海运圈聚焦 8 月 4 日讯 近日，全球谷物与化肥海运市场受多重变量扰动：亚速海谷物出口停滞、霍尔木兹海峡通航风险迫使中东航线重构、中国美豆采购进度不及预期以及美国玉米长势向好。航运数据分析机构 Kpler 监测显示，下半年俄罗斯小麦海运运力将大幅缩水，中东化肥出口持续承压，区域航运分化加剧。
当前，亚速海停摆成为全球小麦海运市场的最大利空。作为俄罗斯核心粮食出海通道，亚速海承担俄境内 35% 的小麦出口任务。传统模式依托近海驳船转运至刻赤海峡外侧的卡夫卡斯港换装远洋船舶，或短途输送至土耳其等周边市场。目前，亚速海沿岸所有谷物码头已全面停止作业，运粮车辆滞留，外运通道彻底中断。
亚速海封港重创俄小麦出口，中东与北非进口需求激增
黑海核心替代枢纽新罗西斯克港已处于满负荷运转状态，短期内无扩容空间。其约 60 万吨的仓储容量无法承接亚速海溢出的海量粮源，导致俄罗斯北部产区新收粮食无处转运。
Kpler 测算，受港区封禁影响，2026 年下半年俄罗斯小麦出口量将损失高达 650 万吨，其中三季度外运规模或将跌至近年低位。行业预计 2027 年上半年俄小麦海运出口有望迎来阶段性反弹。此次运力缺口将直接冲击高度依赖俄、乌小麦进口的中东与北非（MENA）地区，当前区域进口商已加速备货、扩充战略储备，小麦采购招标频次显著提升。
霍尔木兹风险倒逼航线重构，中东各国航运格局分化
霍尔木兹海峡通航的不确定性彻底改写了海湾地区谷物、化肥海运版图，各国依托自身地理条件形成明显分化格局。沙特阿拉伯、阿联酋已率先完成航线重构以规避风险。沙特原本经霍尔木兹海峡通行的海湾谷物货运占比大幅下滑，南美始发的谷物船舶纷纷改道地中海、苏伊士运河，绕行至红海延布港靠岸卸货；阿联酋则将核心谷物运输端口从杰贝阿里港整体切换至海峡东侧的富查伊拉港，提前规避通航风险，未出现船舶滞港或物流延误问题。
与之形成鲜明对比的是伊拉克，该国无任何可绕行霍尔木兹海峡的备选海运航线，航运承压最为突出。自 6 月初以来，仅有少量谷物船舶顺利抵港，大量自巴西、阿根廷、乌克兰始发的谷物货船挂靠计划受阻，船舶到港时效及货运稳定性存在极大不确定性。
伊朗航运运行相对平稳，核心粮食枢纽伊玛目霍梅尼港保持正常接卸节奏，保障国内畜禽、乳制品行业进口饲料供应，船舶进出海峡通行顺畅；虽然恰巴哈尔港货运量小幅上涨，但受限于内陆陆路运输成本，无法替代主港功能。
海湾化肥海运运力紧张，出口供给持续承压
化肥海运赛道依旧持续承压。此前 5 月，海湾地区满载化肥的滞留货轮峰值接近 60 艘，随着美伊谅解备忘录签署，滞留船舶已基本完成离港疏散，阿联酋籍硫磺、尿素、磷酸二铵（DAP）货船成为此轮出港主力。但进入 8 月，海湾区域空载装船运力极度紧缺，若无新增空载船舶入港补给，港口库容饱和后，区域化肥生产企业或将被迫停产，进一步收紧全球化肥供给总量。
供需端方面，美国农产品海运预期持续更新。美国农业部最新作物长势报告显示，全美 67% 的玉米植株获评优良等级，突破 65% 的丰产临界值，2026/27 作物季玉米产量有望持平或优于常年均值，极大缓解了全球玉米减产担忧。得益于美国玉米丰产预期、巴西国内乙醇产能扩张及畜禽饲料需求激增、阿根廷 6000 万吨高产玉米出口放量，全球玉米海运货源充足，市场暂无现货短缺压力，行情以价格驱动为主。
中国美豆采购缺口巨大，成市场核心不确定因素
中国美豆采购履约进度是影响国际大豆海运行情的核心不确定因素。据悉，中方已于 2025 年 10 月敲定，并于 2026 年 5 月再度确认，承诺 2026/27 作物季采购 2500 万吨美国新季大豆，但目前实际签约采购量仅约 300 万吨，供需缺口高达 2200 万吨。
数据显示，美国农业部上调新季大豆总出口量 400 万吨。若中方如期完成采购增量，全球其他市场需缩减 900 万吨采购量方可实现供需平衡。当前美豆离岸价格相较巴西大豆具备优势，他国减量空间有限，市场普遍押注中方后续集中采购动作。同时，在 170 亿美元美国农产品采购框架下，美玉米对华大规模采购尚未落地，行业预判相关订单大概率于 9 月中美元首会晤后集中释放。
市场机构表示，当前全球粮油化肥海运市场处于多重博弈阶段。亚速海运力损失、中东航线重构、中国采购节奏、美国作物长势四大变量将持续主导下半年航运走势。后续需重点跟踪黑海港口运力恢复情况、海湾化肥运力补给进度及中美农产品采购履约动态。
来源：海运圈聚焦
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