7 月 22 日，英伟达宣布 H20 芯片恢复对华出口。同日，WAIC 2025 在上海落幕，40 余个大模型、60 余款机器人及百项全球首发新品集中亮相。在芯片管制松动与国产替代加速并行的背景下，开源大模型正从追赶者转变为定义者，中国 AI 产业迎来关键转折点。
一、芯片策略转向：从全面封锁到“依赖诱导”
7 月 17 日，英伟达与 AMD 同步恢复对华 AI 芯片出口。美国商务部长卢特尼克直言，此举旨在让中国开发者对美技术栈形成依赖。这种“上瘾策略”标志着美方半导体管制逻辑的转变：从全面封锁转向选择性开放，试图通过提供便利削弱中国自主研发的紧迫感。
财新数据显示，中国科技巨头对算力需求极度饥渴。字节跳动 2026 年 AI 预算近 1600 亿元，超半数用于芯片采购。仅字节、阿里、腾讯三家 2024 至 2026 年的资本开支合计已逼近万亿元大关。
| 公司 | 2024-2026 年 AI 资本开支（亿元） | 核心用途 |
|---|---|---|
| 字节跳动 | 约 3900 | AI 芯片采购、数据中心建设 |
| 阿里巴巴 | 约 3650 | 算力基础设施、通义大模型 |
| 腾讯 | 约 2280 | 混元大模型、AI Infra |
| 合计 | 约 9830 | — |
数据来源：财新周刊 2026 年第 10 期、第 14 期
H20 恢复出口的同时，华为昇腾 384 超节点量产提速。该集群基于自研达芬奇架构，算力达 300 PFLOPS，MoE 模型训练性能较上一代提升 3 倍，已适配 80 余个大模型及 6000 余个行业方案。面对两种技术路线的博弈，中国 AI 企业需在成本敏感期保持战略定力：阿里 Qwen 团队以百人规模产出比肩 Claude 4 的 Qwen3-Coder 模型，而字节 Seed 团队则扩至 1500 人，以规模化人力加速追赶。
二、WAIC 2025：具身智能迈向量产前夜
7 月 24 日，WAIC 2025 闭幕。本届展会最显著的特征是具身智能从实验室概念走向量产应用。与 2024 年“百模大战”不同，2025 年焦点明确转向落地。
| 参展数据 | 数值 |
|---|---|
| 参展大模型数量 | 40+ |
| 参展机器人品类 | 60+ |
| 全球首发新品 | 100+ |
| 参展企业总量 | 超 500 家 |
字节跳动发布 GR-3 通用机器人模型与 ByteMini 家庭机器人；商汤推出悟能具身智能平台；宇树科技展示结合豆包大模型的消费级方案。全球最大开源社区 Hugging Face 亦推出 Reachy Mini 开源桌面机器人，首次面向消费市场，支持 Python 和 JavaScript 编程。
此前行业判断人形机器人产业化的卡点在于“通用性”。WAIC 2025 释放的信号表明，大模型驱动的多模态感知能力正在逐步消解这一瓶颈。
三、开源格局重塑：从追随到定义
2026 年 7 月，国产大模型在开源赛道已进入“领先定义”阶段。
| 模型 | 所属公司 | 核心指标 | 定位 |
|---|---|---|---|
| Kimi K2 | 月之暗面 | LMArena 开源榜首，SWE-bench 71.6% | 综合最强开源模型 |
| Qwen3-Coder | 阿里 | SWE-Bench 比肩 Claude 4 | 编程专精 |
| GLM-4.5 | 智谱 | 3550 亿参数，12 项评测综合第一 | 性价比之王 |
| Step 3 | 阶跃星辰 | 3210 亿参数，首个全尺寸原生多模态推理模型 | 多模态推理 |
| 混元 3D 世界 | 腾讯 | 3D 内容生成 | 世界模型 |
Anthropic 公开点名三家中国模型“蒸馏”Claude，角色逆转背后是中国模型在编程和智能体场景建立的性价比护城河。面对 Kimi K2 在开源榜单的强势表现，OpenAI 宣布无限期推迟开源模型发布，重新评估风险收益比。
开源与闭源界限日益模糊。OpenAI 试图以集成化体验巩固付费壁垒，而中国开源模型则通过低成本的 API 自由切换策略，为用户提供相近体验。
四、资本与人才：双重攻防战
2026 年上半年，中国 AI 行业呈现“资本过境、人才过江”的态势。
| 公司 | 融资/估值动态 | 关键业务方向 |
|---|---|---|
| MiniMax | C 轮近 3 亿美元，估值 40 亿美元 | 全栈通用 Agent |
| 智谱 | 市值 2893 亿港元，超快手 | GLM-4.5 系列 |
| 字节跳动 | 估值约 5500 亿美元 | 豆包+Seed 大模型 |
| OpenAI | 投前估值 7300 亿美元 | ChatGPT Agent |
人才流动烈度加剧。阿里 Qwen 团队因算力资源限制及规模劣势（仅 100 余人），面临核心人员流失；相比之下，字节 Seed 团队规模已达 1500 人。腾讯则承认“动作慢了”，通过新设部门及高薪策略地毯式挖人。科大讯飞星火 X1 升级后，在垂直场景深耕上走出差异化路径。
五、DeepMind 里程碑：AI 数学推理范式验证
7 月 31 日，DeepMind 宣布 Gemini Deep Think 在国际数学奥林匹克竞赛中获得金牌认证。这标志着 AI 从依赖穷举搜索转向类人推理路径的可行性验证。同期，OpenAI 研究团队在 AtCoder 编程竞赛获亚军，显示 AI 在深度推理领域正逼近人类最高水平。然而，核心研究人才高度集中也构成了超级独角兽潜在的结构性风险。
六、算力暗战：数据中心成为国家基础设施
AI 竞赛终局已下沉为能源与算力基础设施的竞争。预计 2028 年全球 AI 投资将达 8159 亿美元。中国三大互联网巨头 2026 年 AI 资本开支计划合计近 4000 亿元，其中字节 alone 计划投入 500 亿元建设 AI 数据中心。
| 算力指标 | 数值 | 备注 |
|---|---|---|
| 字节火山引擎日均 Tokens | 50 万亿 | 2/3 为内部使用 |
| 华为昇腾 384 集群算力 | 300 PFLOPS | MoE 训练性能提升 3 倍 |
| 字节春晚豆包 DAU 峰值 | 1.45 亿 | 需关停视频通话匀出算力 |
| 全球 AI 投资预测（2028） | 8159 亿美元 | 含数据中心、能源配套 |
电力供应成为新瓶颈。全球数据中心正从电网接入转向自建燃气、光伏和储能系统，燃气轮机产能已被预订至 2028 年之后。
七、Agent 觉醒：万亿市场开局
7 月，OpenAI 发布 ChatGPT Agent，融合网页操作与深度调研功能；360 将纳米 AI 升级为 L4 级多智能体蜂群系统。据财新报道，开源智能体项目 OpenClaw 月访问量约 270 万，但近 28 万只智能体处于安全“裸奔”状态，引发监管关注。
| Agent 行业关键数据 | 数值 | 出处 |
|---|---|---|
| OpenClaw 月访问量 | 约 270 万 | 财新 2026-10 期 |
| 安全裸奔智能体数量 | 近 28 万只 | 财新 2026-10 期 |
| ChatGPT 周活用户 | 超 7 亿 | 财新 2026-10 期 |
| 全球 AI 应用 2025 年收入 | 超 50 亿美元 | 财新 2026-6 期 |
MiniMax 发布全栈通用 Agent，宣称 30 分钟即可开发完整应用。Agent 竞赛的终局，将取决于谁能建立起让用户“无感”使用 AI 的交互范式。