历经连续十周暴涨 77% 的疯狂行情后，外贸海运市场迎来转折。7 月 10 日，上海航运交易所发布最新 SCFI 指数为3184.83 点，环比下跌4.3%，正式终结自 4 月下旬开启的连涨走势。
四大远洋航线运价全线回落，其中美西线跌幅最为显著。
一、十周连涨终结，各大航线数据详解
本轮上涨始于 4 月 24 日（SCFI 为 1875.26 点），历时十周最高触及 3326.87 点，累计涨幅达 77.4%。7 月 10 日指数报 3184.83 点，较上期下跌 142.04 点。四大航线具体表现如下：
上海 - 美西（40 尺柜 FEU）：报价6219 美元，周跌 411 美元，跌幅6.2%，为四大航线中跌幅最大者；
上海 - 美东（40 尺柜 FEU）：报价 8134 美元，周跌 162 美元，跌幅 2.0%；
上海 - 欧洲（20 尺柜 TEU）：报价 3332 美元，周跌 86 美元，跌幅 2.5%；
上海 - 地中海（20 尺柜 TEU）：报价 4561 美元，周跌 156 美元，跌幅 3.3%。
值得注意的是，美西与美东航线价差已拉大至1915 美元。
二、运价回调背后的两大核心推手
1. 加班船集中涌入，运力供给激增
美西线 7 月运力环比增长约12%。大量加班船集中投放市场，新增舱位有效削弱了前期因抢运和提价形成的支撑。运力格局从“紧平衡”转向“相对宽松”，成为运价回调的最直接原因。
2. 关税抢运潮退去，市场需求降温
此前推动运价持续走高的核心动力——美国进口商规避潜在关税及三季度零售旺季提前备货带来的集中出货潮，目前已基本消化。随着持续高位的运输成本压制中小外贸企业出货意愿，市场新增订舱需求明显走弱。
三、美线实际市场报价大幅回落
相较于 SCFI 指数，货代市场的实际报价回落更为剧烈。美西线每 FEU 运价已从 7 月初的约7500 美元降至6400-6600 美元，累计回落约1000 美元。美东线目前参考报价仍维持在约8900 美元的高位。
四、其他航线动态：欧线涨价乏力，波斯湾继续下行
欧洲航线：受传统夏季休假及进口商阶段性补库完成影响，运输需求放缓。集运公司 7 月初推动的新一轮涨价效果不及预期，目前部分货代参考报价约为 5100-5500 美元/FEU。
波斯湾航线：受美伊小规模冲突及霍尔木兹海峡航运受阻等地缘局势影响，本周运价继续回落至 4199 美元/TEU，跌幅 4.4%。
此外，Drewry 世界集装箱指数（WCI）截至 7 月 9 日逆势上涨 2% 至 4639 美元/FEU，主要受亚欧航线带动，SCFI 与 WCI 的短期分化值得行业关注。
五、趋势研判：是阶段性回调，非趋势性反转
专业机构普遍认为，本次下跌属于连续大涨后的阶段性修复，并非趋势反转，主要基于以下四点理由：
运价仍处历史高位：尽管本周回调，但当前水平远高于二季度初期。自 2 月底以来，远东至美西即期运价累计上涨276%，美东上涨232%。
旺季需求尚未完全释放：三季度海外零售传统旺季、欧美返校季及年末节庆备货需求仍在后续释放过程中。
运力供给仍有约束：全球约 11% 集装箱船队（约 372 万 TEU）因港口拥堵滞留锚地。中信建投研报指出，在补库需求和旺季货量支撑下，运价中枢或维持高位。
地缘政治不确定性：中东局势反复导致船舶等待、绕行及战争险成本抬升，持续压缩有效运力。
六、给货主的实操建议
1. 美西线：有议价空间，暂勿锁定长协
美西线运价已回落至 6400-6600 美元区间，且加班船持续投放带来短期下行压力。建议近期有出货计划的企业按周询价、按需订舱，不必急于锁定长协价格。
2. 美东线：价格坚挺，需提前锁舱
美东线实际市场报价仍高达 8900 美元，舱位紧张程度高于美西。建议有美东出货需求的企业提前 2-3 周锁定舱位，避免旺季出现“无舱可订”局面。
3. 欧线：涨价预期落空，建议观望
鉴于 7 月初涨价效果弱于预期，后续走势取决于船公司停航力度及 8 月货量恢复情况。建议观望 1-2 周，待 7 月末船公司装载率数据明朗后再做决策。
4. 重点关注 7 月 24 日关税节点
美国现行 10% 全球进口临时关税（122 条款）将于 7 月 24 日到期。后续关税政策走向将直接影响美线货量节奏，需密切关注。
综上所述，SCFI 十周连涨正式终结，运价市场从“单边上涨”进入“高位震荡”新阶段。虽然单周 6.2% 的跌幅为外贸人带来喘息空间，但相较于 2 月底的起点，累计涨幅依然巨大。对于货主而言，核心策略应是按需订舱、动态比价、紧盯关税节点，既不被暴涨吓退，也不因回调而放松警惕。