红海航运风险正呈现新态势。7 月 28 日，胡塞武装宣称袭击沙特籍油轮 NCC GHAZAL，称这是自 7 月 20 日宣布对沙特港口实施海上封锁以来，第四艘遭袭的沙特关联油轮。
与此同时，Clarksons Research 最新数据显示，7 月 25 日至 26 日，曼德海峡日均通行船舶约 31 艘，按吨位计算，较 2026 年第二季度已受抑制的平均水平再降约 50%。
红海商业航运面临的风险，正从单一安全事件向实际船舶通行量萎缩及能源运输市场波动传导。
胡塞武装宣称第四次袭击沙特关联油轮
7 月 20 日，胡塞武装宣布对沙特航运实施海上封锁。据 Seatrade Maritime 报道，随后一艘在沙特延布港完成装载的油轮遭袭，但具体船名未披露。
7 月 28 日，胡塞武装再次宣称袭击目标为沙特籍油轮 NCC GHAZAL。EOS Risk Group 人士 Martin Kelly 透露，该船在红海南部航行时遭反舰导弹袭击并掉头返港。胡塞方面声称此举系因该船违反其“海上禁令”。
若按胡塞武装说法，NCC GHAZAL 确系封锁令后第四艘遇袭的沙特关联油轮，意味着沙特能源运输及红海航运安全风险持续升级。
然而，事件细节仍需谨慎核实。英国海上贸易行动办公室（UKMTO）通报称，一艘身份未明的油轮在沙特吉赞附近听到爆炸声，但人船安全且无环境污染报告。UKMTO 未确认涉事船只即为 NCC GHAZAL，也未认定袭击方为胡塞武装。截至发稿，Bahri 及沙特官方亦未公开确认遇袭说法。
综上，目前严谨的判断是：胡塞武装单方面宣称发动了第四次袭击，海事安全机构证实有船只遭导弹攻击并返航，但具体细节尚待多方独立确认。
曼德海峡通行量再降 50%
相比单一袭击事件，业界更关注红海船舶通行量的实质性变化。Clarksons Research 数据显示，7 月 25 日至 26 日，曼德海峡日均通行船舶约 31 艘，按吨位计较 2026 年二季度平均水平下降约 50%。
超大型油轮（VLCC）通行量降幅更为显著。Clarksons Research 全球研究主管 Steve Gordon 指出，过去一周日均仅约 1 艘 VLCC 通过该海峡，而二季度日均约为 3 艘。这表明胡塞武装的封锁威胁已直接反映在航运数据上。
霍尔木兹海峡同样处于低通行状态
曼德海峡流量下滑的同时，霍尔木兹海峡也维持极低通行水平。数据显示，近期该海峡日均通行船舶约 13 艘，较冲突前下降约 90%；按吨位计降幅超 95%。
过去一周，仅有 6 艘 VLCC 通过霍尔木兹海峡，较正常水平骤降 95%。同期，每日离开波斯湾的原油量约为 100 万桶，远低于 7 月初的 1000 万桶及冲突前的 1500 万桶水平。
两条关键航道通行量双双低迷，显示中东航运市场压力已从偶发袭击演变为系统性通行受阻，能源运输不确定性显著增加。
油轮运价率先受到影响
若部分沙特原油无法经原路径运输而需绕行好望角，航程将大幅增加。数据显示，沙特延布港近期原油出口量约 380 万桶/日，若绕行，部分航次距离可能翻倍。
航程延长不仅增加距离，更导致船舶周转效率下降，有效运力被占用。为维持同等运输规模，市场需投入更多船舶，从而推高运价。
市场已对此作出反应。过去一周：
- VLCC 日收益上涨 13%，达约 14.5 万美元；
- VLGC 现货收益上涨 24%，达约 17.2 万美元。
此外，市场曾传闻两艘 DHT VLCC 以高价成交，但后续未能确认。总体而言，红海及中东安全风险正通过航程拉长和运力收缩，迅速传导至油轮市场。
红海风险正从“安全问题”转为“运营问题”
过去两年，红海危机主要体现为集装箱船绕行好望角。如今，随着针对沙特航运威胁加剧，船公司面临的决策更为复杂：除评估安全性外，还需权衡是否绕行、绕行周期长短以及额外的燃油、保险和运营成本。
这意味着红海风险已从单纯的安全议题，转化为物流企业必须长期管理的运营挑战。若曼德海峡低通行状态持续，航线恢复难度将加大；而能源运输方面的绕行将持续占用运力，推高成本。
国际物流企业需重点关注以下三个市场变化：
- 曼德海峡船舶通行量是否继续下滑；
- 船公司是否会进一步延长绕航周期；
- 安全风险是否持续传导至运价、附加费及保险成本。
胡塞武装宣称的第四次袭击增加了新的不确定性，而曼德海峡通行量减半则证实风险已落地为实际运营阻碍。若两大海峡的低流量状态常态化，中东航道风险或将重新纳入全球航运网络的长期定价体系。
对于货代及出口企业而言，未来需重新评估的不仅是航线选择，还包括运输周期、船期稳定性及潜在的成本激增。这或许是本轮红海局势变化对国际物流市场最深远的影响。