长江商报消息 长江商报记者 沈右荣
历时仅 6 个月，由国务院国资委统筹推进的万亿级能源央企重组正式收官。7 月 11 日，中国石油化工集团有限公司（以下简称“中石化”）官宣，中国航空油料集团有限公司（以下简称“中航油”）已于 7 月 9 日完成全部工商股权变更登记，正式划入中石化，成为其全资二级子公司。
此次重组是时隔两年后央企战略重组的又一标志性案例。油气领域两大巨头强强联手，不仅重构了长期割裂的上下游产业格局，更搭建起国内唯一覆盖“航煤炼化生产、长输管道储运、机场仓储储备、机坪终端加注”的航空煤油全产业链闭环体系。业内分析指出，新诞生的万亿级能源央企将实现航油全链条自主可控，持续释放降本增效、保供稳价及低碳转型的多重红利。
万亿级能源央企高效诞生
2025 年 10 月，在新加坡交易所上市的中国航油股份公司率先披露控股股东拟进行重组。随后，国资委于同年 12 月敲定战略部署。2026 年 1 月 8 日，国务院批准中石化与中航油实施重组；6 月 18 日，重组顺利通过国家市场监管总局经营者集中审查；7 月 9 日，完成全部工商股权变更登记。从宣布重组到全面落地仅用时 6 个月，展现了极高的执行效率。
中石化前身成立于 1983 年，目前注册资本超 3265 亿元。作为中国最大的成品油和石化产品供应商，中石化是世界第一大炼油公司、第二大化工公司。截至 2025 年末，其总资产约 2.74 万亿元，2025 年总营收约 2.81 万亿元，在《财富》世界 500 强中位居第六。
中航油则是亚洲最大的航空运输服务保障企业，业务涵盖航空油品采购、运输、储存、销售及加注等全流程，为国内数百个机场提供供油服务。2024 年，中航油营业收入约合 2408 亿元人民币。重组完成后，新中石化总资产规模将达到约 2.82 万亿元，进一步巩固其能源巨无霸地位。
全链条整合实现自主可控
此次重组终结了国内航油市场多年来“产销分离”的局面。中石化作为上游生产企业，与占据终端加注环节的中航油原本业务绑定紧密却隶属不同主体。重组前，双方已在中国航空油料有限责任公司层面存在股权合作，并共同运营上海虹桥、武汉等多条关键航油管道，具备成熟的协同基础。
重组完成后，中石化生产的航空燃油将直接供应给旗下中航油，形成自主可控、稳定高效的供应链体系。这不仅从根本上提升了能源保供韧性，还通过全链路协同优化降低了整体供应成本，增强了中国航空燃料产业的国际竞争力。
中国企业研究院首席研究员李锦认为，此次重组具有三大核心意义：一是标志着航空能源安全迈上新台阶，实现全链条自主可控；二是探索出央企上下游垂直整合的新模式，具备可复制推广价值；三是为构建现代化产业体系提供了新范本。
产业链一体化带来的成本红利有望直接改善航空公司盈利水平。燃油成本是航司主要运营成本之一，受国际能源市场波动影响显著。随着重组后航油产供销贸全链条一体化的实现，交易成本降低和服务能力提升，将有助于平抑价格波动，助力国内航司改善经营业绩。
