美西暴降！运价结束十连涨，美国提前拉货效应减退

SCFI 结束十连涨，四大航线全线回落

7 月 10 日，上海航运交易所公布最新一期 SCFI 数据。本期指数报3184.83 点，较上周的 3326.87 点下跌142.04 点，周跌幅达4.27%，正式终结连续十周的上涨行情，四大主要航线运价均现回调。

尽管指数出现调整，但整体水平仍显著高于二季度初。相较于 4 月 24 日的 1875.26 点，当前运价依然处于高位区间。

美西航线跌幅最明显，现货报价快速回落

从市场反馈来看，美西航线成为本轮调整的“重灾区”。受新增航线及加班船陆续投入影响，美西运力供给增加，市场竞争加剧。据多家货代企业预测，下周起美西 40 英尺集装箱现货报价将下调约 1000 美元。

此前，美西航线本月初报价一度触及 7500 美元/FEU，目前市场报价已回落至6400—6600 美元/FEU。

相比之下，其他航线调整幅度相对温和：
- 美东航线：预计下周下调约 100 美元，目前报价维持在8850—8950 美元/FEU的高位。
- 欧洲航线：出现明显回调，从本月初的约 5500 美元降至目前的4800—5200 美元区间，不同船公司报价差异较大。

提前拉货效应减弱，运力增加推动市场降温

业内人士分析，本轮运价回落主要受供需两端双重因素影响：

一方面，美国进口商为应对贸易政策及供应链不确定性而进行的“提前备货”需求已逐步释放，市场新增货量回归正常水平，旺季提前启动的效应正在减弱。

另一方面，随着更多新增航线、加班船及绕航运力重新进入市场，全球集装箱运输有效运力持续增加，供需关系得到改善，推动主要航线现货运价修正。

不过，当前仍处于第三季度传统运输旺季初期。后续欧美返校季、年底节庆备货需求，以及船公司的运力调控措施，仍将是影响市场走势的关键变量。

船公司暂缓涨价，美西装载率承压

多家大型货代企业表示，原定于 7 月中旬实施的新一轮涨价计划预计不会落地，短期内运价仍存在进一步回调可能。

目前各主要航线舱位整体宽松，其中美西航线表现最为明显，整体装载率约为 80%；美东航线受巴拿马运河吃水限制影响，船舶普遍采取减载运营，减载后装载率约为 95%。

市场人士认为，船公司后续将通过控舱、调整航班及减少运力投放等方式稳定运价，价格走势将取决于货量变化及运力调节的实际效果。

长约与现货配比重新调整

随着美西现货市场价格快速回落，部分船公司已开始调整长约与现货舱位的配比策略。

此前因现货价格持续上涨，不少船公司采用长约与现货 1:1 的配比方式。随着现货运价回调，下周起部分船公司已恢复至2:1的配比（即两个现货舱位对应一个长约舱位），也有部分公司调整为3:2的比例。

业内人士指出，尽管目前运价已出现回调，但整体价格仍高于多数船公司的运营成本，未来市场仍存在进一步下调空间。后续运价能否企稳，需重点关注船公司控舱力度、货量变化以及传统旺季需求的释放情况。

全航线下跌情况如下：

• 远东到欧洲：20 尺柜运价 3332 美元/TEU，下跌 86 美元，跌幅 2.51%；40 尺柜为 5616 美元，下跌 181 美元，跌幅 3.12%。
• 远东到地中海：20 尺柜运价 4561 美元/TEU，下跌 156 美元，跌幅 3.31%；40 尺柜为 6655 美元，下跌 330 美元，跌幅 4.72%。
• 远东到美西：运价 6219 美元/FEU，下跌 411 美元，跌幅 6.20%。
• 远东到美东：运价 8134 美元/FEU，下跌 162 美元，跌幅 1.95%。
• 波斯湾线：运价 4199 美元/TEU，下跌 193 美元，跌幅 4.39%。
• 南美航线 (桑托斯)：运价 6851 美元/TEU，下跌 379 美元，跌幅 5.24%。

近洋线方面：远东到东南亚每 TEU(20 尺柜) 为 628 美元，下跌 40 美元，周跌幅 5.99%；远东到日本关西每 TEU 小跌 3 美元；远东到日本关东下跌 11 美元，跌幅 3.3%；远东到韩国每 TEU 与上周持平。