截至 7 月 18 日，亿纬锂能、赣锋锂业、国轩高科、多氟多、鹏辉能源、蔚蓝锂芯、普利特、维科技术等 8 家锂电相关企业已披露半年度业绩预告。宁德时代、欣旺达、珠海冠宇、孚能科技、远东股份、南都电源、派能科技、豪鹏科技、长虹能源、紫建电子、天能股份、横店东磁等 12 家企业尚未披露。
01 动储企业：业绩分化显著
1、亿纬锂能：高增长领跑
业绩数据：预计上半年净利润 31.3-33.7 亿元，同比增长 95%-110%；扣非净利润 24.30-26.03 亿元，同比增长 110%-125%。其中，二季度扣非净利润 13.15-14.88 亿元，环比增长 18%-33%。
增长驱动：公司于 6 月 15 日提前披露预告。主要得益于产品迭代与服务升级驱动营收同比增长约 60%；同时通过供应链多元化布局及金融工具对冲，有效缓冲了原材料成本上涨压力，保障了主业盈利能力。
2、鹏辉能源：成功扭亏
业绩数据：预计上半年净利润 8.00-8.66 亿元，实现同比扭亏；扣非净利润 7.92-8.56 亿元，同样扭亏为盈。二季度扣非净利润 5.0-5.5 亿元，环比大幅增长 60%-80%。
增长驱动：行业景气度回升，公司产销两旺，销售订单增加带动营收显著增长。
3、国轩高科：依赖非经常性损益
业绩数据：预计上半年净利润 12.0-15.5 亿元，同比增长 16.65%-64.68%；但扣非净利润仅 0.85-1.20 亿元，仍处于微利状态。二季度扣非净利润约 0.44-0.80 亿元。
原因分析：净利润增长主要源于约 11-14 亿元的非经常性损益。主业方面，公司虽通过研发落地、客户结构优化及海内外市场开拓提升了市占率，但核心扣非利润规模依然有限。
02 消费电池：冷暖不均
1、蔚蓝锂芯：量价齐升
业绩数据：预计上半年净利润 4.7-5.5 亿元，同比增长 41%-65%；扣非净利润 4.64-5.44 亿元，同比增长 30%-52%。二季度净利润 2.7-3.5 亿元，环比增长 40%-80%。
增长驱动：受益于行业回暖，公司产品产销两旺，订单量增加直接推动营收与利润双增。
2、维科技术：持续亏损
业绩数据：预计上半年归母净利润约 -3783.22 万元，亏损额与上年同期基本持平；扣非净利润约 -3940.78 万元。
亏损原因：
- 计提存货跌价准备 1871.81 万元及信用减值损失 238.06 万元；
- 钠离子电池业务处于爬坡期，BOM 及生产成本偏高；
- 钴酸锂、铜箔、电解液等主要原材料价格高位运行，压缩利润空间。
03 复合业务电池公司：机遇与挑战并存
1、多氟多：同比大增，环比承压
业绩数据：预计上半年净利润 4.5-5.6 亿元，同比增长 776%-990%；扣非净利润 4.3-5.4 亿元，实现扭亏。但二季度扣非净利润 0.6-1.6 亿元，较一季度的 3.8 亿元出现环比下滑。
原因分析：同比大幅增长得益于新能源行业景气度提升，核心产品六氟磷酸锂量价齐升，且一体化布局保障了盈利。二季度利润环比下降主要受六氟磷酸锂价格环比回落影响。
2、赣锋锂业：大幅扭亏为盈
业绩数据：预计上半年净利润 36.5-46.0 亿元，成功扭亏；扣非净利润 30.0-42.0 亿元。二季度扣非净利润 15.8-27.8 亿元，环比增长 11%-96%，展现出较强的业绩弹性。
增长驱动：全球新能源需求爆发带动锂盐价格上涨，产能释放优化了成本结构；储能板块产销量提升贡献增量。此外，出售部分 PLS 股票及联营企业投资收益增加，进一步增厚了当期利润。
3、普利特：主业承压，新能源突围
业绩数据：预计上半年扣非净利润 0.61-0.81 亿元，同比下降 60%-70%。二季度扣非净利润环比下降 1.5%-50%。
原因分析：受国际形势影响，原油及上游石化产品价格大涨，原材料成本激增且向下游传导存在滞后性，导致传统主业利润大幅下滑。亮点在于新能源业务出货规模快速扩张，该板块已实现扭亏为盈，对整体营收形成正向支撑。
总结与展望
2026 年上半年，锂电行业迎来盈利修复，核心驱动力来自储能电池销量的爆发式增长。在原材料价格同比上行的背景下，产业链盈利呈现明显分化：储能业务占比高的企业改善幅度更大；具备强成本传导能力和优秀供应链管控水平的企业，盈利弹性更为突出。
细分来看，动储领域亿纬锂能、鹏辉能源表现亮眼，国轩高科仍依赖非经常性损益；消费电池领域蔚蓝锂芯大幅增长，维科技术持续亏损；复合业务企业中，赣锋锂业、多氟多实现高增长，普利特新能源业务成功扭亏。
长期风险提示：产品质量风险是行业核心隐患。自 2022 年以来装机规模的激增导致质量隐患累积，随着保有量提升和使用年限增加，类似欣旺达、中创新航此前暴露的质量问题可能在后续进一步显现，需引起高度警惕。