兆易与长鑫的关系，仅仅是股权层面有持股或同一董事长？二者真实的业务协同和合作模式具体是怎样的，本文根据公司公告简述下。
根据兆易创新2024 年 2 月 20 日董事会公告，公告目的：基于合作双方业务发展需要，兆易创新科技集团股份有限公司（以下简称“公司”或“兆易创新”）与长鑫科技集团股份有限公司（曾用名睿力集成电路有限公司，以下简称“长鑫”），代表自身及其全资/控股子公司，拟就双方 DRAM 产品合作事项签署《协议书》，以便对正在履行的 DRAM 产品采购及代工生产等合作协议有关约定进行明确和补充说明。
一、《协议书》主要内容
1. 签约方：兆易创新、长鑫分别代表自身及其全资/控股子公司签署
2. 在本协议的有效期内，各方一致同意：本着公平和市场化原则进行 DRAM产品的市场推广和合作，长鑫主要聚焦主流市场业务，包括服务器、个人电脑、手机等领域的大宗应用。兆易创新主要聚焦利基市场业务，包括机顶盒、电视、智能家居、基站等。
3. 合作模式及产能
（1）双方关于 DRAM 产品的合作模式仅包括下述两种：分别为代工采购模式和 DRAM 产品采购二种合作模式。
a. 在代工采购模式下，长鑫有权自主协调自有产品产能，在满足自有产品产能情况下，尽合理商业努力保障承接兆易创新DRAM 产品的代工业务，为兆易创新设计产品的流片、生产提供支持与便利。
b.在DRAM 产品采购模式下，长鑫自主研发及生产的 DRAM 产品亦可以提供兆易创新进行市场销售。关于兆易创新对长鑫研发及生产的所有工艺制程节点DRAM 产品的采购，以双方签署的采购协议执行。
（2）双方关于产能安排的所有约定，均以本协议为准。
4. 双方理解并确认，既往及将来所有的代工和采购等业务均始终参照市场公允价格进行交易。
5.“新产品或新工艺开发”：双方可友好协商根据需要提供用于新产品或新工艺开发(不限于功能性能验证、可靠性测试等)的工程晶圆，且长鑫应对兆易创新重要批次的工程晶圆流片制造，尽合理商业努力给予便利与支持。
6. “试生产产品”：项目启动后但在芯片产品成功完成质量认证前，双方同意长鑫可为兆易创新制造归属于兆易创新所有的试生产的芯片，且长鑫应对首批及客户提出的重要批次试生产流片制造，尽合理商业努力给予便利与支持。
7. 关于本协议中约定内容，如与双方此前所达成的任何口头或书面约定内容不一致的，以本协议为准。本协议未明确约定的部分，按照此前双方签署的协议执行。
8. 本协议的有效期限至 2030 年 12 月 31 日。
除了这份协议，此前双方还签署了以下一系列协议：
二、协议意义简要解读
1、“代工+采购”双轨制，长鑫保障了兆易的颗粒供应和产品结构丰富性
兆易作为设计公司，业绩增长的核心痛点往往是产能受限，而这份协议给出了解决方案：
在代工采购模式方面，长鑫有权自主协调自有产品产能，并在满足自有产品产能的前提下，尽合理商业努力保障承接兆易创新DRAM产品的代工业务。 同时，长鑫需为兆易创新设计产品的流片以及生产提供相应的支持与便利。
在DRAM产品采购模式方面，长鑫自主研发及生产的DRAM产品同样可以提供给兆易创新，用于市场销售。
关于兆易创新对长鑫研发及生产的所有工艺制程节点DRAM产品的采购，将严格按照双方签署的采购协议来执行。
长鑫的百亿级扩产，意味着其整体产能池和技术底座的大幅扩展。池子越大，长鑫能用来“保障承接”兆易代工业务的余量就越充足；同时，兆易还能直接拿长鑫研发生产的先进制程产品去销售。长鑫扩产实际上是帮兆易解除了产能和产品线的双重封印。
2、加速兆易产品的技术迭代
在半导体行业，拿到晶圆厂的工程流片资源对于新品研发至关重要，协议赋予了兆易极高的优先级：关于新产品或新工艺开发，双方可经过友好协商，根据实际需要提供用于功能性能验证、可靠性测试等环节的工程晶圆。
协议强调，长鑫应对兆易创新重要批次的工程晶圆流片制造，尽合理商业努力给予便利与支持。
在试生产产品环节，项目启动后但在芯片产品成功完成质量认证之前，双方同意长鑫可为兆易创新制造归属于兆易创新所有的试生产芯片。
对于首批及客户提出的重要批次试生产流片制造，长鑫同样需要尽合理商业努力给予便利与支持。
3、长效的契约绑定：提供极高的业绩确定性
该协议的有效期限被设定至2030年12月31日。 若任一方无意在协议到期后续展，应在到期前六个月向另一方发送书面通知；否则，协议将自动续延，且每次续延期限均为五年，此后亦同。
公允价格保证了成本的合理性，而“2030年底且自动续约5年”的超长期限，意味着这并非短期的权宜之计，而是长达十几年甚至数十年的核心战略绑定。
长鑫的持续扩产，就是为兆易提供长达数年的产能和利基产品保障。
4、打消同业竞争疑虑
市场最大的担忧是长鑫做大后会挤压兆易的生存空间，但协议明确了各自的赛道：协议明确约定，双方将本着公平和市场化原则进行DRAM产品的市场推广和合作。 长鑫的业务重心被清晰界定为主流市场业务，这涵盖了服务器、个人电脑以及手机等领域的大宗应用。
兆易则专注于利基市场业务，主要包括机顶盒、电视、智能家居以及基站等应用场景。
也就是，长鑫的重资产扩产是去攻“大宗应用”的高端，而兆易吃透的是长尾的“利基市场”。
两者航道平行，长鑫产能再大，按协议也不会降维去抢兆易的利基市场，从根本上排除了内部恶性竞争的风险。
3、小结
通用DRAM是数千亿美元市场规模，利基市场规模也有300-500亿美元，以上分工和战略协同，以及产能保障，本质就是中国存储核心企业，共同在新一轮全球存储格局变革中，尽可能抢占更多的市场份额。所以兆易创新的业务和发展，与长鑫是真正的产业协同，兆易也真正会受益于未来长鑫的大规模扩产，未来几年的市场，颗粒即利润，颗粒就是王道。多数模组厂和设计公司，最头疼的就是颗粒的采购和保供。而长鑫的IPO和兆易的深度业务协同地位，未来几年二者大幅在各自领域抢占市场份额和利润，是确定无疑的。
所以市场短期波动是波动，市场因终端价格波动影响情绪是不理性，中长期的成长逻辑是确定的。长鑫数百亿的扩产，将保障两家公司未来几年，在当下存储紧缺的市场格局中，高歌猛进。
另外普及一个常识，不要将DRAM渠道商、终端市场日常价格变动，等同于出厂合约价。合约价是兆易、长鑫跟大客户签的。通常是按月或按季度锁定的，量大、长期、稳定。不管市面上怎么炒作，签了多少钱就是多少钱。现货价/渠道价是华强北柜台、电商零售、黄牛倒手的价格。随行就市，甚至按小时波动，反应的是经销商手里的库存和水位。
所以在整体供需缺口和格局的趋势下，不要用终端价格的起伏去判断原厂和类原厂的价格和利润。
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