一、多头行情主流热点：板块四层排雷后的六大方向
【概念澄清】“主流热点”不同于短线轮动的“主线”。前者指在波段性多头行情中，自始至终与大势同步、具有领涨作用的板块集群；后者仅指超短线的日内热点。
【筛选逻辑】本轮筛选基于波段性空头行情尾声的特征：在 c(ⅴ) 微型浪创出新低后，选取板块指数未创新低的标的作为初选。这类板块在空头尾段有资金承接，具备成为新一轮多头行情主流热点的潜质。
当前市场个股难以独立领涨，呈现显著的“板块集群效应”。在老田监测的 180 个板块指数中，仅有 12 个（占比 6.67%）在空头尾段创下新低，这意味着超过 90% 的板块跟随大势，筛选难度极大。为此，采用大规模排他法进行层层过滤：
- 剔除逆势上涨板块：首先排除 7 月空头市场中逆大势上涨的板块，典型如银行及三大金融板块。单一板块无法撼动大势，此类逆势拉升不具备持续性。
- 剔除医疗药类：以创新药为代表的医药板块曾在 7 月逆势炒作，予以排除。
- 剔除消费零售：商业零售及白酒等板块的上涨源于超跌反弹或补涨，缺乏领涨基因，全部剔除。
- 精简科技方向：剩余“科技”范畴过大，需进一步手术式切割。剔除空头末端仍创新低的细分领域，如 CPO、光芯片、AI 算力芯片、大硅片等半导体及通信相关板块，因其未能扛住抛压。
经层层筛选，最终锁定六大核心方向：电子特气、液冷、MLCC、脑机接口、光刻机、AI 应用（需剔除纯软件开发类）。
二、大资金动向解析｜资金流向分析
上证指数 5 日分时走势显示，主力资金近期波动剧烈：
- 7 月 27 日（周一）：国内主力资金巨幅净流入 1043.46 亿元。主要流入电子（半导体、芯片）、传媒和建筑材料；主要流出通信（光模块、CPO）、电力设备和医药生物。
- 7 月 28 日（周二）：国内主力资金巨幅净流出 1022.34 亿元。主要流入房地产、食品饮料和医药生物；主要流出通信、电子和机械设备。
- 7 月 29 日（周三）：国内主力资金净流出 359.61 亿元。主要流入汽车、非银金融和食品饮料；主要流出电子、计算机（算力）和通信。
- 7 月 30 日（周四）：国内主力资金大幅净流出 677 亿元。主要流入银行、食品饮料和石油石化；主要流出电子、通信和机械设备。
- 7 月 31 日（周五）：国内主力资金大幅净流入 763.49 亿元。在市场普遍看空背景下，资金强势回流电子、计算机（算力）和通信（光模块、CPO），而银行、食品饮料等防御板块遭大幅流出。
【解读】周一至周二的巨幅双向折腾参考意义有限；关键在于周五的大幅净流入，这是在市场担忧抛压沉重时发生的铁的事实，确认了资金对科技主线的回归。
三、A 股标志性掉头信号出现｜市场技术分析
过去一周跟踪的楔形通道被确认为 c 浪中第 (ⅴ) 微型浪的运行轨迹。周五在该形态顶层会议及美股科技股大涨的刺激下向上突破，释放出三重关键信号：
- 发出趋势逆转确认信号；
- 图中 a 点高于 d 点，确认 e 点为第 () 微型浪的结束信号；
- 第 (ⅴ) 微型浪以“未创新低的失败浪”形式终结。
基于上述结束信号推演：c 次级浪结束标志着自 4258 点以来的中级调整终结，进而确认自去年 10 月底以来大浪级别调整的结束。从短线形态看，双底结构确立，若以底部 3741.11 点至颈线位 3884.44 点测算，首个次级浪目标位可达 4027 点。
此次信号被视为大浪级别的“掉头”标志，预示未来半年将开启大浪级别反弹行情。按平均两个月一段的节奏，当前可预期进入波段性中级多头行情（a 浪），这也是文首筛选主流热点板块的逻辑基础。
A50 指数上周已提前预示阶段性低点出现，目前新波形尚在演化中，待走势清晰后可进一步划分。
四、全球资本市场技术观察｜原油下跌与黄金反转
原油周末暗盘再度下跌，但对其他市场的影响已趋于微弱。黄金方面，自上月完成大浪级别调整浪计数后，上周已发出趋势逆转确认信号并经过回抽确认，叠加各国央行购金消息，中长期趋势向好。
美股浪型复杂且未发生深度调整，策略上坚持“不割肉终能回升”的原则。相比之下，A 股若不止盈则可能重回跌势，需注意节奏把握。
港股大浪级别反弹早于 A 股启动，目前（a）浪行情已接近尾声。
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