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2026年7月25日
2026年第206篇，总第1259篇原创文章
全文2615字，阅读时间约8分钟
七月初，很多人刷到了一条让人松一口气的消息。国内航线燃油附加费下调了，800公里以上的航段从150元降到100元，短途从80元降到50元。几乎同一时间，加油站的价签也在往下走，7月3日那一轮，国内汽、柴油每吨狂降950元和915元，是年内少见的大幅回落。看上去，年初那场把油价推到120美元的中东乱局，正在退潮。
只是这份轻松，没能撑过两个星期。
7月17日24时，发改委的调价公告又把汽油每吨提了300元、柴油提了290元。加油站的数字，掉头往上。如果你在这半个月里加过两次油，大概能亲身感受到那种奇怪的错位——刚庆祝完降价，就迎来了涨价。
要理解这种错位，得把目光移到一条最窄处仅约30余公里宽的水道上。
那条被反复掐住的咽喉
霍尔木兹海峡，波斯湾通往外海的唯一出口。全球每天约2000万桶原油从这里经过，占到海运石油贸易的四分之一，全球约五分之一的液化天然气也走这条路。2026年2月底，美国和以色列对伊朗发动打击，战争爆发，海峡随即陷入动荡。到了6月18日，美伊签署了一份旨在结束冲突、重开海峡的谅解备忘录，市场如释重负，油价从高位一路滑到72美元附近。中国7月初那几轮降价、机票燃油费下调，正是这段乐观情绪的回声。
问题在于，备忘录几乎从签字那一刻就开始瓦解。6月25日，一架伊朗无人机撞上一艘过峡货轮，此后一连串的袭击与反击，把这份协议一点点撕碎。进入7月，美军对伊朗展开连续多个夜晚的空袭；伊朗革命卫队则在海峡布设水雷、登临商船，一度宣布海峡关闭。据国际海事组织统计，7月6日以来已有约12艘船在海峡内外遇袭，至少两名船员遇难。
更棘手的是，红海方向又开了第二条战线。7月23日，伊朗支持的胡塞武装用导弹和无人机袭击了两艘沙特油轮，并宣布对沙特港口实施封锁。这意味着，当船东想绕开霍尔木兹、改走红海——苏伊士这条备用通道时，又撞上了新的火力。亚洲买家已经开始讨论让沙特原油绕道好望角，多走上万公里。
两条通道同时收紧，价格的反应是诚实的。7月23日，布伦特原油突破每桶100美元，24日回落到98美元附近，但一个月内已累计上涨约30%，一周之内涨了近14%。能源咨询机构Rapidan把四季度的布伦特预期从85美元一口气上调到接近100美元。
为什么你感受到的价格，总是“慢半拍”
这就要说到那个让人错位的机制了。
中国的成品油价格每10个工作日调一次，参考的是前一段时间的国际油价均值；机票燃油附加费的联动更慢，往往滞后一两个月。所以你在7月初享受到的降价，定价依据其实是6月停火后那段油价低谷；而战火7月重燃、油价重回100美元的这笔账，要到后面的调价窗口才会结算。7月17日汽油的那次反弹，就是最先到账的一期。
换句话说，停火那阵子的降价，更像一张已经过期的便宜机票。真正的账单，正在以“分期”的方式，一期一期地寄来。航空煤油通常占航司运营成本的三成以上，只要油价在高位站稳，下一轮机票燃油附加费大概率会跟着汽油一起掉头向上。
比油价更该担心的，是那袋化肥
如果说油价是那条最快、最显眼的传导链，那么真正被低估的，是一条更慢、也更深的链条——化肥。
很多人不知道，霍尔木兹海峡两岸的伊朗、沙特、卡塔尔、阿联酋、巴林这五个国家，合计承担了全球经海峡贸易的约三分之一的尿素。尿素是用量最大的氮肥，而生产尿素离不开天然气——先把天然气重整制氢，合成氨，再合成尿素。海湾地区正是靠着廉价天然气，成了全球化肥的低成本供应中心。
战争把这条链条直接掐断了。卡塔尔能源公司在LNG设施遇袭后，关停了旗下尿素生产；伊朗也停下了合成氨。据国际粮食政策研究所测算，2月底以来，海湾地区约有390万吨化肥出口被中断，相当于其年出口量的三成。价格随之起飞：作为氮肥风向标的埃及尿素离岸价，从战前的每吨400到490美元，一度冲到700美元上方，4月更是突破850美元，创下2022年4月以来的新高。全球最大的化肥进口国巴西，四成进口要经过霍尔木兹，开战头两周本地化肥价格就跳涨约35%。世界银行预计，2026年全年尿素价格涨幅可能接近六成。
麻烦的地方在于，化肥停一次没那么容易补回来。一座停产的化肥厂重启，通常要五到八周；若设施被炸毁，修复可能要好几年。对种粮的农户来说，化肥往往占到玉米、小麦种植成本的三分之一到一半。肥太贵，理性的选择就是少施一点，而少施的直接后果，是下一季的减产。
“粮食会不会涨”，答案没那么吓人
正因为有化肥这一环，很多人下意识担心：是不是又要像2022年那样，粮价一飞冲天？
这里需要给一个冷静、也更准确的判断——这次和2022年不一样。
2022年那场粮价危机的核心，是俄乌两国合计握着全球三成小麦、两成玉米的出口，战争直接砸出了一个粮食缺口。而中东这几个国家并不是主要的粮食出口国，霍尔木兹掐住的是石油、天然气和化肥，不是麦子本身。眼下全球谷物库存相对充裕，库存消费比约在32%，属于宽松区间。联合国粮农组织的食品价格指数在今年4月连涨三个月、摸到2023年2月以来的高点后，6月还小幅回落到130.3，靠的正是停火那阵子能源与运费的松动。
所以更贴切的比喻，不是海啸，而是一根被点燃的慢引线。这轮冲突对粮食的冲击是间接、滞后的：贵化肥推高的是明年、后年的种植成本，能源和运费抬高的是加工、仓储、冷链的费用。粮农组织已经预计，2026年全球小麦收成约8.2亿吨，同比小幅下滑，部分原因正是化肥和能源太贵，农民缩减了播种面积。真正的压力，可能要到2026到2027年的冬季作物季才逐渐显形。当然，这一切的前提是冲突不再大幅升级——据世界粮食计划署估计，如果油价在年中持续站在100美元上方，全球面临粮食不安全的人口可能再增加约4500万，逼近3.63亿的历史高位。这是个附带前提的推演，不是既成事实，但足够提醒我们引线的另一头连着什么。
账单之外，还有一堆“隐形涨价”
除了油和粮，还有一批东西在悄悄变贵。
海运首当其冲。绕行好望角，单程要多走10到14天，多烧一船燃油。7月的德鲁里全球集装箱运价指数升到每FEU约4639美元，创下22个月新高。苏伊士运河管理局又从7月15日起上调过境附加费，满载原油和成品油油轮的临时附加费从25%提到37%，集装箱船统一加收12%。这些成本，最终都会摊进你买的每一件进口商品里。
化工品也在跟涨。硫磺是磷肥的关键原料，全球四成到四成五的硫磺出口来自这一地区，价格自年初已经翻倍；从合成氨到各类基础化学品，价格都在被天然气和运费一起往上推。
把这些串起来看，普通人要面对的，其实不是某一天突然的物价海啸，而是一连串小额、滞后、分散在加油、出行、快递、超市各个角落的温和上涨。它不激烈，却持久，像温水，一点点漫上来。
停火的那张便宜机票已经过期。接下来这段时间，我们大概都要习惯，账单是分期到账的。
（本文所涉地缘政治事件及各方表态均引自公开报道，伊朗、美国等方面的声明按“各自立场”陈述，不代表本文观点。文中价格与预测数据具有时效性，会随局势变化而调整，仅供参考，不构成任何投资或经营建议。）
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图片来源：AI生成
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