12.9亿，这场跨界交易不冤！
跨境多事儿鞠
7月16日晚，一起跨界股权交易成功落地。交易转让方乃是停牌一周的浙江美大，而来自深圳的跨境大卖星商创新创始人张海政也正式走进公众视野，成为美大的实际控股人。
浙江美大7月17日发布公告：控股股东、实际控制人夏志生、夏鼎父子与深圳星蓝图产业投资合伙企业签署股份转让协议，合计转让29.99%的股份，转让价格为每股6.656元，总价款约12.9亿元。
深圳星蓝图成为浙江美大控股股东，实际控制人变更为张海政。夏志生、夏鼎持股比例分别从21.20%和20.99%降至7%和5.2%，加上夏兰持有的10.22%，夏氏家族合计持股22.42%，退居次要股东位置。
浙江美大的主营业务是专注研发、设计、生产与销售以集成灶为核心的新兴集成智慧厨电及全屋家居产品，主要产品是集成灶、橱柜。2012年登陆深交所，将彼时尚属新兴品类的集成灶带入资本市场视野，而美大也被标签为“集成灶第一股”。
因受地产的影响，集成灶行业也开始走向衰落。2025年集成灶全行业零售额98亿元，同比下降43.1%；零售量120万台，同比下降40.4%，行业规模较2021年峰值256亿元已缩水超六成。
7月13日晚，浙江美大披露2026年半年度业绩预告。公告显示，预计报告期内归母净利润亏损1000万至1400万元，同比下降181.42%至213.99%。这是浙江美大自2012年上市以来，首次出现半年报归母净利润亏损。
与上面谈及的行业兴衰有关，美大公告将原因归结为“集成灶行业市场需求放缓，产品订单和销量减少”，以及“产品结构有所调整，销售价格和毛利率下降”。
不仅仅是美大，与其一道被称为“四小龙”的其他三家集成灶上市公司也集体失速，陷入营收缩水、利润转亏的泥沼。在2025年，火星人营收7.71亿，亏损2.96亿；亿田智能营收3.38亿，亏损1.72亿；帅丰电器营收2.27亿，亏损5642万。四家头部，浙江美大是2025年唯一保持年度盈利的一家。
但今年上半年，亏损的趋势还是波及到了浙江美大，而且极有可能不能扭转。实际上美大也早已料到，近年来也曾布局集成水槽、洗碗机、净水器等领域，试图打造第二增长曲线，但均难以挑起大梁。
在此背景之下，能够交易部分股权，对美大来说虽是被逼无赖，但也是当下最好的选择。
美大其实是一个非常典型的家族企业，它姓夏。2017年，创始人夏志生因身体原因辞去董事长职务，由其子夏鼎接任。后者执掌期间，恰逢行业进入下行通道，二代接班意愿并不强烈，夏志生不得不在2022年以81岁高龄重新出山。
一个85岁高龄的企业家，后辈无心接班，所以在2023年3月，已在美大深耕十余年的财务老将王培飞只好接任董事长，成为公司创立以来首位非创始人家族的一把手。
2026年6月董事会换届后，夏志生正式转任名誉董事长，不再参与日常经营。
如今股权层面的让渡是夏氏家族的最终选择——从一手创办到逐步退出，意味着对这一亲手开创的行业放手。
星商创新是一家深圳的跨境电商企业，年产值2025年达到140多亿。公开资料显示，目前有1700名员工。公司已完成多轮融资：2016年，星商创新便完成了4500万元的A轮融资，次年完成超1亿美元的B轮融资，2018、2019年，星商创新继续完成B+轮、C轮融资，最近一轮E轮融资发生在2024年。
有消息传闻星商创新在BOSS招聘网上提及“拟于近年内进行IPO申报”，也就是说星商创新凭借多年的经营和增长数据，完全可以自己实现上市。但为何又对浙江美大下手交易，有点让人猜不透。
实际上，星商在跨境赛道这几年发展迅速，大力发展海外仓模式，主要依赖于亚马逊、沃尔玛、塔吉特以及自身的独立站等多个跨境平台。星商之所以能够营收超百亿，和其供应链战略有着不无关系。特别是在大件上，星商自己没有研发，没有设计，没有制造，基本依赖于相关行业的头部制造业，以深入绑定的合作模式，让产品更有成本优势，从而也助力其供应链公司成功出海。在户外、厨电、家具、母婴等品类，均有成就。星商在美国、欧洲、日本、东南亚等核心市场自建了海外仓，形成了“产品 + 渠道 + 前置仓储”的一体化全球运营体系。
正是因为星商看到了深入绑定供应商模式，所以星商看到了供应链的价值，也才有了星商入股供应链公司的传闻。
这次交易，夏氏家族或套现13亿。浙江美大表示，深圳星蓝图将以有利于上市公司可持续发展，持续提升上市公司产业布局能力和综合竞争力。公告同时披露，深圳星蓝图不存在未来12个月内对上市公司及其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划，不存在关于上市公司拟购买或置换资产的重组计划。深圳星蓝图、张海政则表示，自本次标的股份过户完成起36个月内，不向上市公司注入自身及关联方资产。此外，深圳星蓝图做出承诺，过户起60个月不对外转让标的股份，且36个月内不得质押。
表面上美大好像受益明显，但实际上星商才是赢家。星商可以透过自身的销售渠道，不排除和美大双方协同，在厨电行业再谋大局，而且张海政名下多了一家控股的上市公司。相当于张海政用12.9亿买了一个头部的制造工厂，美大的经营和管理没有太大问题，只是受到行业的影响。在星商的加持下，完全有可能成功实现产线的转型，并且让星商为自身未来成功IPO带来更加利好的消息。
所以，12.9亿，对于星商来说一点都不亏，张海政再赌未来！
