标签：#阿根廷乳业 #全脂奶粉 #奶酪出口 #南美奶源 #乳制品贸易
导语
2026年7月美国农业部FAS发布阿根廷乳制品半年行业报告，完整复盘当地乳业2025年修复行情，并给出2026全年产销、出口预测。经历连续干旱阵痛后，阿根廷奶源迎来两年连续增长，依托丰沛降水与厄尔尼诺气候加持，原奶产量稳步上行；全脂粉、脱脂粉、奶酪、黄油四大核心品类产销同步扩容，巴西稳居第一大买家，阿尔及利亚、中国为重要增量市场。但通胀、美元计价农资成本高企，仍持续挤压牧场利润，行业复苏暗藏隐忧。
一、气候红利释放：连续两年丰产，2026原奶预计1172万吨
1. 2025：十年第二高产，奶业走出干旱低谷
2025年阿根廷生鲜乳总产量达1149万吨，同比大涨8.5%，创下近十年最高、历史第二高水平。 修复核心驱动力：持续两年干旱结束、饲草供给改善、养殖技术升级、淘汰低产奶牛，产能集中在科尔多瓦、圣达菲、布宜诺斯艾利斯三大核心畜牧省；鲜奶脂肪、蛋白指标同步提升，原料品质改善。 全年超51%原奶用于奶酪生产，让阿根廷坐稳全球第五大奶酪生产国位置。
2. 2026：气候持续利好，全年产量预增2%
2026上半年潘帕斯草原降水远超常年，土壤蓄水充足，牧场饲草储备充沛，一季度鲜奶同比增7%；下半年中等强度厄尔尼诺将持续带来充沛降雨，饲草供给进一步宽松。 USDA预测2026全年原奶产量1172万吨，同比2025上涨2%，实现连续两年增产。
行业长期痛点：增产不增收
尽管奶源放量，行业盈利难题并未缓解：饲料、兽药等农资以美元计价采购，国内高通胀持续抬升养殖成本；终端生鲜收购价持续走低，牧场利润空间被双向压缩，成为制约行业长期扩张的核心瓶颈。
二、四大乳制品产销全梳理，加工端优先高毛利品类
1. 全脂奶粉WMP：第一大出口乳制品，2026产量21万吨
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2025年产量19.5万吨，同比+12%；出口14.87万吨，占阿根廷乳制品总出口额35%，是出口规模最大单品； -
2026预测产量21万吨（+8%），出口16万吨（+8%）；国内消费稳定，仅约25%鲜奶用于生产全脂粉，余量全部对外输出； -
核心市场：巴西占41%，阿尔及利亚19%，中国7%，多用于复原乳、民生福利项目。 -
增长支撑：出口关税取消、奶粮比价优势、原料供给充足。
2. 脱脂奶粉SMP：供给过剩，出口增速领跑
2024年干旱导致产量低迷，2025年强势反弹：产量4.8万吨（同比+33%），出口2.9万吨（同比+45%）。 2026年预估产量5万吨，出口量升至3.5万吨，同比大涨20%。阿根廷国内脱脂奶消费体量极小，新增产能几乎全部流向海外，巴西、阿尔及利亚、中国为核心采购国。
3. 奶酪：消耗半数原奶，出口价值最高
奶酪是阿根廷鲜奶第一消耗赛道，2025年53万吨产量，消耗全国51%生鲜乳；2026年预估54万吨，小幅上涨2%。
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内销为主：国内消化约80%产量，仅19%-20%对外出口； -
出口价值突出：离岸价4200-4500美元/吨，高于奶粉，贡献乳制品总出口35%货值；70%出口量为半软奶酪，适配餐饮渠道； -
2025出口9.8万吨，2026预计11万吨，同比增长11%，巴西仍是最大采购方。
4. 黄油：产能有限，优先级低于奶酪、奶粉
黄油产业发展相对平缓，行业加工资源优先倾斜利润更高的奶粉、奶酪产品：
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2025年产量3.5万吨，出口2.2万吨； -
2026预估产量3.7万吨（+5%），出口2.4万吨（+9%）； -
行业生产完全依赖乳脂比价：若国际乳脂价格走高，工厂才会提升黄油产出，否则将乳脂分配至奶酪、 dulce de leche 炼乳产品；出口市场依旧以巴西为主。
三、出口格局稳定：巴西垄断采购，中、阿成增量市场
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巴西绝对核心：全脂粉、脱脂粉、奶酪、黄油四大品类中，巴西采购份额均稳定在41%，依托地理优势与稳定刚需，长期锁定阿根廷乳制品进口第一大国地位； -
第二梯队市场：阿尔及利亚以全脂奶粉采购为主，是中东核心买家；中国持续稳定进口全脂、脱脂奶粉，作为民生原料补充； -
出口逻辑：阿根廷国内乳制品消费规模增长缓慢，原奶增量、加工富余产能几乎全部转化出口货源，海外需求直接决定工厂生产计划。
四、行业机遇与现存挑战
✅ 利好因素
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气候长期友好：2026全年降水充足，厄尔尼诺保障饲草供给，原奶产能持续释放； -
出口政策红利：全脂奶粉取消出口关税，海外销售成本降低； -
产品结构优势：奶酪高单价、奶粉刚需稳定，加工企业优先布局高毛利品类； -
区域贸易优势：毗邻巴西，物流成本低，拉美刚需持续托底外销。
⚠️ 核心制约
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成本通胀双重挤压：美元计价农资+本土高通胀，奶农增收难； -
黄油产能弹性弱：利润不及奶酪、奶粉，产业投入意愿低； -
无大规模扩产空间：盈利短板限制牧场规模化、设备升级； -
外部价格波动：国际乳脂、奶粉价格直接改变工厂生产分配。
五、后市总结
2026年阿根廷乳业将延续复苏周期，气候红利支撑原奶小幅增产，全脂粉、脱脂粉、奶酪出口同步走高，南美、中东、中国需求持续托底外销。 但高成本、低收购价的盈利痛点难以短期化解，行业增量以存量产能释放为主，大幅扩产动力不足。对于进口贸易商而言，阿根廷奶粉、奶酪全年供给增量明确，巴西分流大量货源，中国市场采购竞争或将小幅加剧；长期需跟踪阿根廷通胀、国际乳价、厄尔尼诺气候变化三大关键变量。
