德国电池巨头濒临倒闭- 大数跨境

首页

德国电池巨头濒临倒闭

欧洲并购与投资

2026-07-23

导读：德国电池巨头濒临倒闭图片来源于网络德国电池制造商Varta 的危机正在进一步恶化。

德国电池巨头濒临倒闭

图片来源于网络

德国电池制造商 Varta 的危机正在进一步恶化。公司的最大客户——苹果——决定停止采购 Varta 电池，成为压垮企业的重要因素。去年秋季，苹果已经决定在最新一代 AirPods 耳机中不再使用 Varta 提供的电池。此前，Varta 长期是苹果供应链中的固定供应商。几个月后，苹果进一步宣布将彻底结束双方合作。受此影响，Varta 位于德国诺德林根（Nördlingen）的工厂将于今年秋季关闭。该工厂主要依赖苹果订单维持运营，Varta CEO Michael Ostermann 此前表示，公司已经找不到足够的新订单来维持该生产基地。苹果业务的流失给 Varta 带来了巨大的资金压力。

债权人失去信心，要求偿还贷款

早在去年秋季，Varta 集团的经营业绩就跌破了与债权人约定的最低财务标准。按照协议，债权人当时已经有权要求公司立即偿还贷款。不过，双方此前达成了一项“暂缓执行协议”，允许 Varta 争取时间进行重组。按照最新安排，该协议允许债权人从 7 月起随时解除融资安排，而公司原计划在 8 月 12 日前提交一份重组评估报告。但如今，Varta 主要债权人在报告出炉前已经失去耐心。他们认为，公司管理层无法找到新的资金来源，也无法提出可行的救援方案。与此同时，Varta 大股东——奥地利投资人 Michael Tojner 以及汽车制造商保时捷（Porsche）——此前已经明确表示，不愿继续投入新的资本。

债权人计划剥离消费电池业务并接管公司

由主要债权人组成的“指导委员会”表示，过去几年债权人一直努力与公司各方合作，希望帮助 Varta 稳定经营。但一份独立分析显示，Varta 目前仍需要数千万欧元规模的运营资金，同时还需要进行大规模资本重组，才能维持长期运营。然而，经过多轮谈判，没有任何一方愿意提供所需的新资金。

因此，债权人决定启动融资协议中的相关权利：

将 Varta 核心消费电池业务剥离；
稳定该业务运营；
建立新的所有权结构。

简单来说：债权人准备要求偿还贷款，并通过接管抵押资产的方式控制 Varta 的消费电池业务。该业务包括消费者熟悉的家用电池产品，被认为是 Varta 目前最有价值的资产。

消费电池业务估值约 2.4 亿欧元，但债务超过 3 亿欧元

根据一份评估报告，Varta 消费电池业务价值约为 2.4 亿欧元。然而，Varta 目前总负债约 3 亿欧元，意味着即使债权人接管并出售该业务，也不足以覆盖全部债务。

不同等级债权人的损失程度也不同：

高级担保债权人和次级担保债权人：可能获得全部赔偿，并换取 Varta 股份；
第三顺位债权人：只能获得部分偿付；
第四顺位债权人：可能完全无法收回资金。

因此，对于部分低等级债权人而言，接管公司并不是好消息。但对于高级债权人，尤其是一些对冲基金来说，这可能是一笔非常划算的交易。部分基金此前在危机期间以低于面值的价格购买了 Varta 债权，如果最终按照债权面值偿还，他们可能获得巨额收益。

债权人未来或出售 Varta 消费业务

Varta 债权人此前已经授权“指导委员会”负责重大决策。业内预计，即使债权人最终成为 Varta 的新所有者，他们也不太可能长期经营企业，更可能的选择是：稳定消费电池业务后，将其出售。

瑞士 Allswiss 的救援计划可能落空

今年 6 月，Varta 曾短暂看到一线希望。瑞士公司 Allswiss AG 及其创始人表示，希望收购 Varta 现有债权，并替代原债权人成为新的投资方。创始人当时表示，收购方案仍处于初步阶段，需要进一步审查 Varta 资料。如果没有重大问题，公司将提交正式报价。不过，目前债权人方面认为，Allswiss 的方案仍只是意向性报价，投资资金承诺附带大量条件，因此缺乏足够可信度。虽然德国萨尔州银行据称愿意参与融资，但该支持仍只是兴趣表达，并且需要满足多个条件，包括完成重组评估等。目前，在 Varta 最重要的债权人群体中，并没有形成继续推进 Allswiss 方案的多数意见。

Varta“翻身计划”或将终结

Varta CEO 此前曾提出一项雄心计划，希望通过新技术让公司重新回到全球电池行业领先地位。其中最重要的是钠离子电池技术。

Varta 已经开发出相关电芯，并制定了量产计划：