纵横交错的地下管网（885692）涵盖供水、排水、燃气、热力、电力及通信等核心功能，既是保障城市运转的“生命线”，也是城市更新与韧性提升的关键抓手。
2026 年作为“十五五”规划开局之年，国家基建全面升级。官方明确重点推进水网、新型电网、算力网、新一代通信网、地下管网（885692）及物流网六大基础设施协同建设，全年投资规模超 7 万亿元。这意味着地下管网正式跻身国家级战略基建队列，从零散修补迈入系统化、规模化建设新阶段。
一、政策风口：为何地下管网成为战略重心？
地下管网（885692）虽为城市“生命线”，但在许多城市已严重老化。大量铺设于上世纪八九十年代的管道超期服役，“带病运行”常态化的同时，老旧阀门锈蚀导致的漏气问题在部分地区占报修总量的 78%。此外，基础档案缺失、权属不清及“拉链路”式反复开挖等问题，不仅威胁公共安全，更制约城市高质量发展。
鉴于此，地下管网建设改造已升级为国家级战略行动。国家发改委在 6 月 8 日国务院政策例行吹风会上明确表示：2026 年安排超长期特别国债资金 1600 亿元用于城市地下管网建设改造，占“两重”建设资金的 1/5，较上年增加 250 亿元，旨在补齐短板、提升防灾减灾能力。
当前政策体系已形成“顶层设计 + 专项方案 + 资金配套”的完整框架：《城市更新“十五五”规划》明确任务总量；九部门联合印发行动方案，要求建立项目库；住建部发布可复制政策机制清单，涵盖项目谋划至融资渠道。同时，国家发改委将统筹“六张网”规划，分解年度目标，强化土地、环评等要素保障，激发民间投资活力。
二、项目谋划：遵循“五个先”原则
资金申报是结果，项目谋划是前提。结合政策要求与实践经验，需落实以下五点：
先体检，后开方。依托普查成果摸排供水、排水、燃气等设施底数。扎实的现状数据是项目生成的可靠依据。
先入库，后申报。编制智能化市政基础设施建设行动计划并建立项目库。只有纳入地方库及国家三年滚动计划的项目，才具备申报中央预算内投资的资格。
先急后缓，分级推进。遵循“急用先行”原则，优先安排燃气老化更新、排水防涝等高风险、高紧迫性领域。
先合规，后争取。用地预审、环评及可研批复是硬门槛，建议在申报窗口期前完成核心手续。
先算账，后立项。地下管网（885692）属资金密集型工程。需提前明确资金来源与偿债方案，确保资金拼盘闭合，且地方配套不新增隐性债务。
三、核心赛道：精准谋划四大方向
紧扣安全兜底、短板补齐、智慧升级、协同联动四大方向，重点储备以下四类合规项目：
1. 老旧管网更新改造工程
针对超期服役、隐患频发的供水、排水、燃气等管线开展全域更新。解决漏损、供应不安全及路面反复开挖等痛点，优化布局并统一标准，从源头降低运行风险。这是目前资金覆盖最广的基础赛道。
2. 地下综合管廊建设工程
坚持“新建区域应建尽建、老旧城区稳步补建”。在新区、园区及主干道规划建设标准化管廊，实现管线集中入廊与统一管控，根治“马路拉链”问题，提升地下空间利用率。
3. 城市排水防涝与水环境治理工程
以雨污分流为核心，完善排水体系，打通堵点断点，配套调蓄池与泵站。一站式解决内涝与污水直排问题，同步提升防洪韧性与生态环境质量。
4. 智慧管网建设升级工程
依托新一代通信与算力网优势，推动管网数字化升级。搭建 GIS 系统、在线预警及智能调度平台，加装感知设备，实现实时监控与自动预警，打造“实体 + 数字”智慧体系。
四、资金渠道：三类资金如何选择？
地下管网（885692）项目主要有三类资金支持：中央预算内投资、超长期特别国债及地方政府专项债券。三者支持范围与流程各异。
（一）中央预算内投资
属财政性资金，无需偿还。主要专项包括：
- 排水设施建设专项：支持管渠改造及数字化平台，中西部及东北地区支持比例最高达 60%。
- 城市燃气管道等老化更新改造专项：支持燃气、供排水等更新，西部地区支持比例可达 60%-80%，西藏可达 100%。
- 保障性安居工程配套基础设施专项：仅支持与小区直接相关的设施，不含主干网及综合管廊。
申报条件：需纳入全省年度计划及中央三年滚动计划，并完成审批核准，年内可开工。
（二）超长期特别国债
作为“两重”建设重要资金来源，具有 20-30 年超长期、低利率特点，可作为项目资本金。
- 支持范围：聚焦燃气、供排水等纯基础设施硬件改造及附属设施升级。
- 资金优势：纯公益部分最高支持 70%，西部及东北可达 80%。
实操要点：优先申报存在重大安全隐患的核心片区项目；严格对接“两重”部署，杜绝非刚需工程；资金专款专用，严禁用于前期手续及运营经费；需提前纳入国家项目储备库。
两类中央资金对比
| 对比维度 | 中央预算内投资 | 超长期特别国债 |
| 核心定位 | 普惠制“基本盘” | 特惠制“突击队” |
| 核心目标 | 解决普遍性老化更新和防涝治理 | 支持战略性骨干网络和系统工程 |
| 支持范围 | 常规老化更新、漏损治理、防涝设施 | 综合管廊、智慧监测、运维机制健全等高标项目 |
| 适用建议 | 常规单系统更新改造 | 跨区域、综合性、高智慧化战略项目 |
简言之，常规单系统改造首选中央预算内投资，跨区域综合性智慧骨干工程则瞄准超长期特别国债。
（三）地方政府专项债券
需偿还，要求项目收益与融资自求平衡。支持管网改造、污水厂网一体、综合管廊等。关键条件是项目需通过政府性基金或专项收入覆盖本息，且地方政府债务风险等级为“低风险”。试点地区可“自审自发”，非试点地区按季度审核。
五、焦点解析：新建管网能否申报中央资金？
政策确立“以改为主，新建为辅”原则，并非禁止所有新建，但有严格边界。
（一）总体导向
首要任务是存量更新与隐患消除，坚决杜绝无系统性需求支撑的盲目新建。
（二）支持的新建情形
仅限为消除风险、弥补缺陷必须实施的新建工程，且需融入顶层规划。例如：历史欠缺雨水管网的易涝片区新建主干管网；配合新区建设且纳入整体漏损治理规划的延伸管网。
（三）禁止情形
单纯扩大规模、孤立的无系统性需求新建工程，一律不予支持。
结语
城市地下管网（885692）已从民生补短板升级为国家级战略工程。依托“六张网”政策东风，行业迎来政策红利最足、资金保障最全的黄金发展期。各地若能吃透政策、科学谋划并规范申报，必将抓住 7 万亿基建风口，筑牢城市安全底座，推动高质量可持续发展。