优惠政策频频加码，中企依旧不愿赴印建厂：重资产投资遇冷背后，贸易模式成为主流：生意可以做，厂绝对不建！- 大数跨境

Tangshan EZ Voyage

2026-08-07

导读：这些年，印度为了快速发展本土制造业、抢接全球产业链，一直在放宽外资入驻条件。

近年来，印度为承接全球产业链转移，大力放宽外资准入，推出土地减免、税收优惠及产业补贴等招商政策，试图吸引制造企业落地。然而，多方调研显示，尽管优惠政策诱人，中国实体企业赴印大规模建厂及长期扎根的意愿却显著降低。

当前国内制造与外贸圈已形成共识：可与印度开展贸易往来，但需审慎对待重资产投资，避免轻易在当地建厂。

一、数据透视：中印贸易火热，实体投资遇冷

资本流向是营商环境风险的晴雨表。权威数据显示，中印经贸呈现“贸易活跃、投资冷淡”的两极分化态势。

在投资端，中国企业对印热度大幅降温。中国直接投资占印度外资流入比例已从高峰期的近 2% 跌至约 0.3%，排名滑落至二十名开外，体量不及毛里求斯等小型离岸经济体。2000 年至 2025 年间，中国对印累计实体投资仅约 25 亿美元，相较于千亿级的双边贸易规模，占比微乎其微。

而在贸易端，中印双边货物贸易持续保持高位，展现出强劲韧性。这种“生意做大、不敢建厂”的反差表明，并非中国企业忽视印度市场潜力，而是鉴于当地营商环境的不稳定性，重资产建厂面临过高的风险。

早年，手机、汽车、光伏等多个行业的龙头企业曾看好印度人口红利，投入重金拿地建厂、输出技术。然而实践表明，即便合规经营，企业仍常面临政策突变、追溯查税、账户冻结及高额罚款等风险。一旦土地、设备等重资产落地，便难以撤出，导致企业陷入进退两难的被动局面。

小米、vivo、OPPO 等头部品牌均遭遇过重点监管。小米约 48 亿元资金被冻结，相当于其在印十年总利润；vivo 上百个企业账户曾被集中查封。重资产运营缺乏稳定的安全保障。

长城汽车计划投建整车工厂因行政阻碍重重而搁置撤出；比亚迪完成前期筹备后也因不确定因素放弃落地。上汽名爵在本土化生产后，面临印方提高外资股权比例的新规，经营自主权受到挤压。

立讯精密拟进行的跨境并购项目，因印方突然查封地块，导致上亿元预付款亏损，交易终止，海外布局受挫。

上海电气交付大型电站工程后，遭遇十几亿尾款拖欠及反向索赔，国际仲裁胜诉结果在印无法执行。保变电气合资建厂最终被迫低价转让股权退出，不仅巨额亏损，还面临技术外流风险。

中国化学工程五环公司承建项目完工后，印方拒绝支付 14.3 亿元尾款，并借设备无法搬迁之机索要全套工艺。中方最终选择锁死核心技术、撤走人员，仅留下无法运转的设备以止损。

早期中国光伏企业协助印度搭建起本土产业链，待其成熟后，印方随即上调关税、抬高门槛限制中企发展。中企前期投入回报大打折扣，且亲手培育的产能已成为全球市场的竞争对手。

TikTok 在拥有超 2 亿用户且投入数十亿美元后，被印方以安全为由直接封禁，无任何补偿。多款应用接连下架，严重打击了互联网企业赴印信心。

上述案例共性在于：重资产一旦落地，退出成本极高。面对政策变动与执法随意性，维权成本高企，多数企业最终只能认亏离场。

历经多轮试错，国内制造与外贸行业已确立对印合作的避险原则：坚持“只做轻贸易，不做重投资”。

主流策略调整为：维持正常货物贸易，但绝不轻易砸钱建厂；优先采用全款现货交易，避免赊账垫资。许多企业已修改交易规则，大幅提高预付比例，甚至取消信用证与分期付款，坚持全款到账后再发货，从源头杜绝坏账与政策风险。

需明确的是，减少投资不等于脱钩。商品出口、设备供货等轻资产业务仍在正常运转。企业此举旨在理性避险：放弃高风险的扎根模式，保留灵活、安全且可随时抽身的贸易机制。

中国企业放缓赴印建厂步伐，并非轻视其市场潜力。印度庞大的人口基数与消费增长空间毋庸置疑。然而，长期以来政策不稳定、规则不透明、外资资产缺乏保障及执法弹性过大等短板未见改善。

在印度未能建立稳定、透明、可预期的法治化营商环境之前，“少做重资产投资、多做轻资产贸易、保持谨慎布局、预留退出空间”，仍是国内企业最务实稳妥的经营策略。

（注：本文仅为产业现象分析，不构成投资建议。部分数据参考法国外贸银行、Statista 公开报告及新闻报道。）

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