作者 | 雅宁
对于千万资产以上的高净值人群，现在是重新审视资产配置的关键时刻。
“鸡蛋不放在一个篮子里”是公认的投资铁律。许多投资者自认为配置全面：持有房产、商铺，涉足股市并购买银行理财。然而，若这些资产均绑定于同一个国家、同一种货币及同一套经济逻辑之下，本质上仍是将赌注押在单一系统上，构成了隐性的“集中风险”。
当前，这套系统正经历深刻变革：投资市场波动加剧，房地产红利退潮，无风险利率趋近于零。越来越多的投资者陷入被动：在国内市场反复尝试各类方向，却往往越努力越亏损。
一位年近六旬的资深地产商，在行业红利消退后不甘躺平，相继投资酒店、影院及医疗器械，结果全线亏损，仅酒店项目月损便达十万元。即便选择保守策略，资产安全亦难保障。中国家庭资产约 70% 集中于房产，近两年这部分资产普遍缩水。
面对新形势，高资产家庭亟需调整策略。《2025 年全球投资回报年鉴》数据显示，从 1974 年至 2024 年，多数国家的“全球投资”夏普比率（风险调整后收益）均高于单纯投资本国市场。
数据表明，全球配置的整体收益表现往往更优。回顾日本经济低迷的三十年，大量家庭通过海外投资实现了资产的保值增值。因此，走出单一市场，进行全球资产配置已成为必然趋势。
香港保险：全球资产配置的高效路径
在内地面临“资产荒”的背景下，大量中高净值人士涌入香港，利用香港保险这一工具实现省心高效的全球投资。相较于其他复杂渠道，香港保险具备两大核心优势：
1. 捕捉全球增长红利，长期复利预期可观
香港保险允许通过单一张保单实现跨资产类别、跨国别、跨币种的组合配置。得益于香港无外汇管制，资金自由流动，保险公司可在全球范围内甄选优质资产。
以宏利为例，其投资版图覆盖美国、加拿大、欧洲及亚洲等地，资产类型涵盖固收、权益等数十个品类、数百个项目。
长期持有下，香港保险的预期回报率可达 6% 左右，而目前内地保险产品的预定利率上限已不超过 2%。
以一款热门产品为例：40 岁投保人，年交 20 万美元，缴费 5 年，总保费 100 万美元。其预期收益表现如下：
- 第 15 年末：保单价值约 210 万美元，预期内部回报率（IRR）5.85%，折合单利 8.5%；
- 第 20 年末：保单价值约 286 万美元，预期 IRR 6%，折合单利 10.36%；
- 第 30 年末：保单价值约 521 万美元，预期 IRR 6.06%，折合单利 15.05%。
2. 多元货币配置，规避单一汇率风险
香港保险支持多元货币配置，其中美元保单最受青睐。鉴于美元在未来数十年内难以被替代的国际地位，将部分人民币资产转换为美元资产，可有效对冲单一货币风险。
无论未来哪种货币走强，多元配置都能确保投资者分享增长红利，从而保障财富整体的安全性与稳定性。
