摘要：本周（2026年7月20日-26日）私募基金行业呈现"规模创新高、自购潮升温、监管促整改"主线：1.中基协数据显示，截至6月末私募存续总规模达23.66万亿元，连续9个月刷新历史纪录，私募证券基金规模首次突破8万亿元。2.百亿私募阵营扩至154家再创新高。7月以来25家私募自购合计超14亿元，龙旗科技以2.8亿元居首。3.中信证券联合头部私募推出行业首个私募定投服务"信步长投"。下半年AI算力为主线，创新药承接成长资金。4.中基协在杭州举办合规培训，督促机构落实《指导意见》。运作指引过渡期7月31日大限临近，未整改基金将面临募集冻结。
一、中基协发布6月数据：私募规模九连增，证券基金首破8万亿
7月20日，中基协发布最新对的《私募基金管理人登记及产品备案月报》。截至6月末，存续私募基金14.32万只，总规模23.66万亿元，较5月末增长0.13万亿元，连续9个月刷新历史纪录。自2025年10月首次突破22万亿元以来，累计扩容1.61万亿元，增幅7.30%。今年以来累计增长约1.51万亿元。
6月新备案私募基金2219只，规模1091.67亿元，环比分别增长约31%和59%，年内第三次突破千亿元大关。其中私募证券投资基金1466只，备案规模719.35亿元，占六成以上。私募证券基金存续规模首次突破8万亿元，自去年10月以来累计增长1.02万亿元，占行业整体增量超60%。6月仅2家证券类私募完成新登记，均为量化背景和"公奔私"标签；同月68家私募完成注销。
管理人数量从去年12月末的19231家精简至18662家，净减少569家。从地域分布看，上海、北京、深圳、浙江、广东和江苏六地合计占比72.34%，上海以3550家居首。
二、百亿私募增至154家再创新高，主观策略占主导
私募排排网数据显示，截至7月22日，百亿私募数量达154家，较上月142家净增12家。7月新增17家，5家退出，其中12家为首次突破百亿。新增私募中13家以股票策略为核心，12家办公地在上海。上海鹤禧私募和水璞基金上月规模尚在20-50亿区间，不足一月即实现两级跨越。
截至7月17日，有业绩展示的83家百亿私募中，45家年内正收益；近一年32家收益超20%，包括九坤投资、鸣石基金、海南进化论、东方港湾、平方和投资等。6月备案方面，百亿量化私募仍居主导，鸣石基金以单月51只备案产品领跑，诚奇私募、平方和投资分别备案39只、32只。
三、7月自购潮持续升温：25家私募合计出资超14亿元
7月以来，私募自购潮明显加速。据私募排排网统计，截至7月24日，25家私募自购合计超14亿元，占今年以来私募自购总额的91.67%。50亿以上大规模私募为主力，17家合计自购11.28亿元，其中百亿量化私募8家合计自购9.31亿元。
自购金额排名：龙旗科技2.8亿元居首，灵均投资2亿元紧随其后，平方和投资、睿郡资产、因诺资产各1亿元，海南硕丰、优美利投资、海南思瑞、晨曦投资、乾图投资均不低于5000万元。
因诺资产创始人徐书楠表示，最核心考量在于坚定看多中国资本市场，经济长期向好的基本面没有改变。
四、中信证券推出行业首个私募定投服务"信步长投"
7月21日，中信证券联合九坤、金锝、衍复、世纪前沿等六家头部私募推出"信步长投"私募定投服务，首次将定投机制正式引入券商服务包。服务覆盖指数增强、量化选股、市场中性及CTA等多元策略方向。
该服务呈现"横向分散"与"纵向节奏管理"交叉的二维结构：横向通过组合配置不同管理人、不同选股模型及低相关性策略，降低单一市场环境暴露风险；纵向依托开放日安排与系统化扣款，将大额资金切割为有节奏的持续投入。中信证券协同财富管理委员会、信息技术中心、清算部等多条业务线，与外部管理人及信托机构进行深度系统对接。
金锝资产提出需兼顾策略长期持续性、净值波动节奏和客户持有感受；衍复投资认为分批持续参与能帮助投资者更完整经历策略运行周期。
此举与《指导意见》中"引导私募证券基金为中长期资金优化资产配置提供多元化支持"的导向不谋而合。
五、中基协举办浙江合规培训，运作指引整改大限临近
7月22日，中基协联合浙江证监局、浙江证券业协会在杭州举办私募合规及政策解读系列培训，覆盖辖区私募管理人实控人、合规风控负责人及基金小镇一线工作人员等200余人。
证监会市场二司人员解读两项核心新规：一是《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，明确整治对象和业务范围，提示跨境展业合规风险；二是《私募投资基金信息披露监督管理办法》，明确信披法定标准、时限要求及禁止性情形。浙江证监局强调立足"募、投、管、退"全链条完善内部治理，坚决杜绝违规募集、利益输送等红线行为。
同时，运作指引过渡期7月31日截止日临近。过渡期结束后未整改基金不得新增募集规模、不得新增投资者、不得展期，且状态不可逆。各主要托管人已上线整改功能，中基协督促管理人尽快确认整改方案并推进。
六、下半年策略展望：AI算力为主线，创新药承接成长资金
多家头部私募近期调整持仓结构。AI算力基础设施仍是机构一致看好方向，全球云厂商2026年资本开支预计超6000亿美元，同比增长40%以上。创新药板块被视为高位科技资金获利了结后的核心承接方向，恒生医疗保健指数与A股医药生物指数均处于近五年估值低位。
复胜资产陆航认为，下半年市场将从"主题分化"转向"盈利分化"，AI内部进一步优胜劣汰，市场从关注叙事转向关注利润兑现。
榕树投资翟敬勇提出关注AI时代"五朵金花"：AI制药、机器人、新能源、AI应用和半导体。
锦望基金李曦晨表示，随着风险偏好修复，市场风格有望从极致聚焦回归均衡，低估值大盘蓝筹和中盘成长品种值得关注。
东方港湾认为近期AI波动更像"湍流回旋"而非趋势反转，AI时代四个主脉络未变。重阳投资则提示若AI趋势反转将迎来风格再平衡，创新药已回到击球区。
七、总结
本周私募行业呈现"冰火两重天"格局。一方面，行业规模持续扩张，23.66万亿元的历史新高和154家百亿私募阵营彰显行业活力；自购潮持续升温，25家机构以超14亿元真金白银表达信心。中信证券推出行业首个私募定投服务，标志着财富管理从"一次性销售"向"长期陪伴"转型。运作指引7月31日整改大限迫近，合规整改进入冲刺阶段。
展望下半年，机构共识从"主题驱动"转向"业绩验证"，AI算力仍为主线，创新药和低估值蓝筹有望承接资金再平衡。
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