国产手术机器人行业迎来里程碑时刻：微创机器人首次实现半年度盈利，标志着该领域正式走出“烧钱换市场”的困境，迈入商业化收获期。
海外营收暴增 450%，微创机器人首迎半年度盈利
近日，微创机器人发布 2026 年中期正面盈利预告，预计上半年净利润在 2800 万元至 4000 万元之间。同期营业收入同比大幅增长 200% 至 230%，整体毛利率较去年同期提升超过 15 个百分点。相比之下，去年同期公司亏损约 1.15 亿元，此次扭亏为盈具有标志性意义。
海外市场成为驱动盈利的核心引擎。报告期内，其核心产品图迈腔镜手术机器人海外收入同比增长超 450%。尽管基数相对较低，但这一增速印证了其海外商业化进程的加速。
成立于 2015 年的微创机器人，是全球唯一业务覆盖腔镜、骨科、泛血管、经自然腔道和经皮穿刺五大赛道的手术机器人企业。其中，图迈系统作为自主研发的腔镜手术机器人，广泛应用于泌尿外科、妇科、胸外科及普外科等领域。
随着图迈系统相继获得美国 FDA 与欧盟 CE 认证，其海外市场迅速放量。数据显示，公司海外收入占比已从 2023 年的 20% 跃升至 2025 年的 73%。在图迈系统的总收入中，海外装机贡献占比高达 75%。
受国内大型设备配置政策及采购节奏影响，叠加海外新兴市场对高性价比产品的强劲需求，国产厂商的全球商业化效率显著提升。目前，图迈已在全球 100 多个国家获得市场准入，并在亚、欧、拉美、大洋洲及中东非洲等 60 多个国家和地区完成商业化安装。
截至 2026 年 6 月 17 日，图迈全球商业化订单突破 300 台，仅 2026 年上半年新获订单量即超越去年全年总和。从增长节奏看，第三个百台订单耗时仅约 120 天，远快于首个百台订单的近 1000 天，规模化效应初步显现。
集采大考将至，国内市场迎关键转折点
从行业披露数据来看，国产手术机器人多处于前期高投入阶段，持续盈利案例稀缺。微创机器人的盈利预期，被视为行业商业化进程的重要节点。
国产手术机器人行业竞争焦点已从“能否制造”转向“能否销售并持续盈利”。虽然海外市场表现亮眼，但国内市场仍是基本盘。面对以达芬奇为代表的进口品牌建立的临床口碑与医师习惯壁垒，国产厂商突围难度较大。
当前，国内竞争格局正迎来政策层面的关键变量。国家卫健委等三部门联合发文，明确将腹腔内窥镜手术系统纳入乙类大型医用设备省级集中采购目录，并要求各省于 2026 年底前完成一轮集采。这意味着腔镜手术机器人市场将从医院单体采购转向规范化、规模化的集采阶段，对企业的成本控制与毛利率管理提出严峻挑战。
微创机器人的盈利恰在此时兑现。2025 年公司整体毛利率约为 48%，虽与达芬奇 70% 的水平仍有差距，但本次业绩预告显示其毛利率已大幅提升。公司表示，这得益于生产规模扩大带来的固定成本摊薄、生产工艺优化降低人工与物料成本，以及高毛利耗材收入的快速增长。
面对成本压力，外资品牌也在调整策略。直觉外科在 2026 财年 Q2 业绩会上透露，正通过推出扩大使用计划降低成本，并大力推行经营租赁模式。Q2 新增装机中，经营租赁交付占比显著提升。
尽管成本端承压，但集采有望刺激市场渗透率大幅提升。目前中国手术机器人应用主要集中在泌尿外科，妇科与普外科渗透率远低于美国市场，增长空间巨大。
此外，收费机制障碍已被破除。2026 年 1 月，国家医保局印发指南，首次在全国层面明确了手术机器人临床收费框架。采购模式、市场结构及经营效率的多重变革，配合微创机器人的扭亏为盈，验证了国产腔镜手术机器人从投入期迈向收获期的可行性。