近期，进口增长伴随出口收入减少、货币政策宽松效应显现以及旅游旺季到来，多重因素对卢布构成利空。目前俄罗斯货币看似超卖并开启回调，但受季节性压力制约，大幅走强可能性较低。在企业财政期备货及高油价支撑下，美元有望回落至 80 卢布附近，欧元低于 94 卢布，人民币接近 12 卢布。
专家预测：短期回调难改中长期贬值趋势
亚历山大·巴赫京预测，随着商业季启动及第四季度预算与企业支出增加，叠加关键利率预期年底降至 13.5%，卢布将再度承压。预计 12 月美元汇率将达 83-84 卢布，欧元 96-97 卢布，人民币则可能突破 12.5 卢布。
“阿尔法 - 外汇”总经理古泽尔·普罗琴科指出，8 月下旬卢布或延续贬值态势，但走势并非线性。她预估美元波动区间为 79-84.5 卢布，欧元 92-97.5 卢布，人民币 11.7-12.5 卢布。
尽管面临季节性、地缘政治及预算规则操作压力，但鉴于对外贸易顺差依然可观，断言卢布进入急剧贬值通道为时过早，中期基本面仍具支撑。
关键数据与市场风险提示
古泽尔·普罗琴科强调，本周外贸与通胀数据发布至关重要。若 6 月贸易顺差维持高位，将限制卢布下行空间；反之，若 7 月消费价格加速上涨，将成为央行谨慎降息的依据，进而利空本币。
安德烈·波罗申表示，在当前因素交织下，卢布下周将进入高风险区域。美元基准区间看 82-85 卢布，若外部风险升级可能触及 86-89 卢布。季节性因素、财政部购汇计划、出口收入疲软及油价波动，共同构成了卢布的负面背景。
下周汇率具体展望
安德烈·斯米尔诺夫补充分析，临近纳税期将为卢布提供一定支撑，且市场已开始计入 7 月油价上涨超四分之一的利好。此外，卢布债券需求回暖，国债指数 RGBI 已回升至 6 月底水平（超 115 点）。然而，出口收入流入不均及进口商旺季补库需求仍将施压汇率。他预测下周美元兑卢布为 81-83，欧元 94-96，人民币 12-12.3。
来源：life.ru
