聚焦前沿 赋能决策
中茗汇产业研究
2026年7月15日，美国总统特朗普在宾夕法尼亚州举行的国防与创新峰会上，对防务企业高管们说了一句意味深长的话：“我们拥有全世界最好的质量，但我们需要更快的速度。 ”
这不是一次例行讲话。乌克兰危机和美伊战事正在像两台抽水机一样，持续抽干美国的武器库存。峰会现场，军方高级将领、防务企业高管、投资者和科技企业高管悉数到场，讨论的核心只有一个：如何让美国的军工生产线跑得更快。
库存“失血”：导弹打出去，补不回来
数字不会说谎。
先看美伊战场。据美国战略与国际问题研究中心（CSIS）5月发布的报告，截至4月下旬，美军已发射了至少一半库存的“萨德”拦截弹、近一半的“爱国者”拦截弹，以及约30%的“战斧”巡航导弹。《华盛顿邮报》更早披露，自伊朗战事爆发以来，美国发射了超过200枚“萨德”拦截弹（约占总库存一半），以及100多枚“标准-3”和“标准-6”拦截弹。
更令人担忧的是补充速度。根据目前计划，五角大楼每月仅接收约15枚新“战斧”导弹和20枚新“爱国者”导弹，而2026年根本没有“萨德”导弹的交付批次。CSIS估计，美国至少需要3年时间才能将库存量恢复到冲突前水平。其中，“战斧”导弹的库存可能要等到2030年底甚至2031年初才能补满。
再看乌克兰战场。过去四年间，美国155毫米炮弹储备已消耗约360万发，其中绝大部分流向了乌克兰。为了补上这个缺口，美国陆军投资4.69亿美元，由通用动力在得克萨斯州建设了一座弹药工厂，目标是将155毫米炮弹月产量提升至10万发。
然而，这座工厂建成两年以来，至今没有生产出任何一枚符合规格的炮弹。截至2026年3月，该工厂连一个金属弹体部件都没造出来。4.69亿美元打了水漂，而乌军2024年一个月就消耗20万发155毫米炮弹。
特朗普的“组合拳”：从紧急会晤到金融基金
面对库存危机，特朗普政府正在打出一套密集的政策组合拳。
第一拳：高层施压。
今年3月初，特朗普紧急会晤美国7家军工巨头，商讨生产进度和增产计划。参会者包括BAE系统、波音、霍尼韦尔、L3Harris、洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼和雷神等巨头的CEO。据称，军工巨头已同意将先进武器的产量提高至4倍。
6月22日，特朗普再次召集五角大楼高官和主要国防承包商，推动弹药增产。他在白宫对记者表示：“我们确实正在经济层面大力推动武器生产。 ”并透露通用汽车和福特等汽车制造商已加入武器制造行列——“如果它们有闲置产能，正在达成协议生产导弹”。
第二拳：法律工具。
6月，特朗普援引冷战时期的《国防生产法》，要求战争部长制定行动计划，以解决军工体系面临的产能瓶颈。
第三拳：金融输血。
7月15日，也就是峰会同一天，美国国防部宣布启动 “国家安全金融基金”（NSFF） 。该基金将向合格的投资基金管理人提供贷款，管理人再将这些贷款与私人资本结合，投资于致力于解决关键矿产供应缺口的公司。
战略资本办公室主任David Lorch直言：“NSFF将推动大量投资，以解决美国关键矿产行业的缺口和脆弱性”。战争部研究和工程副部长Emil Michael则把话说得更透：“NSFF将在关键矿产供应链上建立真正的美国独立”。
第四拳：长期合同。
国防部负责采购事务的官员迈克尔·达菲在峰会上表示，五角大楼正通过签订长期采购合同为防务企业提供稳定预期。据披露，美国企业计划投入约200亿美元以扩大“爱国者”导弹等需求较大的武器生产。
结构性困境：为什么军工产能提不上去？
特朗普的施压虽然声势浩大，但美国军工产能的困境远非喊几句口号就能解决。
困境一：供应链“空心化”严重。 导弹等武器配套的火箭发动机需求大幅上涨，但相关供应商产能有限。关键矿产同样依赖进口，NSFF的设立本身就是对这一短板的承认。
困境二：扩产周期漫长。 一座弹药厂两年造不出炮弹，不是孤例。军工产能扩张涉及复杂的供应链、严格的军工标准和漫长的设备交付周期。CSIS估计3年才能补库存，这还是在乐观情况下的估计。
困境三：冷战时期的“国防生产法”能否真正激活产能，仍是未知数。 法律工具只能缩短审批流程，无法凭空变出工厂和熟练工人。
美国《华盛顿邮报》分析指出，特朗普政府正把扩大军工生产纳入美国制造业复苏的整体经济政策，试图借助五角大楼的采购需求带动工厂投资、先进制造和国内供应链建设。但正如路透社所观察到的，特朗普的表态恰恰反映出美国政府感受到了扩大军工生产的紧迫性。
产业机会：五大方向迎来变局
美国军工产能的紧迫缺口，正在全球产业链上释放连锁反应。
方向一：先进制造与自动化设备。 军工扩产需要大量生产设备，从数控机床到3D打印设备，从自动化装配线到检测仪器。200亿美元的私人投资计划将直接拉动这一需求。
方向二：关键矿产与供应链安全。 NSFF的设立标志着美国正在系统性地填补关键矿产供应链缺口。锂、稀土、钴等战略矿产的勘探、开采和加工将获得资金与信贷支持。
方向三：AI与机器人技术。 麦考密克宣布的30多项投资计划中，人工智能和机器人是核心方向之一。军工生产自动化和智能化正在成为AI技术的新落地场景。
方向四：造船与航天。 30多项投资计划中最大的一笔包括25亿美元的造船协议和15亿美元的舰船订单。航天领域同样被列为重点方向。
方向五：硅谷防务科技初创企业。 传统军工巨头反应迟缓，为初创企业打开了大门。正如报道所指出的，“寻求高回报的硅谷式初创企业现在正在挑战长期主导该行业的防务公司”，被拉入竞争的原因是市场对生产速度、高产量和更低成本的需求。
结语
特朗普7月15日的讲话，核心就是一个字：快。
但现实是，美国军工体系早已不是二战时期那个能快速切换生产线的“民主兵工厂”。供应链空心化、扩产周期漫长、关键矿产依赖进口——这些问题不是一次峰会、一个基金、一纸法律就能解决的。
正如达菲在峰会上所言：“当前的国际环境要求我们以这种规模、这种速度、这种产量来生产。 ”但问题是，美国军工体系能否真的跑出这个速度？从4.69亿美元两年造不出炮弹的尴尬现实来看，答案并不乐观。
导弹打出去容易，补回来难。而这恰恰是美国军工面临的最大悖论。
