三星拟向法国AI初创公司投资10亿欧元- 大数跨境

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三星拟向法国AI初创公司投资10亿欧元

欧洲并购与投资

2026-07-23

导读：7月22日，三星正参与Mistral AI的新一轮融资谈判，拟投资数亿欧元，此轮融资可能将这家法国公司的估值推至约200亿欧元。

三星拟向法国 AI 初创公司投资 10 亿欧元

图片来源于网络

（三星完成韩国生物制药行业史上最大一笔收购）

（大众集团拟新增三星 SDI，作为其电芯供应商）

7 月 22 日，三星正参与 Mistral AI 的新一轮融资谈判，拟投资数亿欧元，此轮融资可能将这家法国公司的估值推至约 200 亿欧元。一位知情人士称，三星的出资额可能约为 10 亿欧元。这可不是一笔小数目。这是三星试图在芯片供应、模型雄心与国家政治交汇的 AI 市场环节中，购买影响力。

今年 4 月 2 日，在法国总统马克龙对韩国进行国事访问期间，Mistral CEO 亚瑟·门施（Arthur Mensch）曾到访三星位于京畿道华城的半导体园区。据报道，门施会见了三星设备解决方案部门负责人全永铉（Jun Young-hyun），讨论了在 AI 内存、芯片供应链及相关技术方面可能的合作。三星风险投资此前已参与了 Mistral 2024 年 6 月的 B 轮融资，当时该初创公司估值约为 60 亿美元。这段关系并非凭空而来。

三星想要的不仅是一个客户

改变的是账单的规模。Mistral 已于 2025 年 9 月确认，ASML 领投了其 17 亿欧元的 C 轮融资，投后估值为 117 亿欧元。据报道，该公司正在寻求约 200 亿欧元估值的新一轮融资。这在不到一年内是一个大幅跃升，但并不神秘。Mistral 不再仅仅发布开源权重模型和销售 API 接口。它正在构建计算能力。

据报道，Mistral 已获得 8.3 亿美元债务融资，用于在巴黎附近建设一个数据中心集群。这一细节很重要。一家以如此规模举债的初创公司，是在告诉你它想要自己的基础设施，而不仅仅是云积分和合作 PPT。它想要电力、服务器、GPU 以及足够近的内存，以塑造其模型的经济性。

三星的兴趣不难解读。三星一直在努力缩小与 SK 海力士在高带宽内存（HBM）上的差距，HBM 已成为 AI 服务器堆栈中极其重要的一环，因为模型训练和推理正在消耗大量容量。三星在 3 月的 NVIDIA GTC 大会上表示，其 HBM4E 将提供每引脚 16Gbps 的速度和 4.0 TB/s 的带宽。

股权能带给三星比销售话术更干净的东西。它让三星在 Mistral 未来的硬件决策中占据一席之地。

主权叙事正在变得昂贵

Mistral 一直围绕欧洲控制权来构建其公开理由：开源模型、法国根基、本地基础设施，以及受监管行业中不想将每个敏感工作负载都推到美国超大规模云平台上的客户。这套说辞仍然有效。韩国投资者并不能抹杀它。但这确实让故事变得更加复杂，因为主权 AI 现在依赖于一个欧洲无法掌控的全球供应链。

7 月 21 日，微软和 Mistral 宣布扩大合作伙伴关系，涵盖 Microsoft Foundry、Copilot Studio 以及面向企业和受监管行业的 Azure 部署选项。NVIDIA 单独表示，该协议包括一项数十亿美元的推动，以扩展欧洲的 AI 基础设施，Mistral 将获得数千个 Vera Rubin GPU。微软获得了更多的欧洲 AI 算力和更多 Mistral 模型在其平台内运行。Mistral 获得了分销和算力覆盖。这不需要粉饰。这是一笔务实的交易。

三星如果达成交易，将做的是一笔不同的买卖。微软是在深化平台关系。ASML 通过 2025 年 9 月的 C 轮融资成为 Mistral 的最大股东，据报道其持股比例为 11%。三星若谈成，则是将其内存野心与一家希望控制自身更多计算层的初创公司捆绑在一起。

Mistral 的欧洲独立宣言随着它越来越认真而变得不再便宜。筹集数十亿、背负债务并吸引硬件巨头，这不是一家仅靠发布模型就能获胜的公司的画像。这是一家试图将物理层变为自身优势的公司的画像。

谈判仍可能有变数，但方向已经足够清晰。当三星宁愿拥有 Mistral 的一部分股权，而不仅仅是向其出售内存时，你应该将此视为一个信号，表明 AI 竞赛已经转移了重心：从模型演示转向了其背后的供应链合同。

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