-（接续第298期）7月7日至8日临时停火协议破裂后，美伊敌对行动在过去一周进一步升级。7月17日至18日，美国连续第七晚对伊朗实施打击；与此同时，伊朗扩大了对美国及其盟友在海湾地区设施的报复性攻击。据报道，伊朗还指示胡塞武装做好准备：如果美国将打击范围扩大至伊朗电力基础设施，胡塞武装可能采取行动干扰曼德海峡通行。这增加了波斯湾与红海两个冲突区域形成联动的可能性。
（上图为战争研究学院显示的7月16日至17日伊朗对周边美军设施攻击的位置）
霍尔木兹海峡目前仅能在通行条件受到极大限制且高度不可预测的情况下进入。美国对伊朗港口及沿海地区的封锁已于7月14日生效；伊朗方面则继续在海峡周边监控船舶、通过甚高频无线电（VHF）盘查船只、施加航线压力并限制船舶活动。联合海事信息中心（JMIC）表示，自6月25日以来，伊朗已对商业航运发动10次袭击，并评估认为进一步蓄意行动的可能性很高。7月9日至16日期间，JMIC每天仅记录到3至9艘货船通过，而历史日均通行量约为138艘各类船舶。JMIC继续将霍尔木兹海峡的威胁等级维持在“严重”（Severe），并将阿曼湾的威胁等级上调至“较高”（Substantial），反映出船舶面临拦截、袭击及电子干扰风险，同时海峡外等待通行的船舶正日益积压。
（上图为联合海事信息中心报告公布的中东各海域通行风险等级）
红海方面，尽管区域安全局势恶化，部分集装箱航线仍在继续恢复通行。7月17日，运营于“双子星合作”AE11/SE2航线的 Ane Maersk 被观察到通过红海；此前，“双子星合作”AE15/SE3航线以及马士基MECL和WAF6航线已恢复红海通行。赫伯罗特通过“双子星合作”AE15/SE3航线参与运营。不过，截至7月18日，尚未确认地中海航运（MSC）、海洋网联船务（ONE）、长荣海运或中远海运有独立航线恢复红海通行；除此前报道的马士基/赫伯罗特、达飞海运及万海航运部署外，也没有更广泛的航线恢复公告。尽管如此，JMIC在7月14日至15日每天记录到37至38艘货船通过曼德海峡，表明一般商业航运仍在继续，但通行量依然低于2023年以前的基准水平。在部分集装箱航线继续恢复通行的同时，有关伊朗要求胡塞武装准备干扰通航方案的报道，进一步增加了红海及曼德海峡航运环境的不确定性。
欧洲航空安全局（EASA）再次收紧风险立场。此前针对海湾地区发布的中等风险信息通告，已被一份有效期至7月29日的高风险“冲突地区信息通告”取代，覆盖波斯湾及阿曼湾西部。航空运营商被建议避开巴林、科威特、卡塔尔和阿联酋领空，以及阿曼湾西部；针对伊朗、伊拉克和黎巴嫩的单独避航建议仍然有效。
海湾地区主要机场并未全面关闭，但航空公司正越来越多地采用经沙特阿拉伯、阿曼和埃及，或经高加索地区及阿富汗的战术绕飞航线。航程延长导致运营时间和燃油消耗增加，降低载重效率，并造成航空货运运力分布不均，尤其影响经海湾枢纽中转的货物。
风险警示：霍尔木兹海峡通行受到极大限制且高度不可预测；集装箱班轮公司谨慎恢复红海部署，相关安排可能随时调整或逆转；航空货运运力不均，运输周期延长。
-（接续第297期）莱茵河低水位已由季节性预警转变为实质性的运力限制。7月14日，途经考布（Kaub）的船舶装载量通常仅为正常水平的约20%，当地水位预计将降至50厘米以下；当水位降至约40厘米时，商业货运航行通常会暂停。在当前条件下，一艘标准载量为500 TEU的莱茵河集装箱船实际装载量不足正常水平的五分之一。
由于原材料供应受限，蒂森克虏伯钢铁已暂停使用自有驳船，转而租用浅吃水船舶，并小幅降低杜伊斯堡工厂的高炉产量。
预计到7月20日，水位将回升至约60至70厘米，可能暂时缓解运输压力，但装载限制可能仍将持续。
风险警示：鹿特丹、安特卫普与德国莱茵河工业走廊之间的驳船及集装箱运输能力大幅下降；征收低水位附加费。
- 7月14日晚，MSC Mia Summer II集装箱船停靠安特卫普德尔甘克船坞（Deurganck Dock）期间，船上一个集装箱发生氟化氢泄漏，导致MSC PSA欧洲码头（MPET）和DP World Antwerp Gateway码头疏散人员并停止作业。
完成紧急清理和安全检查后，Antwerp Gateway码头及周边多个泊位重新开放。MPET则分阶段恢复运营，预计最早要到7月17日下午才能全面恢复。截至7月18日，“MSC Mia Summer II”轮仍停泊在安特卫普。
风险警示：德尔甘克船坞的船舶装卸及卡车闸口作业延误；船舶靠泊或码头作业计划调整；MPET清理积压作业期间出现短期拥堵。
- 美国已最终确定对大多数巴西进口商品加征25%的“301条款”关税，自7月22日美国东部夏令时间00:01起生效。
预计该措施将影响约74亿美元的巴西对美出口，占巴西对美出口总额的约18%。家具、机械、鞋类、糖和乙醇等产品被纳入征税范围；豁免产品包括牛肉、飞机、多种咖啡产品、能源产品、部分药品及工业原材料。巴西已拒绝接受该措施，并正考虑依据其《经济互惠法》采取对等行动，令贸易争端进一步扩大的可能性上升。
风险警示：巴西—美国贸易中相关产品的到岸成本上升，并可能需要调整货物入境安排；企业需重新审查受影响产品的采购方案及海关归类。
- 一个强劲的五级“大气河”系统正在扰乱智利中部和南部的交通及物流基础设施。强降雨、大风、安第斯山区降雪及异常沿海涌浪已导致十个地区发生洪水、道路封闭及大范围停电。海事限制已导致智利两个主要集装箱门户暂停作业：DP World圣安东尼奥码头自7月15日起停止运营，暂定持续至7月18日；瓦尔帕莱索的Terminal Pacífico Sur码头自7月16日起暂停泊位作业，预计持续至7月19日凌晨。由于道路可能封闭及运输受到限制，瓦尔帕莱索港还推迟了7月17日至18日期间三个集装箱堆场及收箱班次。
洪水和倒塌设施正在影响区域道路；恶劣天气还促使部分铁路服务采取预防性停运措施，并导致矿区加强运营管控。预计7月20日至23日期间仍可能出现更多锋面系统和降雨，正常货物流动的恢复或将进一步放缓。
风险警示：圣安东尼奥和瓦尔帕莱索的船舶及集装箱装卸作业暂停；道路和铁路中断影响港口集疏运及国内配送；停电干扰码头、仓库和生产设施运营；货物运输延误。
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