7.27：铅价下行！在冶炼企业产量稳中有升的情况下，铅锭库存存在进一步累积压力

今日价格

今日铅市

上周五，伦铅开于1891.5美元/吨，亚洲时段伦铅偏弱震荡，大部分时间运行于1885—1890美元/吨。进入欧洲时段，市场传出中东局势缓和消息，铅锌价格同步走强，伦铅一度冲上1900美元/吨，但宏观消息多空交织，市场情绪反复，伦铅冲高后回落，最终收于1885.5美元/吨，跌幅0.08%。

上周五，沪期铅主力2609合约开于15730元/吨，受宏观因素反复及国内铅锭累库预期增强影响，沪铅开盘后呈阶梯式下跌，并且逼近15600元/吨，最终收于15640元/吨，跌幅0.54%；持仓量为10.5万手，较上一交易日减少1628手。

周五报道称巴基斯坦探路重启美伊谈判；特朗普称美方正与伊朗谈判，不排除加大军事打击。特朗普据称周六下令暂停空袭伊朗为谈判留空间；美伊暂停互袭：伊朗军方周日称美方连续两晚停袭、伊方暂停对等打击。红海局势升温：也门胡塞武装周六一天内两次袭击沙特红海港口石油设施，沙特空袭回应。以总理据称本周将携“重磅情报”赴美，涉及伊朗核武。

上周五铅现货市场，沪铅延续偏弱震荡，部分持货商月末存货不多，江浙沪市场报价稀少。而电解铅炼厂厂提货源充裕，持货商积极报价出货，主流产区报价对SMM1#铅均价贴水50-30元/吨出厂，个别成交可更低。再生铅方面，偏南方地区炼厂随行出货，报价以小贴水居多，再生精铅报价对SMM1#铅贴水50-0元/吨出厂。另下游企业仅按需采购，虽部分企业有逢低接货意愿，但实际接货较为谨慎，市场成交清淡。

库存方面：截至7月24日，LME铅库存为448850吨，较上一个交易日减少475吨；SHFE铅锭仓单库存总量为65180吨，较前一周减少3566吨。

临近8月，市场对铅蓄电池传统旺季抱有期待，但当前实际消费不尽如人意，在冶炼企业产量稳中有升的情况下，铅锭库存存在进一步累积压力。目前铅锭库存主要体现在冶炼企业厂库，后续则需要关注隐性库存转变为显性库存的动向，或继续对铅价形成压制。