历史性的时刻如期而至。7 月 27 日，长鑫科技集团正式登陆科创板。本次 IPO 发行价定为每股 8.66 元，开盘涨幅突破 450%，市值一举站上 3.2 万亿元关口。
深耕半导体存储赛道十年，创始人朱一明再度站在敲钟舞台中央。从打造千亿市值的兆易创新，到 2016 年 All in 国产 DRAM 赛道筹建长鑫科技，他填补了国内自主 DRAM 芯片的产业空白。此番上市不仅创下科创板最大募资纪录，也让早期布局的投资机构收获了丰厚回报。
朱一明掌舵：科创板史上最大 IPO
作为长鑫科技的灵魂人物，朱一明的创业历程颇具传奇色彩。1972 年出生、清华物理系出身的他，早年曾在海外半导体产业积累深厚经验。2005 年，33 岁的朱一明放弃硅谷优渥条件回国创业，创立芯技佳易（兆易创新前身），主攻 NOR Flash 存储芯片。2016 年兆易创新市值稳定在 3000 亿元以上时，他并未止步，而是瞄准被三星、SK 海力士、美光垄断四十年的 DRAM 赛道，发起国产存储的终极攻坚战。
面对重资产、高投入的晶圆厂建设难题，朱一明选择了自建产线自主研发的艰难路径。关键时刻，合肥市政府抛出橄榄枝，确立了“国资出资、企业运营”的深度合作模式。2016 年 6 月，长鑫科技（彼时名睿力集成）正式成立。
投产初期，良率爬坡、设备磨合及团队流失等挑战接踵而至，企业长期处于大额亏损状态。危急关头，朱一明辞去兆易创新总经理职务，全职出任长鑫科技 CEO，并承诺在企业盈利前不领薪。坚持终获回报：2019 年 9 月，中国大陆首款规模化量产的自研 DDR4 DRAM 芯片在长鑫下线。
如今，长鑫科技已完成从 DDR4/LPDDR4X 到 DDR5/LPDDR5/5X 的全谱系迭代，产品覆盖服务器、移动端、PC 及车载等多个领域。据 Omdia 数据，长鑫科技产能与出货量位居国内第一、全球第四，彻底打破海外垄断。财务方面，公司自 2025 年下半年起稳步扭亏为盈，全年归母净利润达 18.75 亿元；2026 年一季度单季营收 508 亿元，净利润高达 330.12 亿元，日均盈利约 3.67 亿元。长鑫科技用数年时间，走完了国际巨头数十年的技术追赶之路。
融资故事：资本与信念的共鸣
长鑫科技的十年发展史，堪称中国股权投资的经典范本。2016 年一期项目规划投资 180 亿元，合肥产投出资占比高达 80%。在当时国内 DRAM 技术、设备及人才几乎空白的背景下，这笔投资风险极高。合肥产投坦言：“我们投的是朱一明这个人。”这正是“投资核心是人”的最佳注脚。
在 2019 年量产前，长鑫面临巨大资金压力，累计投入超 25 亿美元。量产后融资环境逐步好转，国家大基金二期、小米长江产业基金、中金资本、君联资本等相继入局。2021 年，面对行业周期下行及项目高估值，多数机构持观望态度，但基石资本董事长张维看中了朱一明的企业家精神，重仓投入 12 亿元，成为当时单一外部股东最大金额投资。同年，华登国际合伙人彭桂娥博士力排众议，投入近 9 亿元，刷新其在华单笔投资纪录，她认为在难以量化评估时，创始团队价值远超财务数据。
此后，云锋基金、腾讯、阿里等巨头纷纷加注。2024 年，长鑫完成约 108 亿元融资，五大行旗下投资平台及多家保险资管集体入场。2025 年 6 月上市前最后一轮融资中，阿里云计算领衔投入 61 亿元，阿里系合计持股 4.97%，成为最大外部产业投资方；腾讯持股 1.50%。历经十年攻坚与多轮资本加持，陪跑的投资机构终于迎来收获时刻。
中国城市竞赛：合肥模式的胜利
一家龙头企业重塑了一座城市的产业格局。回顾合肥与长鑫科技的十年共生历程，为国内城市产业升级提供了重要参考。
财务回报之外，合肥更收获了完整的集成电路生态。招股书显示，合肥国资体系合计持股 36.79%，对应市值超 1.1 万亿元。更重要的是，依托长鑫总部厂区，合肥经开区空港片区从荒地蜕变为“长岗 CBD"，集聚上下游企业 450 余家，涵盖设计、制造、封测、材料及设备全产业链，形成了成熟的产业集群。
从京东方面板到蔚来汽车，再到长鑫存储，“合肥模式”凭借跨越周期的战略定力与“股权投资带动产业招商”的思路，在全国创投版图中占据举足轻重的地位。
人才是产业的核心。十年间，长鑫科技员工规模扩至近两万人，研发人员占比超 32%。公司实施两轮员工持股激励，覆盖 6760 名员工。朱一明更承诺将个人名下 7.68 亿股（市值超 200 亿元）在上市后十年内分配给在职员工，并对自己持股设定了长达二十年的锁定期与减持限制，创下 A 股创始人激励规模之最。
标杆企业改写城市底色。当城市将产业链视为核心资产悉心培育，将人才视为宝贵财富善待共享，产业红利终将如期而至。