需求增长6%，运价开始回落！全球空运市场进入新阶段？

货量继续涨，运价开始跌！全球空运市场出现新变化

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国际航空运输协会（IATA）最新数据显示，5 月份全球航空货运需求（CTK，以货运吨公里计）同比增长 6%，今年前五个月累计增长 4.1%。

同期航空货运运力同比增长 1.9%，低于需求增速，带动货运载运率提升 1.8 个百分点至 46.3%，显示市场供需关系继续改善。

IATA 表示，5 月份航空货运市场延续增长态势，制造业回暖以及部分贸易航线需求改善成为主要支撑因素。

主要贸易航线表现

从主要贸易航线来看，亚洲至北美继续成为全球表现最强劲的航线。数据显示：

• 亚洲至北美货运量同比增长 23.5%；
• 亚洲至欧洲增长 10%；
• 欧洲至亚洲保持长期增长趋势，但增速较此前有所放缓；
• 亚洲区域内货运持续增长，受区域供应链一体化及制造业网络支撑。

IATA 指出，跨太平洋航线需求快速增长，主要受数据中心设备、半导体、计算机芯片等高价值货物运输带动。同时，美国在调整低价值跨境包裹政策后，跨境电商需求近期也重新恢复增长。

相比之下，中东局势仍对航空货运造成影响。受地区冲突影响，5 月份中东至亚洲货运量同比下降 16.5%，中东至欧洲下降 19.8%。

尽管此前下调了 2026 年航空货运增长预期，但 IATA 仍对下半年市场保持谨慎乐观。

IATA 总干事 Willie Walsh 表示，5 月份的强劲表现，加上贸易和制造业持续扩张，为今年剩余时间航空货运市场提供了积极支撑。

他表示：“航空公司正不断调整运营，以适应需求变化和供应链重构。收益率改善以及更高的载运率，也有助于抵消燃油成本上涨带来的压力。”

运价回调与市场分析

数据显示，全球制造业 PMI 升至 53.5，继续位于扩张区间；不过，新出口订单指数仍为 49.6，低于 50 荣枯线，意味着当前航空货运增长更多来自部分重点贸易航线，而非全球出口全面复苏。

在需求保持增长的同时，市场价格开始出现调整。

根据 TAC Index 发布的最新波罗的海空运运价指数，上周全球平均空运运价环比下降 5%，主要原因是中东局势缓和后航空燃油价格持续回落。

IATA 喷气燃油价格数据显示，最新航空燃油价格已降至每桶 116 美元，而 5 月份平均价格约 145 美元，在冲突高峰时期一度超过 200 美元/桶。

TAC 指出，中国香港、上海等主要始发市场运价均出现不同程度回调：中国香港整体运价下降 6.6%；上海下降 4%；韩国、中国台湾等市场对美国航线跌幅更明显。

不过，不同地区仍存在分化。越南、马来西亚部分航线价格仍保持坚挺，印度市场则整体变化不大。虽然近期价格有所回调，但整体仍明显高于去年同期。

数据显示：中国香港至北美 6 月平均运价为 7.71 美元/公斤，较 5 月上涨，并同比增长 54.5%；月底价格已回落至约 7.40 美元/公斤。

中国香港至欧洲平均运价降至 5.45 美元/公斤，低于 5 月份的 5.71 美元，月底进一步回落至约 5.10 美元/公斤，但同比仍上涨约 25%。

整体来看，当前全球航空货运市场呈现出“货量增长、运价回调”的特征。

一方面，跨太平洋航线、高价值制造业以及跨境电商需求仍为市场提供支撑；另一方面，随着燃油成本回落以及中东局势趋于缓和，前期快速上涨的空运运价开始出现调整。

展望下半年，全球贸易政策变化、地缘政治风险以及航空运力恢复情况，仍将是影响航空货运市场走势的重要变量。

参考资料：

1. Damian Brett：《Airfreight demand up 6% in May as transpac fuels growth》
2. Damian Brett：《Airfreight rates show signs of easing》