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截至7月20日，在已披露2026年半年度业绩预告的A股食品饮料上市公司中，有19家公司预喜，其中13家预增、6家扭亏。

食品饮料行业兼具刚需属性与高频消费特征，是大消费领域中抵御经济周期波动能力较强的板块之一。今年上半年，在一系列促消费扩内需政策提振下，国内消费市场延续向好态势。国家统计局数据显示，上半年，社会消费品零售总额为248722亿元，同比增长1.3%。按消费类型分，上半年，商品零售额220467亿元，同比增长1.1%；餐饮收入28255亿元，同比增长2.8%。

消费大盘的稳健运行，为食品饮料板块的业绩修复提供了有力的基本面支撑。

从具体企业表现来看，今年上半年，多家行业龙头的业绩增长路径各有侧重。洽洽食品股份有限公司预计上半年的净利润为2.4亿元至2.65亿元，同比增长170.75%至198.96%。该公司表示，由于上半年销售收入增加以及葵花籽原料采购成本有所下降，使得净利润较上年同期有较大幅度增长。

中信尼雅葡萄酒股份有限公司预计上半年净利润为750万元至1090万元，同比增长1016.90%至1523.23%。该公司表示，通过开源增收与降本增效多措并举，公司经营业绩得以改善。一方面通过拓展大型团购客户增加盈利来源，另一方面通过强化成本费用管控实现降本，公司主营业务盈利能力有所改善。

香飘飘食品股份有限公司在业绩预告中表示，受报告期内春节时点变动及经销商信心提升影响，预计上半年归母净利润为1000万元至1200万元，同比实现扭亏为盈。

广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬在接受《证券日报》记者采访时表示，今年上半年食品饮料板块的业绩改善，主要得益于几方面因素的协同驱动：终端消费需求回暖直接拉动收入增长，原材料成本下行有效释放利润空间，而产品高端化迭代与渠道精细化运营则进一步提升了企业抢占市场高地的综合竞争力。上述因素互为支撑，共同奠定了食品饮料板块业绩向好的基本面。

值得关注的是，政策端正在为行业打开更为广阔的成长空间。7月13日，《扩大消费“十五五”规划》（以下简称《规划》）正式获批落地。《规划》明确提出，到2030年，消费市场总体规模持续扩大，居民消费率明显提高，全社会商品和服务消费较快增长，社会消费品零售总额达到60万亿元左右，消费对经济增长的拉动作用进一步增强。

而在推动商品消费扩容升级方面，《规划》提到，稳步提升生活类商品消费。促进农产品消费，加大绿色、有机、名特优新和地理标志农产品供给，促进产供销精准衔接。创新特色食品产品生产，开发营养健康的休闲食品和饮品、保健食品、特殊膳食用食品，培育一批传统优势食品产区和地方特色食品产业。

在业内人士看来，《规划》的落地具有里程碑意义。东兴证券食品饮料行业首席分析师孟斯硕表示，这是我国首次出台聚焦扩大消费的国家级专项五年规划，其意义不仅在于短期稳增长，更意味着消费将在未来五年重新成为经济增长的核心驱动力。对于食品饮料行业而言，其并非简单刺激消费，而是通过居民收入提升、消费环境优化及消费结构升级三条主线，推动行业进入需求改善与结构升级并行的新阶段。

从当前行业基本面看，食品饮料消费整体仍面临一定压力。在指数层面，截至7月20日收盘，中证细分食品饮料产业主题指数自2021年高点已回撤约62%，板块估值处于历史低位。

万联证券投资顾问屈放对《证券日报》记者表示，国家促消费政策的加码，正推动行业从低增长折价向确定性溢价转向，从总量刺激向精准赋能转向。

在朱丹蓬看来，凭借资本市场的融资赋能、持续提升的品牌效应、不断夯实的规模效应以及日趋完善的供应链体系，食品饮料上市公司构建了相较一般企业更为稳固的“护城河”，具备了穿越经济与行业周期的核心能力。展望下半年，行业上市公司整体表现有望保持相对稳健，在行业筑底修复过程中占据更为有利的竞争位置。

总体而言，在需求回暖、成本改善与政策红利的共同催化下，食品饮料板块正迎来估值与业绩的双重修复窗口。随着《规划》的落地实施，内需扩容的确定性趋势将为该板块提供长期增长动能，行业龙头企业的底部布局机遇已逐步明朗。

来源：证券日报

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