在特拉维夫，一份麦当劳套餐价格高达 20.90 美元，位居全球之首；而在昔日物价高企的东京，同款套餐仅需 4.90 美元。
东京曾长期稳居全球最昂贵城市之列，但日元疲软彻底改变了这一格局。德意志银行最新报告指出，两地物价悬殊的核心根源在于汇率差异：以色列谢克尔受科技与国防支出支撑持续走强，而日元因近二十年的近零利率政策一路走低。
特拉维夫的“战时繁荣”
德意志银行报告显示，十年前特拉维夫仅是“物价中等的地中海城市”，如今已跻身全球最昂贵城市行列。自 2012 年以来，该市净薪资上涨 137%，公寓价格上涨 136%，双人晚餐费用亦增长 122%。
以色列央行前副行长、亚伦经济政策研究所所长兹维·埃克斯坦指出，以色列一揽子消费品价格长期居高不下。与此同时，谢克尔对美元累计升值约 30%。尽管面临地缘冲突，过去一年其汇率仍上涨 13%，在德意志银行追踪的 48 个经济体中表现优异。研究人员认为，以色列强劲的国内科技和国防产业，叠加全球供应链波动，共同支撑了货币高位运行。《财富》曾引用《以色列智慧》一书分析称，义务兵役制源源不断地输送研发人才，构成了该国货币韧性的深厚根基。
然而繁荣背后亦有隐忧。2023 年底，受加沙战争影响，消费支出与房地产投资暴跌，导致以色列 GDP 缩水 20%。
埃克斯坦解释称，多年来以色列人保持高储蓄率且多为外币资产，使谢克尔兑美元汇率长期维持在 3.5 至 3.6 区间。过去一年，以色列股市飙升约 50%（同期标普 500 指数涨幅约 20%），促使投资者将资金转回以谢克尔计价的资产，从而推高本币汇率。“这是基于股市卓越表现的一次性资金转换，”他表示。
埃克斯坦强调，谢克尔坚挺虽推高了以美元计价的成本，但特拉维夫高昂的生活成本主因是国内政策与供应短缺。住房与食品供应紧张而需求上升，导致相关成本大幅攀升。
国际货币基金组织分析指出，以色列土地管理局控制全国 90% 以上土地，核心地段开发决策高度集中，且长期倾向批准商业项目而非住宅项目。此外，世贸组织数据显示，以色列对进口农产品平均征收 7.5% 关税，其中乳制品行业保护力度最大，平均关税高达 42%。
受此影响，在麦当劳套餐这一指标上，特拉维夫超越苏黎世和日内瓦位居榜首，价格较 2016 年上涨 71%，创下统计以来新高。在牛仔裤、夏装价格方面，特拉维夫位列全球前五；汽油和新车价格则居全球第二，当地汽油价格一年内飙升 27%，直接源于战争对能源供应的冲击。
值得注意的是，在德意志银行调查的 69 座城市中，特拉维夫薪资增速是全球平均水平的三倍，2016 年以来按美元计算涨幅达 98.5%。然而其房价收入比仅排第 57 位，意味着薪资上涨速度远不及房价涨幅。
日本全面进入低价时代
20 世纪 90 年代中期，东京在咖啡、房租及夜间娱乐等方面的花费均超过全球其他城市。当时日本一篮子消费品相对美国的物价近乎翻倍。三十年过去，日元大幅贬值，日本相对物价指数从 173 跌至 60，成为德意志银行追踪的发达经济体中物价跌幅最大的国家。自 2012 年以来，日元对美元贬值 51%，主要归因于日本央行为对抗长期通缩而维持的宽松货币政策。
这意味着，相较于纽约或苏黎世，东京的消费性价比大幅提升。报告指出，东京市中心三居室公寓租金仅为纽约的四分之一左右，双人晚餐花费约为苏黎世或纽约的三分之一。如今，在日本苹果店购买新款 iPhone 也是全球最便宜的选择。
日元贬值吸引了大量游客，推动旅游业成为日本第二大出口产业。尽管部分居民对过度旅游表示担忧，但游客消费支出仍在激增。
然而，日元疲软对当地打工者而言并非利好。2016 年以来，按美元计算的净薪资下降了 18%，在 69 个城市中排名第 39 位，甚至落后于马德里。例如，苏黎世员工薪资是东京同行的 3.5 倍。
德意志银行报告指出，日本人口老龄化与萎缩可能加速 AI 普及，以应对劳动力短缺。凭借在制造业和机器人技术领域的深厚积累，日本在此方面具有显著优势。研究人员写道：“日本在人口结构上已退无可退，积极应用 AI 不仅是赢得竞争优势的手段，更是未来 20 年维持生存必需的经济策略。”