中美利差倒挂，大宗商品进口企业境内贷不到便宜钱、境外融资成本也不低，银行间的跨境资产流转成了一剂解药。
文｜华贸融财经内容团队
出品｜贸易金融
曹妃甸自贸区某大型钢铁集团长年从海外进口铁矿石等大宗商品，过去只能靠境内贷款获取采购资金，再以现金结算方式对外付汇。业务规模较大、融资利率较高，降本增效的诉求十分迫切。
中国银行河北省分行近期为这家企业定制了一套方案——利用"远期进口信用证+境外福费廷"组合产品，通过跨境资产转让资质，买入境外同业风险参与资产，金额超1.3亿元。人民网2026年7月17日的报道显示，该业务打通了跨境资产流转的全新通道，为企业单笔节约融资成本约6万元。
这笔业务并不少见。在中美利差持续倒挂、离岸人民币利率波动的背景下，大宗商品进口企业两头受压——境内流贷利率高，境外美元融资成本也不便宜。银行正在尝试把境内的信用输出与境外的低成本资金对接，再通过跨境资产流转形成一套完整的资金循环。
两头受压
大宗商品进口金额大、周期长、利润薄。一笔铁矿石进口动辄上千万甚至上亿美元，从开证到付汇再到货物销售回款，账期往往横跨数月。
过去，企业的选择不多——要么开立远期信用证后由境外银行直接议付，融资成本随境外银行报价、离岸人民币利率等因素波动；要么靠境内流动资金贷款，利率不低，还占用宝贵的授信额度。
恒丰银行济南分行在其披露的案例中指出，2022年以来美元与人民币利率出现倒挂，美元信用证成本显著高于人民币融资成本。无论走境内还是境外渠道，大宗商品进口企业的资金成本都居高不下。
跨境资金怎么走通
"远期进口信用证+境外福费廷"的走法是这样：境内银行开立远期进口信用证，境外银行基于信用证承兑提供福费廷融资，然后境内银行借助跨境资产转让资质，将境外福费廷资产买入境内，帮企业在境内完成跨境融资。河北中行买入境外同业风险参与资产，就是走通了这一路径，让企业享受到了跨境融资的利率优惠。
恒丰银行济南分行走的则是"境内开证+境外议付+跨境资产转让"的闭环。该行在其披露的案例中介绍，在开证同时与境外议付行充分对接，将境外福费廷资产转移至境内，利用境内福费廷市场相对宽松的资金价格，提前锁定融资利率。两家银行路径有所不同，但本质一样——借助跨境资产流转，把境内外两个市场的资金优势在合规框架下对接。
降本算清三笔账
先算利率账。
境内福费廷市场资金价格相对宽松，尤其是跨境人民币福费廷，可以利用人民币利率低于美元利率的窗口期压降融资成本。河北中行这一单节约了约6万元，恒丰银行济南分行案例的综合融资成本也"显著下降"。
再看汇率账。
恒丰的方案全程用人民币结算——从开证、议付到融资，企业不需要面对美元兑人民币的汇率波动，省去了套期保值的额外支出。一些企业进口铁矿石、铜精矿等原材料后直接在国内销售，收入是人民币，成本端避开外币敞口，省掉了汇率错配的麻烦。
还有资金账。
与传统流贷不同，福费廷融资不占用境内贷款额度。银行买断的是信用证项下已承兑的应收债权，资金从同业市场来，不额外消耗企业的授信资源。
一进一出的双向通道
跨境福费廷资产流转正出现"双向化"特征。河北中行走的是"境外→境内"的资产买入路径，其他银行则在尝试"境内→境外"的资产转出。
2026年3月，新浪财经报道了工商银行常州分行的一则案例：该分行联动工银亚洲完成了4.5亿元国际福费廷资产跨境转让，合肥单证中心1天内走完从资产审核到报文发送的全流程。
同一个月，国家外汇管理局广东省分局披露，广州南沙落地了外币福费廷资产"出海"首单——中国农业银行广州分行将一笔信用证项下美元福费廷资产转给农行澳门分行，金额14万美元。该笔业务是"南沙金融30条"政策发布后落地的首笔外币资产跨境转让。
一进一出，两个方向都在跑。九江银行在其跨境金融服务方案中同样引入了"信用证+福费廷"模式，进出口银行北京分行则为建发北京配置了信用证与一级福费廷的综合服务。
这一模式推广仍然面临限制。银行需要具备跨境资产转让资质，需要境外同业的配合与授信，对企业进口规模和信用等级也有一定要求。不过，随着更多银行拿到跨境资产转让资质、跨境人民币结算占比持续提升，"远期进口信用证+境外福费廷"成为大宗商品进口融资的标准化选项，并非没有可能。
说到底，这套做法就是把境内外两个市场的资金优势在合规框架下重新配置。中美利差倒挂、离岸利率波动——这些宏观变量不会长期不变，但跨境资产流转这个机制本身，给银行服务大宗商品进口提供了一条可复制的路。
真正值得追问的是：利率优惠能多大程度传导到实体企业，还是停留在银行间市场的利润重分配环节。
