摘要：近期，国内碳四（C4）产业链正经历供需格局的深刻重塑。一方面，短期供应端扰动显著；另一方面，行业龙头企业正加速摆脱传统燃料路径，向高附加值的新能源与新材料赛道纵深转型。
近期，国内碳四（C4）产业链正经历供需格局的深刻重塑。一方面，短期供应端扰动显著；另一方面，行业龙头企业正加速摆脱传统燃料路径，向高附加值的新能源与新材料赛道纵深转型。
在供应端，近期国内多家大型炼化企业进入集中检修期，导致碳四及相关产品供应阶段性收紧。例如，海南炼厂自7月初启动为期两个月的全厂检修，山东万通石化、昌邑石化及盛虹石化等也陆续停工。供应端的收缩叠加进口资源的下降，有效缓解了国内LPG（液化石油气）的库存压力，为市场价格提供了底部支撑。
然而，相较于短期的供需博弈，碳四产业链的长期结构性升级更值得关注。面对传统成品油需求见顶的趋势，国内碳四深加工企业正积极“延链、补链、强链”，将基础碳四原料就地转化为高端新材料。
以河北凯意为例，该企业近日宣布总投资12.5亿元的负极材料一体化项目全面投产。该项目成功打通了“基础化工—高端中间体—新能源新材料应用”的完整产业链，将碳四原料深加工为动力电池配套负极材料前驱体及高端针状焦，精准匹配宁德时代等行业头部企业的供货需求。项目全面达产后预计年产值可达35亿元。此外，镇海炼化也成功打破国外技术垄断，自主研发出性能远超传统碳四材料的“碳六滚塑料聚乙烯”，填补了国内高端滚塑料领域的空白。
分析指出，随着国内炼油产能向“原料型”“材料型”加速转变，碳四产业链的价值重估正在发生。通过技术创新与上下游供需闭环的打通，碳四行业正逐步摆脱传统大宗化工品的周期束缚，在绿色低碳转型赛道上释放全新动能。
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▌资料来源：碳四行业研究中心整理
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