前言
当多数卖家还在为欧盟 3 欧元关税的“合规账单”焦头烂额时，头部大卖却交出了净利暴涨 322% 的成绩单——2026 年 7 月第三周的跨境圈，正上演着一场冰火两重天的深度分化。
亚马逊 FBA 费用全面上调、Buy Box 规则松绑、SHEIN 赴港 IPO 进入倒计时，加之集装箱运价十连涨逼近四年峰值，每一个信号都在宣告：行业正从“流量红利时代”切换至“效率为王时代”。
本期周报，将从宏观数据、政策法规、平台动态、物流运价、资本市场五个维度，穿透表象，为各位卖家梳理过去一周的核心变量与应对逻辑。
#1
宏观数据：
出口超预期，景气度持续验证
6 月进出口数据大幅超预期。以美元计价，6 月我国出口同比增长 27%、进口同比增长 36%，海外消费需求韧性凸显。需求端看，美国通胀抬升、加息周期下线上性价比渠道优势放大，6 月美国社零无店铺零售业同比增长 14.2%，显著加速。
行业龙头业绩高增，AI 赋能逻辑得到验证。华凯易佰归母净利润预增 322%-390%，扣非净利润增幅超 500%，二季度业绩环比进一步抬升；吉宏股份整体净利润同比增长 66%-83%，核心跨境社交电商板块净利预计同比高增 140%-160%。AI 技术在选品、运营、营销等环节的深度应用，正在切实转化为利润增量。
观点：宏观数据与龙头业绩的双重验证，表明跨境电商赛道的基本面依然坚实。但需注意，外需景气与成本上行正在同步发生，卖家需在增长与效率之间找到新的平衡点。
#2
政策法规：
欧盟关税新政“满月”效应显现
2.1
欧盟 3 欧元关税正式落地，影响持续发酵
7 月 1 日起，欧盟正式取消实施多年的 150 欧元以下低值包裹关税豁免政策。根据欧盟理事会（EU）2026/382 号条例，过渡期内每类商品征收 3 欧元固定关税，同一包裹内不同类别的商品需分别叠加缴税。该过渡性措施将持续至 2028 年 7 月 1 日。
实际影响远超"3 欧元”。有业内人士测算，叠加 VAT（约 20% 标准税率）及即将于 11 月落地的每包裹 2 欧元处理费，单件商品最低合规成本升至 5 欧元以上。对于单价 10-20 欧元的商品而言，这意味着 20%-50% 的成本增量。
平台投流策略已现调整。欧洲电商营销调研公司 SMEC 数据显示，受新政影响，具有中国背景的跨境平台纷纷调整在欧投放策略。Temu、SHEIN、TikTok Shop 欧洲站同步调整流量规则——本土仓履约商品获搜索加权及活动准入，无欧洲海外仓的卖家将无法入驻半托管，全托管直邮流量大幅收缩。部分卖家 7 月销量已出现下跌。
英国同步跟进。英国亦同步取消 135 英镑以下免税政策。
2.2
国内：《电子商务法》迎首次大修
7 月上旬消息，《电子商务法》迎来自 2019 年实施以来的首次大修，填补了直播、跨境电商等领域的法律空白。修正案扩大了法律调整范围，明确了新业态电商平台经营者、平台关联主体等平台经济其他参与主体的权利义务。政策明确支持电子商务开拓国内外市场，利好品牌商布局线上全渠道。
观点：欧盟新政的冲击远不止于成本端——它正在倒逼整个对欧贸易链条从“直邮轻模式”向“本土仓重模式”转型。对于尚未布局欧洲海外仓的卖家，2026 年下半年将是战略调整的关键窗口。国内电商法大修则释放了明确信号：跨境电商正从“野蛮生长”走向“规范发展”，合规能力将成为卖家的核心竞争壁垒。
#3
平台动态：规则密集调整，
生态加速重塑
3.1
亚马逊：FBA 费用上调+Buy Box 规则松绑
FBA 新政已正式生效。7 月 8 日起，亚马逊 FBA 新一轮收费标准正式实施。超龄库存附加费门槛从 365 天砍半至 181 天，存放超过 365 天的商品附加费最高可达月仓储费的 13 倍。未加入 SIPP（自有包装计划）的大件商品按件收取 1.51 至 4.04 美元的包装费用。家居、户外等重型商品类目的履约成本增长更为明显。
Buy Box 规则迎来重大调整。7 月 20 日起，亚马逊欧洲五国（德国、法国、意大利、西班牙）及英国站将取消"Buy Box 参评资格预审”环节。此前新入驻或存在轻微违规记录的卖家需先通过前置审核才具备竞争资格，此次取消后更多卖家报价将直接进入 Buy Box 遴选池。但 Buy Box 最终归属算法保持不变，平台依旧综合价格、配送速度、绩效评分等因素判断。
拉美速通计划持续发力。亚马逊推出“拉美速通计划”，2026 年前计划扶持 3000 个具备长期投入意愿的中国品牌，提供本土公司注册协助、税号解决方案、最高 12000 美元注册补贴、物流费减免等一站式支持。
3.2
TikTok Shop：美区年中促 GMV 翻倍，马来西亚下调佣金
TikTok Shop 美区年中促 GMV 同比增长 2 倍。日本市场上线一周年月活已达 4950 万，带动日本消费金额同比增长 46%。马来西亚自 7 月 8 日起下调多个日常必需品品类的平台佣金费率。此外，TikTok 公布了多项 AI 领域相关更新，覆盖用户教育、平台治理、行业合作多个维度。
3.3
Temu：欧洲市场突破与半托管战略升级
Temu 在瑞士市场取得里程碑式增长——自 2023 年 4 月进入以来，已跻身该国前五大在线零售商之列。券商研报显示，Temu 在 2026 年一季度 GMV 或达约 300 亿美元，同比增长 58%，2026 年全年 GMV 有望达 1300 亿美元。
欧洲方面，Temu 战略全面向半托管/本土仓模式倾斜。Y2 模式（半托管衍生形态）核心逻辑为“先出单、后发货、国内直发、零库存运作”。
3.4
Shopee：泰国年内第三轮涨佣，马来 VIP 破百万
Shopee 泰国本土店迎来今年第三轮佣金调整。马来西亚站 VIP 订阅用户突破 100 万。
观点：平台规则的密集调整传递出三个信号：一是成本端全面承压（FBA 费用、佣金普涨）；二是流量分配机制正在重构（Buy Box 门槛降低但竞争更激烈，本土仓权重提升）；三是合规门槛持续抬升。卖家需要以更精细化的运营来应对——库存管理、物流成本优化、合规体系建设，缺一不可。
#4
物流运价：
集装箱运价十连涨，
海运成本持续高位
SCFI 连续十周上涨，创近四年新高。截至 7 月 3 日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报收 3326.87 点，较前一周上涨 2.69%，已连续第十周上涨，刷新 2022 年 8 月以来新高。欧洲航线运价为 3418 美元/TEU，美西航线 6630 美元/FEU，美东航线 8296 美元/FEU。
船公司密集调价。达飞自 7 月 15 日起上调亚洲至北欧 FAK，20 尺箱 4100 美元，40 尺箱 7000 美元；MSC 同步上调远东至北欧、地中海 FAK。美线方面，7 月 1 日新一轮涨价计划落地，美西北航线约 7500 美元/FEU，美东约 9000 美元/FEU。
运价拐点或将显现。业内人士分析，本轮运价上涨周期已临近拐点，当前仅依靠行情惯性维持高位运行，预计未来一至两周运价拐点或将显现。6 月中下旬以来运价滞胀特征明显，船公司原定大幅涨价方案落地效果大打折扣。
观点：运价高位运行叠加欧盟关税成本新增，物流端对利润的挤压正在加剧。建议卖家密切关注运价走势，合理规划发货节奏；同时可考虑通过海外仓前置备货、多式联运等方式优化物流成本结构。
#5
资本市场：
SHEIN 赴港上市获批，
行业资本化提速
SHEIN 港股 IPO 获证监会备案。7 月 10 日，中国证监会国际合作司发布关于 SHEIN Global Holdings Limited 境外发行上市备案通知书，拟发行不超过 3.42 亿股境外上市普通股，在香港联交所上市。据多家媒体报道，此次募资规模约 20 至 30 亿美元，估值目标在 400 至 500 亿美元之间。
从千亿到五百亿，估值回撤背后的行业逻辑。SHEIN 估值从 2022 年 F 轮后的约 1000 亿美元，降至本次 IPO 定价区间的 400-500 亿美元。估值回撤反映了市场对跨境电商行业从“高增长叙事”向“合规与盈利验证”切换的定价逻辑。但 SHEIN 若能完成数十亿美元募资，仍将是年内为数不多的大型消费类 IPO。
行业影响：头部资本化有望带动板块β提升。国金证券研报指出，快时尚出海龙头 SHEIN 港股 IPO 进程落地在即，头部企业资本化提速有望带动行业整体β提升。外需景气、海外平价消费需求、成本端改善叠加头部平台资本化催化共振，持续看好具备品牌优势、AI 应用加速的跨境出口电商龙头。
观点：SHEIN 上市是整个跨境电商行业资本化进程中的重要里程碑。它标志着行业正从“草莽增长期”进入“规范化、资本化”的新阶段。对于广大中小卖家而言，头部企业的资本化意味着行业基础设施和生态的进一步成熟，但也意味着竞争维度的全面升级——品牌力、供应链效率、合规能力将成为决定生存的关键。
结语
回顾过去一周，跨境圈正在经历一场深刻的“压力测试”：成本端，欧盟关税、FBA 费用、海运运价三重叠加；规则端，平台政策密集调整、合规门槛持续抬升；竞争端，头部企业加速资本化、行业集中度不断提升。
但压力之中亦有亮色——出口数据超预期、龙头业绩高增、AI 赋能持续验证。正如我们一直强调的，跨境电商从来不是一条容易的路，但它依然是一条充满确定性的赛道。
我们将持续陪伴各位卖家，在这个充满变数的时代里，看清趋势、把握节奏、实现深度增长。
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