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近日，波士顿咨询（BCG）董事总经理阿伦・拉贾马尼在亚洲石化大会（APIC）上扔下了一枚“重磅炸弹”：未来12到18个月内，全球将有超过3000万吨/年的老旧低效乙烯产能实施永久性关停。
这可不是普通的行业周期性“感冒”，而是一场不退场的“行业大清洗”。报告明确指出，这批等待退出的装置由于长期亏损，已经变成了结构性低效资产。换句话说，别再指望油价短期波动能救活它们，这轮产能出清的大势已经不可逆转。
在这场涉及3000万吨的“割肉大戏”中，全球石化版图正在被暴力重构。
🗺️ 淘汰图谱：谁在含泪离场？
从全球区域分布来看，本轮3000万吨的产能淘汰呈现出极高的集中度。让人意外的是，这场席卷全球的风暴，却精准地绕过了中国市场。
欧洲地区：占比 53%，是本轮大清退的绝对风暴眼；
东南亚、澳洲等：占比 7%，属于零散的边缘产能出清；
根据大会透露的时间脉络，这场“大退场”实际上早已悄然启动，并在未来一年半内迎来集中落地的“大决战”。
🔍 三大战区生死录：高成本装置的“大溃败”
1. 欧洲：能源危机的“延迟并发症”，超1600万吨产能加速退出
欧洲石化的溃败，根子在2022年的欧洲能源危机。高企的电力和天然气成本，直接击碎了当地高度依赖单一石脑油路线裂解装置的盈利底层。长期以来，欧洲大批装置的开工率死死压在 75% 的盈亏平衡线以下。
已成定局：2024年至2026年上半年，欧洲已完成了约 450万吨 乙烯产能的永久退出。
未来风暴：未来12到18个月，该区域计划再新增淘汰老旧石脑油裂解产能超千万吨，累计淘汰规模将突破 1600万吨。
翻开巨头们的“关停名单”，跨国老牌石化基地的落幕感扑面而来：埃克森美孚英国83万吨装置、SABIC荷兰53万吨装置、陶氏化学德国51万吨装置、Versalis意大利98万吨装置均在名单中。此外，道达尔、英力士旗下的多套中小型裂解装置也在同步推进退出。
行业深层病理诊断： 欧洲绝大多数老旧裂解厂犯了“产业链短”的致命伤。它们生产的乙烯基本用于外销，缺乏下游聚烯烃等装置的利润缓冲。更绝望的是，随着欧盟碳边境税落地，老旧装置面临天文数字的节能改造与碳捕集（CCUS）成本。对巨头们而言，直接关停是比升级改造更划算的财务解脱。
2. 东北亚：日韩上演“国家级”断尾，超1200万吨产能重组
与欧洲的企业自发溃逃不同，东北亚的产能清退更多了一层政府引导、企业主动重组的色彩。
韩国（目标削减约750万吨）：韩国政府正在重拳推动行业兼并重组，计划削减国内约 25% 的乙烯产能。YNCC、乐天化学、LG化学旗下的多套百万吨级石脑油裂解装置已列入关停计划。长期依赖进口石脑油的原料短板，是韩国石化无法摆脱的痛点。
日本（目标削减约450万吨）：日本正准备分批退出由出光、ENEOS等企业运营的多套50-70万吨级的小型老旧裂解装置。这种小规模单套装置原料灵活性差，在面对中东和美国低成本货源冲击时，几乎毫无招架之力。
3. 其他地区：零散产能收缩（超200万吨）
在东南亚和澳洲，那些散落的、既没有规模效应又未能实现“炼化一体化（将炼油和化工紧密结合的生产模式）”的中小项目，正在被全球化竞争加速边缘化，主动或被动地走向消亡。
🇨🇳 深度思辨：风暴刮向全球，中国为何能够“免疫”？
阿伦・拉贾马尼在大会现场特别厘清了一个关键误区：中国国内的乙烯主导产能，并未计入本轮全球低效产能的关停名单。
很多同行可能会问，为什么中国乙烯能在这场全球风暴中独善其身？这背后的底层逻辑在于我国乙烯产业的后发优势与结构升级：
1.
原料与规模的强劲竞争力：当前中国新增的乙烯产能，普遍以大型炼化一体化项目、煤制烯烃（CTO/MTO）、轻烃裂解（利用低成本乙烷/丙烷原料路线）为主。论单套规模，我们是世界级巨无霸；论原料结构，我们实现了多元化，综合成本在国际上具备极强的竞争力。
2.
“主动结构优化”区别于“被动亏损破产”：中国并非没有淘汰。国内目前针对的是 30万吨及以下 的小型老旧装置。但这属于依托国内产能置换政策进行的、有条不紊的“新陈代谢”。我们是在主动调整结构，而欧美日韩则是因持续亏损、在市场化绞杀下被迫“含泪收尸”。 两者有着本质的区别。
📊 全球乙烯低效产能关停时间线及明细对照表
(数据来源：2026年5月亚洲石化大会及波士顿咨询报告) 仅供参考
【第一阶段：已成定局】
时间区间： 2024年 — 2026年上半年 出清战况： 欧洲已率先“割肉” 450万吨，日韩暂无大规模集中动作。
英国（埃克森美孚）：83万吨/年
荷兰（SABIC）：53万吨/年
德国（陶氏化学）：51万吨/年
意大利：Versalis：98万吨/年
欧洲多国（道达尔、英力士等）：215万吨/年
【第二阶段：大决战降临】
时间区间： 未来 12 — 18个月（2026年中 — 2027年） 出清战况： 全球进入大规模结构性重组期，存量劣势资产加速出清。
💡 边界外：中国市场的“特殊豁免权”
🎯 终极复盘：重塑全球烯烃版图的“四重绞杀线”
这场史诗级洗牌的背后，其实是全球石化产业底层运行逻辑的彻底演变：
这是一场从起跑线就决定输赢的战争。中东乙烷裂解的乙烯成本死死压在
250-450美元/吨；美国页岩气乙烷路线和中国大型一体化装置的成本在 550-800美元/吨 之间；而欧日韩传统石脑油裂解成本早已冲破800美元/吨。超过400美元/吨的惊人价差，让后者的亏损变成了无法逆转的长期困境。
中东和中国的头部炼化企业普遍配套了PE（聚乙烯）、PP（聚丙烯）、乙二醇等完整的下游产品，抗周期能力极强。反观欧洲、日韩的大量独立裂解厂，缺少下游配套，“单兵作战”的盈利空间极易受到原料价格扰动。
随着美国、中东低成本乙烯及其衍生物持续向外输出，高成本的欧日韩本土市场份额正被持续挤占，“地产地销”的传统模式难以为继。
欧美日碳中和与能耗管控政策的持续收紧，令老旧装置举步维艰。与此同时，乙烷裂解、煤制烯烃等新技术持续投放，正在进一步无情压缩传统石脑油蒸汽裂解老旧装置的生存空间。
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