2025年中国上市矿企净利润增长7%，但内部剧烈分化——煤炭退潮、黄金狂奔、铜锂蓄势，行业正从“量的扩张”转向“质的重构”。报告覆盖39家上市矿企，全年营收微增2.2%至近3万亿，净利润同比增7%。但结构裂变触目惊心：煤炭利润大跌17.4%，金产品暴增59.4%，铜增41.6%，稀土增87.4%，锂从巨亏扭亏为盈。价格走势即为注脚——金价屡创新高、铜价震荡上行、锂价筑底反弹，而煤价全年承压下移。资产扩张同样分化：铜企总资产增22.7%、金企增22.2%，煤炭仅增5.1%。海外并购加速，2025-2026Q1中企海外矿产交易额达253亿美元，黄金交易占比最高，铜、锂向拉美、非洲延伸。全球资源竞争已升级为供应链控制权争夺，中国矿企正从“参与配置”转向“主动塑造格局”。
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