一切过往，皆为序章。
作者：李汭遥
来源：山农下山（ID：shannongxiashan）
2016 年，刚完成硕士学业的王兴兴在知乎探讨机器人行业，彼时他满足于百次互动的认可。十年后，这位“不知名答主”创立的宇树科技已递交科创板上市申请，即将成为"A 股人形机器人第一股”。
8 月 6 日，宇树科技确定发行价为 150.80 元/股，发行市值达 609 亿元。创始人王兴兴持股约 33.36%，身价有望突破 200 亿元。从知乎草根到大厂掌门人，王兴兴已彻底告别过去。
01 建构：从草根极客到行业符号
早期的王兴兴是典型的理工男形象，活跃于知乎与 B 站，分享技术见解时常自称“鄙人小硕”，言语间透着谦逊与亲切。2022 年，他甚至为拍摄广告一天赚取半年工资而兴奋不已。彼时，尽管宇树在业内已有名气，王兴兴本人却鲜少进入大众视野。
转折点发生在 2025 年央视春晚。宇树机器人参演节目《秧 BOT》后迅速出圈，王兴兴也随之走红。其“英语曾不及格”、“非名校出身”的履历引发网友共鸣，被调侃公司名“宇树”源于“语数好、外语差”。走红初期，他分享的务实建议与书单一度被视为温暖理性的代表。
然而，草根叙事并未持续太久。2025 年 2 月，王兴兴出席民营企业座谈会，与马云、任正非等商界领袖同排就座并发言，获勉励“国家的创新需要年轻一代贡献力量”。此后一年，他接连斩获青年五四奖章、登上夏季达沃斯论坛，并受聘为武汉大学产业教授。
在国际舞台，王兴兴同样备受瞩目。继入选《时代》周刊"2025 年度全球 AI 领域最具影响力人物”后，他又携宇树载人机甲 GD01 登上该刊封面，成为近八年来首位登封的中国企业家。《时代》评价其贡献“将科幻照进现实，业内无人能及”。
伴随荣誉而来的，是公众形象的重塑。宇树机器人从年初被嘲行动迟缓，到年末已在演唱会丝滑伴舞；王兴兴的着装也从套头衫变为西装衬衫，社交媒体内容转向纯粹的产品宣传，不再流露个人琐碎想法。他正有意将自己嵌入宏大的科技史坐标，以“科技至上主义者”自居，将具身智能与 AGI（通用人工智能）深度捆绑，视实现 AGI 为宇树的使命。
02 烙印：强控制欲下的保守主义
宇树科技带有强烈的王兴兴个人色彩。招股书显示，王兴兴控制的表决权高达 68.78%，发行后仍保持在 65% 以上。直至 2025 年，公司内部仍维持高度扁平化管理，王兴兴身兼 CEO 与 CTO，直接对接研发人员，甚至亲拟笔试题。这种强控制欲使其难以找到算法方向的合伙人，但也让他的观念深刻塑造了公司经营策略。
创业初期，因背景草根且缺乏动听故事，王兴兴屡遭投资人拒绝。2018 年融资耗尽后，他不得不自掏腰包发薪。这段经历使其形成了极度保守的经营风格：
- 全栈自研控成本：坚持自研电机、减速器等核心硬件，将 Go2 Air 四足机器人价格压至万元以内。
- 极致节俭：从遥控器电池品牌的选择可见一斑，非必要不花钱。
- 现金为王：截至 2025 年底，公司持有货币资金 14.19 亿元，流动资产占比近七成，以确保资金链安全。
凭借保守策略，宇树成为 2024 年起唯一规模化盈利的人形机器人公司。预计 2026 年上半年营收超 10 亿元，净利润超 2 亿元。但保守亦是双刃剑：
- 估值受限：市场将其定义为“硬件公司”，估值远低于具备平台属性的竞争对手。
- 研发与专利短板：具身大模型研发投入占比小，真实场景数据积累不足；截至 2026 年初，境内发明专利仅 20 项，不利于技术护城河的构建。
- 业务结构单一：2025 年前三季度，人形机器人收入 73.6% 来自科研教育，真正用于智能制造、物流等行业应用的占比仅 2.64%。过度依赖狭窄的科教市场，被视为潜在风险。
03 打破：内卷之下的被迫转型
站在 IPO 门口，宇树科技喜忧参半。2026 年一季度，公司营收增速大幅回落至 68.49%，扣非净利润同比腰斩。利润下滑主因是研发与销售费用的激增，这对于一贯“抠门”的宇树而言极为反常。
变化背后是具身智能赛道的白热化竞争：
- 新玩家入局：特斯拉 Optimus Gen-3 启动试产，价格直逼宇树；小鹏、荣耀等巨头跨界布局，在资金与渠道上形成挤压。
- 老对手扩张：优必选、越疆科技等拥有更多专利储备，且多家同行已启动或完成上市融资，弹药充足。
面对围剿，宇树无法再守成。招股书显示，此次募资将重点投向研发与制造基地，其中智能机器人模型研发单项占比高达 48.13%。这标志着宇树从“硬件优先”向“软硬结合”的战略转向。
上市意味着创始人的个人意志需向资本与市场让路。26 岁时，王兴兴曾感叹科技情怀者与职业经理人难以共通；如今，随着宇树登陆科创板，他虽跻身百亿富豪行列，却也必须完成从“草根极客”到“上市公司掌舵者”的蜕变。
回望 2009 年那个制作出第一台小型机器人的大一男生，热爱或许未变，但前路已截然不同。无论代价如何，王兴兴已成为少数将梦想照进现实的幸运儿，同时也成为了另一个王兴兴。