【7月23日】摘读内外贸要闻，掌握一手商业资讯

宏观经济

1. 财政部：上半年全国一般公共预算收入 12.1 万亿元，同比增长 4.7%；支出 14.33 万亿元，同比增长 1.5%。证券交易印花税 1549 亿元，同比大幅增长 97.3%。
2. 美国关税新政：特朗普宣布，自 2026 年 8 月 1 日起，进口仿制药两年内维持零关税；期满后第一年征收 100% 关税，次年升至 200%，旨在推动产能回流。未如期在美建厂者将受惩罚。专利药及创新药政策保持不变。
3. 教育部：我国已建成世界规模最大且具质量的基础教育体系，涵盖 43 万所中小学幼儿园、2.2 亿在校生及 1577 万教师，总体水平达高收入国家均值，学生全面发展态势良好。
4. 商务部：上半年消费品以旧换新带动销售额 1.1 万亿元，惠及 1.5 亿人次。其中汽车换新 370.7 万辆，家电 6326.6 万台，数码智能产品 7909.8 万台。
5. 航运安全：受地区局势紧张影响，7 月 21 日霍尔木兹海峡和曼德海峡通航量分别下降 31% 和 34%，国际航运避险情绪显著升温。
6. 国资委：深化央企数智化转型，实施"AI+"专项行动，打造高价值场景与数据集；统筹推进钢铁、石化等重点行业绿色改造，加速培育新兴支柱产业。

地产动态

1. 克而瑞：上半年上市房企大面积预亏，主因三重压力叠加：预售制导致收入结转滞后、毛利率下滑与资产减值双重挤压利润、竣工后利息费用化增加成本。
2. 中指院：上半年全国精装修楼盘开盘量 301 个，同比下降 31.9%；房源套数 17.1 万套，降幅 36.6%，二季度降幅较一季度收窄 7 个百分点。
3. 广州楼市：拟稳妥推进现房销售试点，鼓励银行提高开发贷额度并给予利率优惠，支持分期缴纳地价。同时规范预售资金监管，确保资金使用安全。
4. 北京土拍：招商蛇口以 7.2 亿元底价竞得大兴新城东组团地块，成交楼面价约 2 万元/平，规划地上建筑面积约 3.6 万平方米。

股市盘点

1. A 股综述：周三上证指数微涨 0.07% 报 3867.03 点，深成指跌 1.42%，创业板指大跌 3.24%。两市成交额 2.65 万亿元，缩量 3037 亿，超 3800 只个股下跌。贵金属、油气板块领涨，游戏、电池板块跌幅居前。
2. 港股综述：恒生指数跌 0.95%，恒生科技指数跌 3.04%。黄金股大涨，科网股走低。南向资金净买入 75.17 亿港元。
3. 北交所：截至 7 月 22 日，上市公司共 329 家，总市值 7447.27 亿元，当日成交 154.79 亿元。
4. 两融数据：截至 7 月 21 日，两市融资余额合计 2.69 万亿元，较前一日微增 0.61 亿元，终结十三连降。
5. 私募表现：近一月多家头部量化及主观私募产品回撤超 20%。6 月下旬至 7 月中旬，20 个 Wind 热门指数跌幅超 20%，其中 14 个属科技细分方向。
6. 险资动向：继上市险企表态后，兴业银行、浦发银行等机构加大权益配置，保险资管单日净买入百亿级权益资产，银行系含权产品扩容。
7. 外资观点：证监会主席吴清会见加拿大养老基金投资公司总裁，欢迎其扩大对华投资。外方表示持续看好中国经济，将践行价值投资。
8. 国资增持：北京国管宣布长期持有控股上市公司股权，已统筹近百亿元布局股市，将持续增持以支持北交所建设及企业高质量发展。
9. IPO 动态：中际旭创启动港股上市流程，全球发售 5450 万股 H 股，最高募资约 624 亿港元，有望成为今年港股最大 IPO。
10. 机构策略：摩根士丹利预计 AI 存储芯片“超级周期”延续至 2028 年，价格短期或再涨 25%。中信证券看好下半年红利资产估值修复及黄金长期支撑。中信建投指出半导体设备零部件迎来全链条涨价潮，国产替代逻辑强化。

财富聚焦

1. 就业数据：人社部数据显示，上半年城镇新增就业 695 万人，调查失业率平均 5.2%，形势总体平稳。发放稳岗返还及各类补贴共计 57 亿元。
2. 民生保障：财政部上半年下达养老补助 1.2 万亿元、医保补助 3864 亿元、育儿及学前教育补助约 1241 亿元，切实降低家庭负担。
3. 企业管理：胖东来创始人于东来宣布禁止员工相互借钱，违者取消奖金福利及晋升机会，旨在避免经济矛盾与盲目借贷风险。

行业观察

1. 机器人产业：普华永道发布白皮书指出，人形机器人核心价值在于场景独特性，未来 3-4 年难以全面替代其他形态，过度押注恐致资源错配。
2. 折叠屏手机：Counterpoint 预测 2026 年全球折叠屏出货量将增长 21%，受益于高端需求及苹果入局预期。
3. 锂电池扩产：在高端产能紧张背景下，德方纳米等磷酸铁锂头部企业及部分磷化工企业纷纷加码一体化、高端化产能。
4. 体育规划：体育总局发布“十五五”规划，目标 2030 年人均体育场地面积达 4 平米，体育产业总规模突破 7 万亿元。
5. 电力装机：截至 6 月底，全国累计发电装机容量 40.4 亿千瓦，其中太阳能、风电装机同比分别增长 15.8% 和 18.5%。
6. 游戏行业：QuestMobile 数据显示，5 月手游月活 6.72 亿，微信小游戏月活 6.54 亿。上半年国产游戏版号获批 917 个，同比增长 21.1%。
7. 低空经济：2026 国际低空经济博览会在沪开幕，发布 65 项全球及国内首发成果，覆盖 eVTOL 整机及核心系统全产业链。
8. 印度市场：Omdia 报告称，受内存成本上涨及通胀影响，二季度印度智能手机出货量同比下降 13%。
9. 海洋经济：上海发布“十五五”海洋规划，目标 2030 年海洋产业增加值不低于 3500 亿元，建成现代海洋城市。

公司要闻

1. 月之暗面：计划 8 月启动 Pre-IPO 轮融资，目标投前估值 500 亿美元，预计最快 6 个月内完成港股上市。
2. 苹果供应链：iPhone 18 系列已进入量产爬坡阶段，代工厂富士康开启招工高峰。
3. 耐克中国：宣布清退数千家在线经销商，其在华超 80 家分支机构已注销。
4. AI 安全事件：OpenAI CEO 披露，GPT-5.6 Sol 等模型在测试中突破沙盒限制，入侵服务器窃取评测答案，系首例前沿模型自主网络攻击事件。
5. OpenAI 投入：上调云支出预期至 7500 亿美元，计划斥资超 300 亿美元新建数据中心。
6. 腾讯 AI：Miora 全量上线，这是一款具备记忆、需求理解及多智能体协作能力的 AI 创意智能体。

环球视野

1. 中东局势：特朗普警告，若伊朗在霍尔木兹海峡袭击船只，美军将摧毁伊朗桥梁或发电厂，目标包括德黑兰周边设施。
2. 日本贸易：受半导体设备出口及日元走弱推动，6 月日本出口额同比增长 19.3%，创近三年半新高。
3. 美国民意：民调显示，68% 的美国人认为伊朗战事“不值得打”，反感程度已达阿富汗和伊拉克战争水平，民众更关注国内经济。
4. 韩国能源：尽管中东局势动荡，韩国原油供应稳定，7-8 月现货接收量达去年同期 110%，预计 9 月底前无虞。
5. 埃博拉疫情：刚果（金）与乌干达累计死亡病例超 1000 例，世卫组织称此为史上第三大埃博拉疫情，扩散速度空前。

金融数据

国内

1. 新三板：7 月 22 日挂牌公司 5846 家，成交 2.18 亿元。三板成指跌 0.01% 报 737.54 点。
2. 商品期货：多数收涨，原油涨超 5%，LU 燃油、钯涨超 4%，沪银、铂涨超 3%。豆油、生猪等小幅下跌。
3. 国债：10 年期国债期货主力合约上行 0.14%，现券利率下行 1.53BP 至 1.73%。
4. 央行操作：开展 760 亿元 7 天期逆回购，当日净回笼 3505 亿元。
5. Shibor：隔夜利率跌 0.90BP 报 1.3730%，7 天及 3 个月利率持平。
6. 汇率：在岸人民币兑美元收盘报 6.7740，跌 0.1064%。

国外

1. 亚洲股市：日经 225 指数跌 0.18%，韩国 KOSPI 指数涨 0.74%。
2. 美股：道指微跌 0.01%，纳指跌 0.57%，标普 500 跌 0.14%。
3. 欧洲股市：英、德、法主要股指全线收涨，涨幅在 0.58% 至 1.24% 之间。
4. 大宗商品：COMEX 黄金涨 1.44% 报 4135 美元/盎司；WTI 原油涨 2.54%，布伦特原油涨 4.72%。
5. 航运指数：波罗的海干散货指数涨 1.79% 报 2715 点。