——基于2000—2026年中国鸡蛋市场的实证分析（邦道咨询）
2025年的行业深度亏损与2026年上半年的价格暴涨，构成了“蛋周期”最典型的现实案例——2026年上半年鸡蛋价格从2月23日的2.84元/斤低点飙升至6月3日的5.24元/斤峰值，累计涨幅达84.51%，随后在不到三周内暴跌24.2%-37。
鸡蛋作为中国居民日常消费的基础性农产品，其价格波动不仅直接关乎民生，也深刻影响着一个万亿级产业链的稳定运行。本文基于2000年1月至2026年7月的鸡蛋价格数据，运用HP滤波法和产业周期理论，系统分析了中国鸡蛋价格的周期性波动规律及其驱动机制。研究表明：2000年以来中国鸡蛋价格经历了7个完整周期，平均波动周期为39个月，并呈现上涨周期缩短、下跌周期延长、波动幅度加剧的新特征-39-10。本文进一步揭示了饲料成本、存栏量、季节性因素与市场情绪等多重变量对周期的交互影响，并探讨了规模化、品牌化与数字化转型背景下鸡蛋产业周期的新特征。研究认为，完全消除周期波动并不现实，但通过数据预测、供应链管理与产业整合，企业有望从“被动承受周期”转向“主动管理周期”。
关键词： 鸡蛋价格；周期波动；HP滤波法；蛋周期；邦道咨询产业变革
一、引言
清晨六点，早餐店后厨的工作人员打开一箱鸡蛋——这本是一项几乎不会引起注意的日常操作。然而在2026年，鸡蛋价格的剧烈波动正在重新计算整个早餐行业的利润模型。一枚鸡蛋，看似价值有限，却连接着一个庞大的产业链：从玉米、豆粕饲料，到蛋鸡养殖、兽药疫苗、养殖设备，再到物流配送、食品加工和餐饮消费，覆盖了农业生产和消费市场的多个环节。
鸡蛋作为营养价值丰富的初级农产品，其价格波动关乎民生生计-10。然而近年来，鸡蛋价格波动起伏明显，呈现出典型的周期性特征。业内人士将这种现象称为“蛋周期”——它与生猪周期类似，是由供需错配、生产惯性和市场预期共同推动形成的产业波动。理解鸡蛋价格的周期波动规律，对于养殖主体合理安排生产、政府部门加强市场监测预警、以及产业链各环节的风险管理，均具有重要的理论与实践意义。
二、文献综述与理论框架
（一）农产品价格周期理论
农产品价格周期波动是农业经济学研究的经典命题。无论是生猪、肉鸡、奶牛还是蛋鸡，都存在典型的周期规律：价格低迷时，养殖主体主动去产能；价格上涨后，行业重新补栏扩产；随后供给增加，价格再次回落-。区别只在于周期长短不同。
鸡蛋产业最大的特点在于生产调整慢，市场变化快——一只蛋鸡从出生到进入产蛋阶段大约需要4至5个月。今天决定增加养殖规模，真正增加市场供应需要数月时间，但消费需求变化可能只需要几周。这种时间差，形成了鸡蛋产业最大的矛盾，也是“蛋周期”的根源所在。
（二）鸡蛋周期研究的进展
国内学者对鸡蛋价格周期波动已积累了较为丰富的研究成果。邵馨阅等（2025）选取2000年1月至2024年7月的数据，通过HP滤波法研究鸡蛋价格周期性波动规律，并构建MSH(3)-VAR(1)模型分析鸡蛋市场状态转换。研究表明，自21世纪以来，鸡蛋价格具有上涨走势、下跌周期变长、波动幅度加大的特征。
在周期阶段的划分上，现有研究将鸡蛋基本面周期定性地划分为景气、压力、出清、回暖四个阶段。本文在上述研究基础上，结合2025—2026年的最新数据，对鸡蛋周期的运行规律进行进一步验证与拓展。
三、鸡蛋价格周期波动的特征与规律
（一）长期周期规律：39个月的平均周期
根据HP滤波法的分析结果，2000年1月至2024年7月期间，鸡蛋价格波动呈现“M型循环”上涨趋势，周期为39个月，共经历了7个完整周期和2个不完整周期。
各周期的具体特征如表1所示：
表1 2000—2024年鸡蛋价格周期特征
周期序号 时间区间 上涨周期（月） 下跌周期（月） 振幅 变异系数
周期一 2000.01—2000.1216 15 0.95 5.11%
周期二 2001.01—2003.0721 14 1.73 8.67%
周期三 2003.08—2006.0622 20 1.43 6.75%
周期四 2006.07—2009.1228 22 1.90 8.90%
周期五 2010.01—2014.0215 24 3.48 12.50%
周期六 2014.02—2017.0520 22 3.76 11.43%
周期七 2017.06—2020.1119 23 2.26 8.48%
数据来源：根据文献整理
从波动趋势来看，鸡蛋价格波动周期呈现先扩大后下降并趋于稳定的特点-39。值得注意的是，下跌周期逐渐增加——从周期一的15个月延长至周期七的23个月，这意味着养殖户承担损失的市场风险正在逐渐增大
（二）年度价格波动与季节性规律
从年度数据来看，鸡蛋价格呈现出明显的季节性规律。历年主产区均价低点数据清晰地反映了这一特征：
2020年：6月28日低点，2.38元/斤
2021年：6月22日低点，3.92元/斤
2022年：6月29日低点，4.05元/斤
2023年：6月30日低点，3.86元/斤
2024年：6月19日低点，3.48元/斤
从长期规律看，鸡蛋完整季节周期中，2月季节性指数为全年最低，对应春节后消费淡季；7—8月指数升至峰值，高温抑制产蛋率叠加开学备货，形成最强季节性上涨窗口；10月中秋国庆备货结束后，指数再度回落。这一季节性框架在多数年份保持稳定，但2026年出现了明显的局部异动。
四、2025—2026年“蛋周期”的典型运行
（一）2025年：深度亏损与产能出清
2021—2024年，蛋鸡养殖经历了连续四年的盈利周期-4。各年度盈利情况如下：
2021年：平均盈利约0.60元/斤
2022年：盈利升至0.52元/斤
2023年：维持0.65元/斤
2024年：盈利达峰值，全年盈利约1.52元/公斤
连续四年的盈利驱动了行业产能的加速扩张。2025年，全国蛋鸡存栏量达15.0亿羽，其中在产蛋鸡存栏量14.2亿羽。高存栏叠加需求疲软与冷库蛋积压，形成了“高存栏、弱价格、深亏损”格局。
2025年全年鸡蛋均价仅约3.17元/斤，较上年下跌超20%，养殖成本约3.20元/斤，单斤亏损约0.03—0.72元，每只鸡亏损11—28元。行业由“黄金周期”急转直下，进入近五年最差境地。
在持续亏损的压力下，养殖主体无奈提前淘汰存栏蛋鸡，产能去化加速。特别是2025年三季度以来，鸡苗补栏量急速下滑。由于蛋鸡从出壳到进入产蛋期需要4至5个月，2025年的补栏低迷精准对应了2026年二季度新开产蛋鸡的产能缺口。
（二）2026年上半年：从暴涨到暴跌的过山车行情
2026年的鸡蛋市场走出了近年罕见的剧烈行情，呈现涨-跌-涨-跌四轮清晰波段。
第一阶段（1—2月）：淡季不淡。 受益于2025年持续亏损导致的淘鸡增量与开产减少，1月季节性指数达1.17，走出淡季上涨行情-37。但2月23日，全国主产区鸡蛋均价仍触及上半年低点2.84元/斤。
第二阶段（3—6月初）：三轮阶梯式拉涨。 4月成为全年强弱分水岭——此前国内蛋价长期徘徊于近十年日均线下方，进入4月后供给收缩叠加下游消费回暖形成双重支撑。历经三轮阶梯式拉涨后，6月3日冲至峰值5.24元/斤，半年内最大累计涨幅达84.51%，涨跌空间远超往年同期-37。自5月27日起，全国日度均价持续刷新近十年同期最高纪录。
第三阶段（6月中下旬）：高位急跌。 端午备货结束后需求回落，叠加南方进入梅雨季节，高温高湿天气不利于鸡蛋储存，贸易商采购趋于谨慎。截至6月29日，主产区均价回落至3.99元/斤，6月单月最大跌幅达23.85%。
第四阶段（7月）：再度反弹。 截至7月21日，主产区均价达4.79元/斤，较月初上涨0.66元/斤，月度涨幅高达15.98%。农业农村部监测数据显示，2026年第29周鸡蛋批发市场周均价每公斤9.93元，环比涨4.1%，同比高42.3%。
（三）供需基本面与库存分析
本轮价格波动的供需基本面支撑清晰。在产蛋鸡存栏量方面：2026年4月约12.97亿羽，5月降至约12.79亿只，6月30日进一步降至12.83亿只，同比减少4.25%。据测算，8月在产蛋鸡存栏量将降至11.7亿羽。与此同时，夏季高温进一步压制了产蛋率——7月全国多地持续高温天气，平均产蛋率已降至90.06%，且处于持续下行趋势。
库存处于历史低位放大了价格弹性。7月9日，全国鸡蛋生产环节库存仅0.69天，流通环节库存0.95天，基本“产出即售罄”。鸡蛋月均价与产蛋鸡存栏量具有中度负相关关系-——存栏下降直接推高了价格。
五、周期波动的驱动机制分析
（一）饲料成本：周期的成本端放大器
饲料成本在鸡蛋总成本中的占比超过70%，是决定鸡蛋价格的关键因素-。玉米和豆粕作为鸡饲料中能量与蛋白质营养的主要构成原料，在全价料中的占比分别为60%—65% 和20%—25%。
2026年一季度，“低蛋价、高成本”双重压力下，行业整体亏损，单斤鸡蛋亏损一度达0.52元。随着蛋价上涨和饲料成本下降（6月单斤鸡蛋饲料平均成本降至3.00元），盈利状况迅速改善，6月周均盈利达1.87元。
（二）存栏量：周期的核心传导变量
存栏量是连接“过去补栏决策”与“当前价格”的核心变量。根据蛋鸡养殖周期，当月蛋鸡存栏量可由以下公式推算：
当月蛋鸡存栏量 = 上月蛋鸡存栏量 + 4个月前鸡苗量- 17个月前鸡苗量
这一公式揭示了鸡蛋周期的“滞后效应”本质：今天的补栏决策，将在4—5个月后影响供应；今天的价格，反映的是4—5个月前的决策。2025年三季度的补栏低迷与2026年二季度的供应短缺之间的因果关系，正是这一滞后效应的最新例证。
（三）季节性因素：周期的节奏调节器
季节性因素在周期运行中起到调节节奏的作用。梅雨季过后，需求自淡季开始逐步恢复，随后受开学季、中秋国庆节前备货的提振，需求持续增加，9—10月鸡蛋需求达到全年最高点-。2026年上半年的“M型”走势，正是在季节性大框架下叠加了供给端收缩的超预期因素所致。
（四）市场情绪：周期的放大器
研究还发现，雏鸡价格是鸡蛋价格的主要关联因素-10。当市场受到雏鸡、蛋鸡饲料、玉米等产业链上游主要冲击以致处于非平稳振荡状态时，须18个月达到稳定-10。2026年1月和6月出现的明显反季节波动，正是情绪面影响显著提升的表现——需求对情绪面变化的敏感度在增加。
六、产业变革与周期新特征
（一）规模化：放大周期还是平滑周期？
近年来，我国蛋鸡养殖规模化水平不断提高。2025年，中国蛋鸡产业规模化养殖率突破70% -，单栋鸡舍存栏10万只以上已成为行业发展趋势-。单体规模超百万只的项目数量达53个。
然而，规模化是一把“双刃剑”。现代规模化蛋鸡养殖属于重资产投入，企业为摊薄设施设备成本，即便在产能过剩背景下仍难以快速收缩，陷入“船大难调头”的困境-。这种被动扩产行为可能进一步拉长产业亏损周期-。一家大型企业调整产能，就可能影响区域市场——规模化在提高效率的同时，也放大了供应变化的冲击。
（二）品牌化：从“商品”到“资产”的转型
过去，国内蛋业一度处于“有品类、无品牌”的瓶颈-。随着消费者健康需求提升、技术能力提升、电商销售走热、资本进程加快，越来越多从业者的品牌化意识开始觉醒-。
消费侧正从“数量型”向“质量型”转变。品牌蛋、可生食鸡蛋、富硒鸡蛋、DHA鸡蛋等差异化产品不断涌现。这一趋势意味着，未来鸡蛋竞争不会只是“谁价格低”，而是“谁能提供更高价值”。品牌化有助于企业穿越周期——即使在价格下行阶段，品牌溢价也能为养殖主体提供一定的利润缓冲。
（三）数字化：从经验决策到数据预测
过去，养殖户根据市场感觉决定扩产或减产。未来，AI模型与大数据分析可以预测鸡蛋需求、存栏变化、饲料价格与价格走势，使生产决策更加科学。
中国农业科学院的研究建议，管理者应加强市场价格监测预警，倡导养殖主体理性补栏；生产者应合理安排生产，借助“保险+期货”双重工具转移风险-10。这些工具的应用，有望帮助行业从“被动承受周期”走向“主动管理周期”。
观点总结
第一，2000年以来中国鸡蛋价格经历了7个完整周期，平均波动周期为39个月，且呈现上涨周期缩短、下跌周期延长、波动幅度加大的趋势
。
第二，2025年的深度亏损与2026年的价格暴涨构成了“蛋周期”最典型的现实案例。2025年全年亏损驱动产能出清，2026年上半年供给收缩推升价格至5.24元/斤峰值，随后需求回落触发价格急跌——整个循环完整演绎了“亏损—去产能—涨价—扩产—跌价”的周期逻辑。
第三，鸡蛋价格周期受到饲料成本、存栏量、季节性因素与市场情绪的多重交互影响。其中，存栏量是连接过去决策与当前价格的核心变量，而市场情绪在特定时点（如2026年1月和6月）起到了显著的放大作用。
