税负差大幅缩小。
当关税差仅剩几个百分点时，原本被掩盖的制造成本、库存成本、运输成本及缺货损失便浮出水面。对于快时尚行业而言，错过爆款上市窗口的机会成本远高于节省的工资。SHEIN 广州供应商反馈，不少赴越厂商已回流，因为低效生产抵消了微弱的关税优势。
无论是 Steve Madden 增加中国订单，还是 ACG 依赖东北亚零部件，最终都指向同一结论：供应链的综合成本决定去向。政治口号无法改变资本逐利的本质，全球供应链可以搬走生产线，却无法搬走中国制造业数十年积淀的全品类产业链、完善基建、高效物流及务实营商环境所构成的生态系统。
浙江贸促综合整理自观察者网、中国新闻网、人民日报海外网