点击蓝字
关注我们
“不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海”
作者｜星雨
出品｜极新出海
2026年7月，Palantir市值稳定在3000亿美元上方。这家公司一季度的营收16.3亿美元，较去年相比增长了85%，经营利润率超过60%。它的第一个付费客户是美国中央情报局，上市时曾被硅谷一致看空，但六年涨了将近13倍。
在太平洋的对岸，有着一群中国公司正贴上中国Palantir的标签。明略科技在2025年11月登陆港股，开盘爆涨117%，市值突破400亿港元。海致科技三个月后上市，开盘涨260%，市值触及390亿港元。迅策科技、第四范式，一批AI to B新股接连挂牌，讲的几乎都是同一个故事。
中国企业级AI智能体市场2026年预计将达到449亿元，2029年有望突破3320亿元，年复合增长率107%。国内服务商超过300家。
但这些中国Palantir的市值加总不到百亿美元，是Palantir的十分之一。
赛道拥挤，巨头缺席。问题不在于市场不够大，而在于这些公司离真正的Palantir还差两样核心竞争力。
Palantir的壁垒不在于大模型
Palantir没有训练出GPT-5.6也不和OpenAI竞争基座模型。它的核心竞争力是这两样东西：本体论以及前置部署工程师。
第一，本体论是一个行业的知识索引。把电力、制造、政务领域的全部业务流程、术语、规则、关系进行语义统一，变成可计算、可推理的系统。海致科技CFO何飞宏举过一个例子。普通大模型面对“最近110千伏变压器故障成本为什么上升”这个问题，会输出一段分析：故障数量增加18%、抢修时长增加6小时、备件成本上涨12%。信息准确，但没告诉运维负责人下一步做什么。
建立在本体之上的智能体像一位电力老师傅那样思考：这批变压器有问题，和去年那批是不是同一型号。如果是，电网里还有多少同型号设备在运行。这套推理链条依赖的不是大模型参数，而是行业逻辑的沉淀和结构化思维。
第二，前置部署工程师是Palantir独创的交付方式。他们会把工程师派驻客户生产现场，一待数月，帮客户把软件嵌入到业务流程的每个环节。这套模式本质上把咨询公司的服务能力产品化，客户一旦用上，替换成本会变得极高。因此60%的经营利润率都来自这里。
中国公司复制Palantir，首先要复制这两样东西。但是目前没有一家可以做到。
中国学徒缺的不是AI，而是行业本体
中国企业级AI智能体市场现在有四类玩家。每一类玩家都存在明显短板。
大模型企业缺乏行业的知识积累。它们擅长通用能力，进入电力、制造、政务等垂直领域时，但没有行业本体的深度理解和数据沉淀。一个通用大模型能写财报分析，但不了解电网设备的型号迭代逻辑。
数据治理企业能采集、清洗、存储数据，但无法把数据变成可执行的行业知识体系。数据治理和数据推理其实是两回事。
咨询企业懂行业、懂流程，但服务模式高度依赖人力。埃森哲和麦肯锡无法像Palantir那样把服务产品化并规模化复制，成本结构不允许。
产业AI企业在特定行业有积累，跨行业复制能力不足。电力行业的AI公司进入制造业要重新积累过往经验与行业认知，同时天花板非常明显。
更深层的结构性问题有三个。
技术积累时间不足：Palantir花了二十年打磨本体论和交付体系，中国公司普遍只有三到五年。
国内企业付费习惯差异显著：中国企业更愿意为硬件和人力付费，对软件和知识付费的意愿远低于美国市场。
本体层价值难以定价：行业知识大脑的价值如何量化、如何让客户认可并持续付费，至今没有成熟方案。
这些障碍不是靠融更多钱就能解决的。需要时间，需要客户教育，需要交付模式的重新设计。
明略和海致跑在前面，但差距依然明显
从现有的格局上来看，明略科技和海致科技是离终点最近的两个选手。
明略科技以Agentic AI第一股身份上市，公开发售获4452倍超额认购。优势在于多年积累的行业数据和企业服务经验。劣势在于本体层能力尚未被市场充分验证，上市后股价表现能否支撑400亿元市值还是未知数。
海致科技聚焦图模融合，在知识图谱和图计算领域市场份额超过50%。核心产品由数据智能平台、知识图谱平台、图数据库以及建立在之上的智能体解决方案组成。这套架构更接近Palantir的本体论思路，通过知识图谱把企业资产、业务流程和决策逻辑映射为可计算、可治理的系统。
但两家公司距离真正的中国Palantir仍有相当距离。市值差距是最直接的体现。技术积累时间差距是更本质的问题。Palantir用二十年证明了重度B端AI服务的商业可行性，中国玩家们才起步三五年。客户粘性和付费意愿的差距也在短期内难以弥合。
其他玩家更是没有机会。大模型公司做不好行业本体，咨询公司做不好产品化，数据治理公司做不好推理。真正有竞争力的只会在明略和海致这类深耕行业的知识图谱公司中产生。
449亿市场的终局猜想
449亿元只是市场的起点。按照107%的年复合增长率，2029年市场规模突破3320亿元。Gartner预测2026年底全球40%的企业应用将嵌入自主任务执行能力的AI智能体。
接下来的这三到五年，中国企业AI智能体市场会真正迎来一个大爆发。谁要是能先跑通这条路——把本体论搞明白、把交付做深做透、还能让客户离不开你，形成一套完整的商业模式，谁就有可能成为咱们中国自己的“Palantir”。除了现在的449亿，未来的3000亿元市场这块大蛋糕，在市值上也能朝着那个3000亿美元的行业标杆去掰手腕。
但这条路注定不会平坦。中国玩家需要在更短的时间内跨越技术、产品和市场的三重鸿沟。但机遇同样明确。当全球AI产业从大模型技术竞赛转向产业落地能力比拼，中国庞大的制造业、政务、能源和金融场景，恰恰是训练行业本体最丰富的土壤。这些场景Palantir进不来，本土公司有天然的数据和场景优势。
2025年是Agent元年。而今天，关于谁是中国Palantir的竞赛才刚刚开始。中国公司能否冲破美国AI估值神话，让我们拭目以待。
关注「极新出海」，与我们一同追踪中国AI企业全球化的每一次技术输出、产品落地与资本动向。
点赞
收藏
分享