近日，《财富》公布 2025 财年世界 500 强榜单。亚马逊首次超越沃尔玛登顶全球最大公司。中国（含港澳台）共有 122 家企业上榜，数量仅次于美国。京东、阿里巴巴、腾讯、拼多多、美团五大互联网巨头排名均有上升，其中腾讯晋升幅度最大，首次跻身百强。
在物流与供应链领域，共有 15 家企业入选，其中中国企业占据 7 席，但无一进入全球百强。上榜企业涵盖邮政集团、国际快递、大宗商品供应链及港航货代四大板块。
具体来看，邮政领域中国邮政、美日法三国邮政上榜；快递领域 DHL、UPS、FedEx 及顺丰入围；大宗供应链领域厦门建发、物产中大、厦门象屿、厦门国贸四家中国企业入选；港航领域则由中远海运、马士基、DSV 占据。
数据来源：《财富》
01 邮政集团：盈利分化显著
本次共有 4 家邮政集团上榜，各国体制与业务结构差异导致盈利表现两极分化。
中国邮政：金融业务助力高盈利
作为国家队代表，中国邮政业务涵盖寄递、金融及保险等板块。凭借金融业务的强劲支撑及国内海量电商件的规模效应，其盈利能力远超同行。2025 年，中国邮政营收达 6770 亿元，利润 760 亿元。
美国邮政：历史包袱沉重致巨额亏损
美国邮政全年亏损 89.78 亿美元，居榜单亏损之首。自 2007 年以来，受限于庞大的实体网络维护成本、人员福利债务以及电商市场被 UPS 和 FedEx 分流，其长期依赖财政补贴维持运营。
日本邮政：市场化改革成效显著
日本邮政已完成股份制改革，形成邮便、储蓄银行与保险、房地产与物流三大支柱业务，是一家高度市场化的大型上市企业。
法国邮政：政企合一的多元化转型
法国邮政为国有公共企业，正从传统信件业务向函件包裹、物流、邮政银行及数字服务等多元化跨国集团转型。
总体而言，各国邮政集团多依托本土刚需，并通过金融或保险副业对冲物流主业的微利风险。
02 快递企业：全球物流盈利高地
DHL、UPS、FedEx 及顺丰构成了全球高端物流第一梯队，该赛道整体盈利能力强且稳定。
DHL：全球网络覆盖广泛
DHL 以国际快递为核心，辅以全球货运、供应链及电商物流，服务网络覆盖 220 多个国家和地区，拥有强大的自有航空资源。
UPS：净利润居物流企业之首
UPS 凭借成熟的美国本土零售及跨境电商需求，结合强大的航空网络与末端网点，掌握极强定价权。其年净利润达 55.72 亿美元，日均处理包裹超 2000 万件，位列所有物流企业利润榜首。
FedEx：战略重组聚焦核心
FedEx 拥有覆盖全球的洲际航空货运网络，在高价值货物运输上竞争力显著。为提升效率，其于 2026 年 6 月完成对 FedEx Freight 的分拆上市，进一步聚焦核心业务。
顺丰：唯一上榜中国民营快递
顺丰连续五年上榜，排名第 372 位。2025 年营收突破 3000 亿元，归母净利润同比增长 9.31%。其供应链及国际业务收入增长 32%，第二增长曲线动能强劲。
欧美头部企业依靠重资产航空网络构建高护城河，而顺丰等中国龙头也正通过自建枢纽与全货机加速赶超。
03 大宗商品供应链：规模大但盈利承压
厦门建发、物产中大、厦门象屿、厦门国贸并称国内大宗供应链“四巨头”，虽营收规模跻身全球前列，但受低毛利与强周期影响，盈利表现分化明显。
厦门建发：主业盈利但受地产拖累
厦门建发排名 112 位，2025 年营收 6712.70 亿元。虽供应链运营业务盈利 32.62 亿元，但受房地产及家居商场业务拖累，整体归母净利润亏损 108.15 亿元。
物产中大：盈利质量最优
物产中大排名 154 位，采取“一体两翼”战略，业务均衡分散，周期对冲能力较强，在四家企业中盈利质量最佳。
厦门象屿：营收增长利润微降
2025 年厦门象屿营收 4102.91 亿元，同比增长 11.90%；归母净利润 12.93 亿元，同比小幅下降 8.87%。
厦门国贸：扣非净利润出现亏损
厦门国贸 2025 年营收 3371.17 亿元，同比下降 4.89%；归母净利润 5.09 亿元，扣非后净利润为 -6.88 亿元。
中国大宗供应链企业普遍存在“营收大、利润薄”的特点，多元副业与周期波动是主要挑战。
04 港航与货代：周期回暖利好头部
中远海运、马士基、DSV 三家企业代表了海运与货代领域的最高水平，行业强周期属性使得头部企业在景气区间盈利强劲。
中远海运：净利润位居榜单第二
中远海运以超 50 亿美元净利润成为榜单中盈利第二高的企业。作为全球航运巨头，其拥有全产业链布局，航线覆盖 160 多个国家，集装箱租赁规模居世界前列。
马士基：转型综合物流巨头
马士基是全球最大集装箱航运公司，正致力于从单一航运向全球综合集装箱物流企业转型，运营着庞大的东西航线网络及全球码头资产。
DSV：并购确立全球霸主地位
丹麦 DSV 通过战略性并购不断扩张，尤其在 2025 年收购德国铁路旗下 Schenker 后，确立了其在公路、空运、海运及合同物流领域的全球领先地位。
作者 | 物流麻将胡
来源 | 物流沙龙
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