ETF复盘与思考
2026年7月24日，业务一部李茂浩、业务三部解皓程以“ETF复盘与思考”为主题，以上半年市场运行数据与公司ETF项目为基础，围绕ETF投资逻辑验证、业务模式对比、组合策略探讨等内容进行交流研讨，为公司优化ETF业务投研体系提供新思路。
01
复盘行情，校准逻辑
主讲人复盘了2026年上半年A股极致K型分化格局—资金向头部赛道集中，科技赛道领涨，传统消费与非银金融等板块承压。上半年电子、通信涨幅均超过70%；同期食品饮料、生猪养殖下跌超20%，券商板块跌8%，市场分化明显。随后结合消费、证券、医药三类ETF标的，逐条分析投资逻辑的兑现情况。
02
辨析模式，明晰策略
2026年上半年，在资产荒背景下，定增业务折扣持续收窄，机构报价普遍更为激进，公司基于稳健的报价很难入围，叠加项目锁定期内市场波动加剧，定增业务参与难度大。为拓展多元化业务类型，公司在严控风险的前提下，审慎研究，布局ETF业务。主讲人通过复盘，系统分析市场情况及回测投资逻辑，发现定增业务适合精选标的、长期持有、分批退出的投资思路，ETF业务则更适合以构建组合、市场轮动的模式参与。
03
优化体系，赋能投研
交流环节，参会人员围绕ETF组合配置、风险管控、建仓策略等内容踊跃交流讨论。大家一致认为，应根据各类型ETF特点制定适配的组合投资方案，通过组合来分散投资风险，并在基本面扎实研究的基础上，把握市场交易节奏，适时优化投资策略。公司领导指出，此次复盘紧贴业务实操、聚焦实际问题，为完善ETF投研体系提供了有力支撑。下一步，业务部门要持续跟进，建立组合投资思维，平衡投资风险和收益，在实战中锤炼专业本领，有效精进权益投资业务能力，夯实公司投资业务稳健发展根基。
