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美国拟阻止汉高超7亿美元收购交易

欧洲并购与投资

2026-07-15

导读：美国拟阻止汉高超7亿美元收购交易

美国拟阻止汉高超 7 亿美元收购交易

图片来源于网络

（汉高 14 亿美元收购“洗护界爱马仕”）

汉高计划通过收购匹兹堡涂料 Pittsburgh Paint 扩大其在美国市场的业务，但美国监管机构对此交易提出了严重担忧。一家法院可能介入阻止该交易。

美国联邦贸易委员会（FTC）已向纽约一家联邦法院申请，要求禁止德国消费品巨头汉高以 7.25 亿美元收购匹兹堡涂料部分业务。FTC 认为，这笔交易将严重损害液体胶粘剂市场的竞争环境。“他们就是胶粘剂行业里的可口可乐和百事可乐。”FTC 律师 Abby Lauren Dennis 在 7 月 13 日庭审开场时表示。

汉高是全球最大的胶粘剂制造商，旗下拥有 Loctite 和 LePage 等品牌；而匹兹堡涂料由投资公司 American Industrial Partners 持有，旗下拥有 Liquid Nails 品牌。FTC 去年 12 月提起诉讼，试图阻止这项从未正式对外宣布的收购。FTC 律师表示，乐泰（Loctite）和 Liquid Nails 长期以来一直是相关市场中的两大领先品牌，共同主导液体胶粘剂领域，其他竞争者难以与之抗衡。她表示：“美国消费者不应该被大型企业集团任意摆布。”

汉高反驳：两大品牌竞争关系有限

汉高方面的律师 David Gelfand 对此表示反对。他认为，Liquid Nails 和 Loctite“以非常不同的方式参与竞争。Liquid Nails 的大部分销售来自价格较低的产品，而 Loctite 则定位于更高端、更高价格的市场。因此，“这两个企业之间几乎不存在直接竞争”。”他表示，该交易不会导致价格上涨。此外，他还强调，大型零售商拥有很强的议价能力，同时胶粘剂行业进入门槛较低，新竞争者仍然可以进入市场。

庭审预计持续数周

这已经是在过去 12 个月内围绕 Liquid Nails 品牌发生的第二次交易。

2024 年，PPG Industries 以 5.5 亿美元的价格，将其美国和加拿大的涂料业务出售给 American Industrial Partners。之后，该业务独立出来，并更名为 Pittsburgh Paint。此次审理将不设陪审团，由法官直接裁决，预计整个过程将持续数周。