消费市场新政深度解读（上）：九部委"零售20条"释放了哪些政策信号？

第一篇：政策篇（上）

作者：杰森，DFE 编辑部

一、政策背景：从“消费乏力”到“正式干预”的转折点

2023 年以来，中国免税行业经历前所未有的压力测试。海南严厉打击“套代购”走私，国内消费降级趋势明显，电商平台“百亿补贴”与跨境电商价格战加剧，加之离境退税政策放宽，传统免税业价格优势被持续稀释。中免（CDF）股价长期低迷，市场对行业前景疑虑加深。

2026 年 7 月 9 日，商务部等 9 部门联合印发《关于加快零售业创新发展的意见》（以下简称“零售 20 条”），提出 20 条政策措施，目标到 2030 年基本形成布局合理、供给优质、业态多元、智慧便捷、竞争有序的现代零售体系。

该政策与此前财政部等 5 部门实施的《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》、2025 年 12 月海南全岛封关运作，以及 2026 年 4 月六部门发布的电商高质量发展指导意见，共同构成了一套完整的“促消费政策组合拳”。

这标志着政府层面对消费乏力症状从“观察期”正式进入“干预期”。但政策红利能否自动转化为免税行业的业绩修复？DFE 认为，答案远比表面复杂，值得深入探讨。

二、三大政策核心要点梳理

（一）“零售 20 条”的关键突破

此次“零售 20 条”最具行业冲击力的条款包括：

1. 价格治理与公平竞争

• 线上线下零售一视同仁，鼓励同品同款商品“同标同质”；
• 支持品牌商构建合理价格体系，缩小线上线下价差；
• 禁止平台强制商户承担补贴或参与促销，防止转嫁成本；
• 重点整治虚假宣传、虚假促销、虚假打折和不公平定价行为。

2. 实体零售获得“真金白银”支持

• 首次将商业综合体、购物中心、百货店等大型线下设施更新纳入中央资金支持范围；
• 支持商业设施与交通枢纽、景区通过空中连廊、地下通道衔接；
• 支持免税店开发特色主题购物场景，增加离境退税店，设立外贸优品专区。

3. 金融与营商环境松绑

• 支持优质零售企业上市、发行资产支持证券和 REITs；
• 纠治涉企“乱收费、乱罚款、乱检查、乱查封”及违规异地执法；
• 规制恶意索赔，严厉打击骗取赔偿和敲诈勒索行为。

（二）2025 年 11 月：海南离岛免税专门政策优化

2025 年 11 月 1 日起，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于调整海南离岛旅客免税购物政策的公告》（2025 年第 9 号）。这是专门针对海南离岛免税的优化政策，独立于全国口岸及市内免税店体系。

核心调整如下：

1. 商品品类扩容

• 免税商品由 45 大类增至 47 大类；
• 新增宠物用品、便携乐器；
• 扩容小家电、数码产品（含微型无人机）；
• 注意：手机、保健食品、非处方药未在海南离岛免税中放开（属全国口岸/市内免税店政策范畴）。

2. 国产品入店严格限定

• 仅限丝巾、服饰、鞋帽、陶瓷、茶叶、咖啡 6 类国产商品可进入海南离岛免税店；
• 销售视同出口，退还增值税、消费税；
• 并非全品类国货放开，范围严格限定于上述 6 类。

3. 适用人群与额度调整

• 购物年龄门槛由 16 周岁提高至 18 周岁；
• 新增海南直飞境外旅客享惠，统一每年 10 万元免税额度；
• 岛内居民当年有离岛记录可不限次数享受“即购即提”。

4. 提货与渠道限制

• 仅支持机场、港口隔离区提货；
• 无市内免税店跨口岸预订提货模式。

5. 审批权限不变

• 门店设立、经营资质仍由财政部、海关总署、税务总局等多部委审批；
• 不下放至省级部门。

（三）2025 年 11 月：全国口岸及市内免税店政策升级

与海南政策同步，2025 年 11 月 1 日实施的《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》（全国层面），从四个维度完善了口岸及市内免税店政策框架：

• 国产品入店：口岸出境免税店和市内免税店销售国产品视同出口，退（免）增值税、消费税（适用范围与海南不同，具体以相关部门解释为准）；
• 品类大幅扩围：新增手机、保健食品、非处方药、运动用品、宠物食品等（注：此为口岸/市内免税店政策，非海南离岛免税）；
• 审批权限下放：口岸出境免税店设立等审批权限下放至省级部门（注：海南离岛免税审批权限仍由部委保留）；
• 便利化提升：支持网上预订服务，允许市内免税店预订后口岸提货（注：海南离岛免税无此模式）。

【上篇结语】政策工具箱已经打开，海南离岛免税与全国口岸/市内免税的政策边界已然厘清。但免税行业当前的真实基本面如何？这些政策能否对症下药？DFE 将在中篇中与各位同仁一起冷静审视。

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