每周航运简报 · 干散货市场动态- 大数跨境

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每周航运简报 · 干散货市场动态

天津恒源供应链管理有限公司

2026-07-28

导读：每周更新航运业与干散货市场动态，聚焦 BDI 指数、运价走势、航线变动及行业重大事件，助您快速把握市场脉搏。

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近日，全球航运与干散货市场在地缘冲突多点发酵的背景下持续震荡。霍尔木兹海峡对峙仍处僵局，红海-曼德海峡通行量骤降至数月低位，黑海粮食航线再遭精准打击，三大关键航运通道同时承压；大宗干散货各品类走势分化，煤炭、化肥受地缘溢价支撑，铁矿石供需博弈加剧，粮食价格受黑海冲击快速上行。本文梳理核心动态与市场逻辑，为行业决策提供参考。

一、国际航运业核心动态

1. 三大关键海峡通行同步承压，全球航运网络韧性受考

近日，全球核心航运咽喉地带风险集中释放。曼德海峡方面，受也门胡塞武装打击沙特石油设施影响，7月26日仅11艘货船通过该海峡，创下近几个月以来最低水平，红海航线的绕行与滞港风险再度抬头。

霍尔木兹海峡通航状态持续紧张。7月27日，6艘关闭导航系统的商船试图从伊朗指定航道以外的“非法航道”穿越海峡，其中1艘发生事故，其余船只被伊朗方面引导返回波斯湾。伊朗方面明确强调，仅认可其指定的通航航道，非合规航道存在水雷等安全风险，目前海峡整体通行量仍不足战前水平的十分之一。

黑海方向，俄罗斯对乌克兰港口民用商船的打击持续升级，7月25日一艘载有2800吨玉米的帕劳籍货船在敖德萨港外遭袭，造成2名船员失联。受此影响，黑海粮食走廊通航已近乎停滞，7月22日后无新增船舶驶入乌克兰港口，乌克兰铁路部门已开始限制粮食向港口的运输调度。印度外交部7月26日正式发布提示，建议本国海员审慎评估黑海航线风险，今年4月以来已有5名印度海员在黑海商船遇袭事件中丧生。

2. 集装箱运价区域分化，欧线回落美线维持高位

运价端呈现明显区域分化。据上海航运交易所7月27日数据，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报3718.93点，较上期下跌3.5%，欧洲航线货量阶段性走弱带动运价回调。而美线市场受船公司集中征收GRI综合费率附加费支撑，整体运价维持高位，中远海运等头部船企7月起已正式执行美加航线新费率，40尺集装箱上调幅度达3000美元/箱。

3. 头部船企长期布局持续，智能化与大型化双线推进

行业长期维度，全球造船业智能化竞争持续升级，日本、韩国头部船企相继引入英伟达物理AI、数字孪生与机器人平台，AI技术正从辅助设计向全船厂生产流程渗透，航运业数字化转型从运营端向制造端延伸。国内方面，招商轮船此前披露的6艘34.3万吨级VLOC建造计划稳步推进，行业针对西芒杜项目投产后的长航线运输需求已提前展开产能布局。

二、大宗干散货市场运行态势

1. 煤炭：南亚需求支撑海运景气，国际价格小幅上行

全球海运煤炭市场呈现“需求有支撑、供给偏约束”的紧平衡格局。需求端，南亚与东亚用电旺季带动进口回升，中国沿海电厂集中补库推动7月煤炭进口量环比回升至3000万吨；日本等依赖海湾LNG的经济体持续加码煤炭进口以填补能源缺口，5月日本煤炭进口量同比跃升11%。

供给端，全球最大煤炭出口国印尼出货量持续低于去年同期，5月出口量同比下滑26%，主动减产政策的影响持续显现。价格端，欧洲ARA港6000大卡煤炭到岸价报122美元/吨，较上周上涨3美元/吨；纽卡斯尔港煤炭FOB价报130.6美元/吨，环比微涨0.46%，地缘风险与能源替代需求共同支撑煤价维持高位。机构预计，三季度全球煤炭海运货量将持续高位运行，实质性下行风险取决于美国LNG产能释放进度与海湾能源通道恢复情况。

2. 铁矿石：发运量回升，港口罢工加剧滞港压力

供应端，全球铁矿石发运量环比回升，7月中旬全球发运总量达3300.4万吨，其中澳巴合计发运2685.9万吨，中国47港到港量同步回升至2888.7万吨，环比增加511万吨。但澳洲黑德兰港的劳工纠纷持续扰动出口效率，受必和必拓厂区罢工影响，黑德兰港船舶平均待泊时间升至8.7天，接近过去18个月最高水平，港口拥堵一定程度上抵消了发运增量的实际供给效果。

价格端呈现高库存下的韧性走势，尽管港口总库存处于同期高位，但主流矿结构性偏紧、地缘推高海运成本、稳增长预期等因素共同支撑价格。运价端，海岬型船仍是干散货市场核心支撑，7月24日海岬型船运费指数报4285点，环比上涨2.07%，巴西至中国长航线表现持续强于西澳航线。

3. 粮食：黑海冲击推高粮价，全球贸易流向加速重构

黑海粮食航线危机直接推升国际粮价。7月以来芝加哥小麦期货价格累计涨幅超15%，盘中一度触及7.11美元/蒲式耳，创下两年新高；玉米、大豆价格也同步升至阶段高位。乌克兰作为全球核心粮食出口国，其港口粮食出口能力已损失约三分之一，正值夏收出口旺季的关键期，通航停滞将直接影响全球小麦、玉米的供给节奏。

贸易流向层面，全球粮食海运格局加速重构。美洲、欧洲出口增量持续填补黑海缺口，2026年以来全球粮食海运量同比增长13%，美国对华粮食发货量同比大增137%。中东北非地区的粮食进口也已形成分流路径，波斯湾港口进口受阻后，增量需求通过沙特红海港口及富查伊拉港完成承接，超灵便型散货船在区域分流运输中需求持续提升。

4. 肥料：海峡僵局压制外运，三季度旺季风险抬升

化肥市场受霍尔木兹海峡局势直接扰动。该海峡承担着全球约三分之一的海运化肥贸易量，其中尿素占比达34%，当前海峡持续封航导致中东化肥外运受阻，此前滞留的百万吨级氮肥货源仍无法顺畅出港，且油轮、LNG船在通航优先级上高于化肥船，进一步延缓了供给恢复节奏。

价格端，国际尿素价格结束十周连跌态势，连续两周反弹，巴西市场颗粒尿素CFR价升至437美元/吨。市场情绪方面，三季度是巴西、印度、欧盟的化肥集中采购旺季，叠加地缘不确定性，贸易商备货心态趋于谨慎，机构普遍认为若海峡局势再度恶化，化肥价格可能快速上行，并进一步传导至全球种植成本与食品通胀链条。

5. 干散货运价：BDI高位震荡，船型分化持续

截至7月27日，波罗的海干散货指数（BDI）报2696点，当日回落1.7%，结束三连涨走势，整体仍维持2700点附近的高位区间运行。分船型来看，海岬型船指数报4200点，仍是市场核心支撑；巴拿马型船指数跌至1999点，创八周新低，大西洋航线货量不足持续拖累该船型表现；超灵便型船指数报1670点，小幅回落，局部区域如北美、东地中海因运力偏紧仍有支撑。

三、霍尔木兹海峡与美伊冲突最新进展

1. 军事暂歇但威胁升级，休战状态极度脆弱

近日美伊双方处于军事暂停期，但对峙态势并未缓和。美国总统特朗普7月27日表态称，已暂停对伊朗的打击以留出外交谈判空间，但同时强调“时间不多”，若外交努力失败将恢复更强力度的军事行动。

伊朗方面则明确否认正在与美国谈判，伊朗外交部发言人巴加埃表示，炒作“伊朗请求谈判”是敌对媒体的虚假宣传，霍尔木兹海峡目前仍处于关闭状态，美国停止敌对行动是任何对话的前提。伊朗武装部队高官同时强调，美国试图重开海峡的所有行动都已失败，封锁每持续一天，美国的全球信誉都会进一步受损。

2. 航道管控持续收紧，通航风险居高不下

伊朗对霍尔木兹海峡的管控力度持续升级，已明确划定唯一合法通航航道，并在非指定水域布设水雷。7月26日已有1艘偏离指定航道的油轮触雷爆炸，27日再次发生违规船只事故。伊朗伊斯兰革命卫队表示，对波斯湾及霍尔木兹海峡约24万平方公里海域实施全时段监控，任何不遵守航行规定的船只都无法安全通过水域，美军试图引导船只绕行的行动均遭警告拦截。

3. 冲突外溢风险上升，地区多点出现交火

冲突正向更广泛的中东区域扩散。7月27日沙特国防部称摧毁了数架来自伊拉克方向的无人机，同日胡塞武装对沙特石油基础设施发动打击，红海沿岸安全局势同步升级。此前伊朗已对巴林、科威特、约旦境内的美军设施发动无人机与导弹袭击作为报复，并明确表示所有支持美国对伊行动的地区基地都将被视为合法打击目标，地区多点冲突的连锁风险持续上升。

四、国际重大资讯

贸易政策层面，美国对越南的多项301调查临近落地，涉及知识产权、产能过剩、强迫劳动等议题，最终关税结果预计于近期公布，东南亚航线外贸与航运需求面临潜在冲击。宏观层面，美联储7月利率决议维持利率不变，市场对年内降息预期有所降温，全球大宗商品与航运市场的流动性环境保持平稳。

五、市场展望与运营建议

当前全球航运与干散货市场正处于多重地缘风险叠加的关键窗口期，短期不确定性显著提升，结合行业趋势提出三点参考：

第一，强化关键航道风险预案，优化航线布局。霍尔木兹海峡、曼德海峡、黑海三大通道同时承压的局面短期难以彻底缓解，波斯湾、红海航线需充分评估滞港、绕航与安全成本，提前规划富查伊拉、红海港口等中转分流方案。苏伊士运河附加费上调背景下，需将好望角绕行的时间与燃油成本纳入航次测算，灵活调整航线策略。

第二，把握干散货结构性机会，做好品类错配。煤炭能源替代需求、铁矿石长航线增量、粮食贸易流向重构、化肥旺季补库四大逻辑将持续支撑细分市场，不同船型可针对性匹配对应货种与航线。浩海国际深耕全球干散货运输领域，船队结构灵活多元，航线覆盖全球主要散货港口，能够为货主提供定制化的运输解决方案，在市场波动中保障货运时效与成本可控。

第三，重视安全与合规管理，提升风险抵御能力。多区域航运安全风险上升背景下，需完善船舶安全防护、船员风险提示与应急处置机制，密切跟踪各海峡通航规则变动，严格遵守沿岸国航道管理要求，避免违规航行引发安全事故与额外损失。

整体来看，地缘冲突仍是当前市场最大的不确定性来源，但干散货基本面的结构性支撑依然存在。行业参与者需在风险管控与市场机会之间做好平衡，以精细化运营应对复杂多变的市场环境。