7 月 10 日，美国国家海洋和大气管理局（NOAA）发布预警：2026 年秋冬季形成的厄尔尼诺现象，有 81% 的概率达到历史最强级别。同日，中国国家海洋环境预报中心确认，今年秋冬季将形成超强厄尔尼诺事件，强度不排除赶超 1997/1998 年历史纪录。
厄尔尼诺指赤道中东太平洋海温异常偏高引发的大气环流异常。此次预警的“超强”级别意味着整个传导链将被全面激活，农业、矿业、航运及医药等行业将面临跨大洲的联动冲击。以下是对潜在影响路径的深度推演。
食物价格：全球供应链的连锁反应
秘鲁鳀鱼与水产饲料成本
厄尔尼诺导致秘鲁近海水温升高，迫使全球最大鳀鱼捕捞国的鱼群向深水区迁移，捕捞量骤降。鳀鱼是加工鱼粉的核心原料，而鱼粉占全球水产养殖蛋白饲料的重要份额。中国每年进口鱼粉约 200 万吨，半数源自秘鲁。今年 6 月，秘鲁鱼粉离岸价已创历史新高。饲料涨价将在三至六个月内传导至终端，引发超市鱼类等水产品的价格波动。棕榈油与主粮作物减产风险
面包、饼干及方便面等食品依赖的棕榈油，其主产区印度尼西亚和马来西亚占全球产量 85% 以上。回顾 2015-2016 年超强厄尔尼诺，东南亚干旱曾导致棕榈油价格上涨 20%-40%。若本轮强度更甚，供应冲击将加剧。此外，巴西大豆、澳大利亚小麦及印度大米等关键出口作物亦受威胁。澳大利亚农业资源经济科学局（ABARES）已预测，2026-2027 产季澳洲小麦产量或将同比下降 26%。若预测成真，相关食品加工原材料成本将显著承压。
工业与物流：气候风险的系统性渗透
铜矿供应与制造业成本
智利（全球第一）和秘鲁（全球第三）合计贡献了全球超三分之一的铜矿产量。超强厄尔尼诺可能在智利高海拔矿区引发暴风雪导致封矿，或在秘鲁引发山洪冲断运输铁路。铜作为汽车、消费电子、新能源及电网基础设施的关键原料，其供应收紧将在一至两年内推升全产业链制造成本。巴拿马运河通行能力危机
巴拿马运河依靠加通湖淡水抬升船身，其通行能力直接受制于降雨量。2023-2024 年的干旱曾迫使运河限流，日通行量大幅下滑，导致全球航运绕行好望角、运费激增。中国货物占该运河货运量逾 21%，涵盖消费电子至纺织品等多种出口商品。若 2026 年秋冬再次遭遇严重干旱，物流通道成本上升将分摊至所有过境商品价格中。