全球集运市场整体承压，局部航线因地缘风险重新定价。
全球集装箱运输市场正经历显著分化。截至 7 月 23 日，Drewry 世界集装箱指数（WCI）环比下降 4% 至 4374 美元/FEU，亚洲至欧洲、跨太平洋等主要东西向航线运价普遍回落。
中国出口集装箱运输市场走势类似。7 月 24 日，上海出口集装箱综合运价指数（SCFI）报 3062.95 点，微跌 0.6%。
然而细分市场并非全面降温。受中东冲突持续影响，霍尔木兹海峡及红海周边航运安全风险上升，推动波斯湾航线运价逆势上涨。同日，上海港出口至波斯湾基本港运价升至 4584 美元/TEU，环比大涨 7.5%。
当前集运市场的核心矛盾，已从单纯的供需变化，转向运力、需求与地缘风险共同作用下的结构性分化：主干航线运价连续回落，而地缘风险驱动局部航线成本快速上行。
全球主要航线：运力增加，需求支撑减弱
Drewry 数据显示，全球集装箱市场降价趋势延续。7 月 23 日，WCI 连续第二周下跌 4%。
其中，跨太平洋航线调整尤为明显。上海至洛杉矶运价下跌 6% 至 5878 美元/FEU，至纽约下跌 4% 至 7598 美元/FEU。
运价下行主要源于需求动能不足与市场可用运力增加。下周跨太平洋航线计划空班数量为 6 班，低于本周的 9 班。空班减少意味着更多运力投入市场，在需求未同步增长的情况下，供需关系进一步向货主倾斜。Drewry 预计该航线下周运价总体保持稳定。
中国出口数据同样印证了这一趋势。7 月 24 日，上海港出口至美西、美东基本港运价分别为 5535 美元/FEU 和 8040 美元/FEU，分别下降 3.3% 和 1.6%。
此外，美国关税政策的不确定性仍在干扰出货节奏。原有全球进口关税政策即将到期，新安排预计 8 月初实施。政策切换期导致部分货主提前出货或暂缓决策，增加了短期市场需求预测的难度。虽然目前运价回落主要体现供需边际转弱，但关税政策变化仍可能改变后续货量节奏。
亚洲至欧洲：运力释放，运价继续承压
亚洲至欧洲航线市场表现偏弱。7 月 23 日，上海至热那亚 40 英尺集装箱即期运价下跌 5% 至 5988 美元，至鹿特丹下跌 1% 至 4824 美元。
Drewry 数据显示，下周该航线计划空班 4 班，较上周增加 2 班。尽管船公司试图通过增加空班缩减供给，但调整幅度尚不足以完全抵消需求走弱带来的压力。预计下周亚欧航线运价仍将小幅下降。
上海航运交易所数据佐证了这一趋势：7 月 24 日，上海港出口至欧洲基本港运价为 3155 美元/TEU（降 1.9%），至地中海基本港为 4351 美元/TEU（降 2.8%）。
除供需因素外，宏观经济环境亦构成压力。中东局势推高能源价格，加剧欧洲通胀预期。若能源价格维持高位，将抑制欧洲经济增长及后续进口需求。短期内，欧洲航线运价压力主要来自需求端，而运力调整幅度将决定价格下跌的具体空间。
波斯湾航线逆势上涨，地缘风险计入成本
与全球主干航线形成鲜明对比的是波斯湾航线。7 月 24 日，上海港出口至波斯湾基本港运价升至 4584 美元/TEU，环比上涨 7.5%，成为本周涨幅最明显的市场之一。
驱动因素明确：中东局势紧张导致霍尔木兹海峡航运安全不确定性增加，市场对风险向红海扩散的担忧升温。
地缘风险对运价的影响通常首先反映在保险、燃油、绕航等运营成本环节，而非即时体现在基础运价上。目前，已有船公司宣布自 8 月起上调或新增燃油相关附加费。例如，CMA CGM 宣布自 8 月 1 日起实施紧急燃油附加费（EFS），以应对霍尔木兹海峡局势升级推高的燃料成本。
这意味着波斯湾航线的价格上涨并非源于需求改善，而是地缘风险抬高了运输成本底线。若安全形势进一步恶化，市场需重新评估的不仅是海运费，还包括船舶保险、燃油成本及潜在绕航带来的综合物流成本。
其他航线表现分化，市场处于调整阶段
除欧美和波斯湾航线外，其他主要市场走势各异：
- 澳新航线：运输需求相对稳定，上海港出口至澳新基本港运价为 2233 美元/TEU，微涨 1.3%。
- 南美航线：继续承压，上海港出口至南美基本港运价降至 5453 美元/TEU，大跌 7.6%，成为本周跌幅最大的市场之一。
- 日本航线：整体保持平稳，中国出口至日本航线运价指数为 925.31 点。
当前集运价格分化明显：欧美主干航线核心矛盾仍是供需；波斯湾相关航线中，地缘风险成为关键变量；其他区域航线则更多受自身货量和运力结构影响。单纯观察全球综合运价指数已不足以完整反映市场全貌。
全球运价走低，物流成本未必同步下降
综合 Drewry WCI 和 SCFI 数据可见，全球集运市场虽处于价格调整阶段，但影响变量日趋复杂。
一方面，亚欧、跨太平洋等主干航线因运力增加和需求乏力，价格持续承压；另一方面，中东局势推高了部分区域市场的风险成本。对于涉及波斯湾、红海及相关中转节点的货物，即便全球综合运价下降，实际物流成本未必同步降低。
进入 8 月，以下三个变量值得持续关注：
- 船公司运力调整策略：跨太平洋和亚欧航线的空班数量变化将直接影响供需平衡。若需求持续疲软，船公司是否扩大停航规模将成为关键。
- 美国新关税政策落地后的出货节奏：政策变化可能引发阶段性抢运或后续货量回落，直接影响跨太平洋航线价格表现。
- 中东局势对航线运营的深层影响：若霍尔木兹海峡和红海周边风险扩大，燃油附加费、保险成本及绕航费用将持续向供应链传导。
未来几周，集运市场恐难呈现单一方向变化。主干航线看供需，敏感航线看风险。货代与企业需同时关注“运价表”与“风险成本表”。在地缘风险持续扰动下，区域市场的价格波动幅度可能远超全球综合指数所显示的水平。全球集运市场正进入新阶段：运价方向由供需决定，而成本边界越来越受制于地缘风险。