工作人员还向学员介绍了北斗卫星、中国空间站完整模型，展示未来商业航天的应用场景——太空计算、太空制造、对地遥感应用、智能交通、深空探测、全球通信星座等。比如太空计算将依靠无限太阳能算力，卫星在轨完成数据筛选、运算，可以将5个g的原始数据压缩为5k级别的有效数据，大幅节约传输回地面的算力成本。
随后，学员们继续参访了浙江省人形机器人中试平台。该平台是五八智能为牵头单位联合杭州市、西湖区共同建设。五八智能是中国兵器工业集团面向具身智能机器人产业发展重点布局企业，主要面向特种、工业和服务领域开展人形机器人、四足机器人产品研发和应用示范。
2024年率先实现国内行业级四足机器人批量采购单笔最大订单（100台套）并亮相珠海航展，是少数在四足与双足人形机器人两大前沿领域均获权威认证的具身智能科技企业。
学员们对机器人的性能和应用场景发生浓厚兴趣。据介绍，天狼系列四足机器人能够适应复杂地形、极端气候，耐高温、严寒、高湿环境等，设备续航最长可达3-4小时，配套专用充电桩，可以实现自主充电；遥控有效距离2公里，搭配平台开发套件，操控可实现5G/光纤/对频等远程操控；全身每个关节内置独立电机，保障运动灵活度。这些机器人除了用于公安消防、工业制造、化工物流等行业，也在推进生活化场景应用，比如工作人员现场向学员们展示了机器人垃圾分类识别模拟。
2024年五八智能还在杭州投资建设“人形机器人中试基地”，是浙江省首批省级中试平台。平台规划总投资超过1.6亿元，目前一期已建成面积超过12000平方米，采用“室内精准测试+室外场景验证”双轨并行模式，重点围绕机器人“肢体”与“小脑”等硬件本体及运动协调能力开展中试验证。自投入运营以来，平台已成功为来自江苏、浙江、北京等地的十余家企业提供专业中试服务。
参访结束后，学员们与云栖小镇管理委员会座谈交流。浙江钱塘高等研究院副院长、钱唐材料实验室主任、北京大学特聘教授陈东敏做了“创新链与产业链深度融合：跨越科技成果转化的死亡之谷“的主题演讲。
陈东敏教授讲如何突破科技成果转化的“死亡之谷”
陈东敏教授围绕创新驱动、中等收入陷阱、产业价值链、科技创新成果转化“死亡谷”、新型研发机构落地实践展开专业分享。他认为，中国依靠制造业规模与科研投入形成创新基础，但科研成果产业化转化率极低，核心堵点是实验室到量产的“死亡谷”，需要依靠长期耐心资本、新型研发机构、政企/民间资本协同孵化才能打通转化通道，支撑高质量发展、跨越中等收入陷阱。
陈东敏教授指出，中国是全球唯一整体创新能力比肩发达国家的中等收入经济体。而高质量发展就是依靠创新将中国推进高收入国家区间。我国的区域创新能力比如大湾区创新能力已经超越东京-横滨，但是我国的企业创新能力相对薄弱，在全球顶尖的创新企业中，我国仅有6家入围。而资本市场的表现印证了企业创新能力的不足，如果2011年投入5000美元，美股标普500到2025年收益翻6倍；国内资本市场同期收益不足100%，仅75%收益。
美股企业依靠持续迭代创新、推出新产品维持长期高估值；国内大量企业属于“套利型”，行业门槛低、跟风入局，利润快速被摊薄；只有持续创新型企业才能维持高利润率，但国内这类优质企业稀缺。
陈东敏教授认为，中美在科研人员数量和科研投入上目前已经基本持平，但是核心是专利产业化非常低，大量科研成果无市场价值。就整体转化率而言，高校专利仅15%实现市场转化，亿元级专利占比不足0.1%（千件专利不足1件），71%的专利市场价值不足10万元，真正具备商业含金量的专利仅4%。
财经智库总裁张燕冬主持座谈会
转化的核心阻碍就是创新“死亡谷”问题，陈东敏教授将成果转化分为四个阶段：实验室原理探索→小试（样品演示）→中试工业化制造→量产上市。而所谓“死亡谷”是指小试到中试放大阶段，技术、市场、团队不确定性极高，资本普遍回避，形成资金断层。
如何突破“死亡谷”？
陈东敏教授认为东莞松山湖实验室是可行模式。东莞松山湖实验室进行了投资机制的创新，对单个项目一次性投入3000-5000万，不再追加资金，倒逼团队快速完成中试、对接外部风投，失败项目直接关停；资金分配上，50%购置工业化设备搭建中试产线、30%引进产业落地团队、20%用于运营。
资金分阶段划拨，前5年政府全额出资；第二个5年政府与社会资本1:1配比；长期依靠退出股权实现自给，减少财政依赖；形成财政撬动社会资本的可持续模式，获国家层面认可。
陈东敏教授所在的实验室则依靠企业资金投资高科技项目，机制灵活；两年内投资15个项目，总投入4亿元，项目整体估值达60亿，基金账面盈利超3亿；项目来源覆盖北大、清华、浙大、中科院等顶尖院校。该模式的优势是纯长线民间资本，深度赋能项目完成中试放大，是有效的补充路径。
陈东敏教授指出，只有打通实验室到量产的通道，庞大制造业基础才能完成升级，实现经济长期可持续发展。
随后，学员们与陈东敏教授进行了深入的交流。有学员提出“死亡谷”的存在如何选择投资对象，陈东敏教授认为还是应该投资科学家。
下午，浙江大学-财经智库新经济研修班的学员们一行继续参访了杭州玉皇山南基金小镇。
玉皇山南基金小镇机构积极投资全国各类实体企业。据介绍，截至2026年，小镇机构累计投资实体企业19122家，其中投资浙江省4841家，杭州3469家，长三角企业9549家，2026家合计投资杭州“独角兽”和“准独角兽”企业272家，领域涵盖信息技术、生物医药、绿色能源、先进制造、智能物联、高端装备、新材料等，累计投资专精特新企业3804家。
敦和资管总经理张志洲与浙江大学-财经智库新经济研修班学员交流
坐落于此的敦和资产管理有限公司是国内著名的私募证券机构，学员们与敦和资管总经理张志洲进行了深入的交流。张志洲介绍了敦和资管的发展历程、团队布局、业务构成。
在回应学员关于敦和资管的战略和策略时，张志洲介绍，敦和资管是中国多资产、多策略基金的先行者，对标美国的桥水。“多年来，敦和资管逐步探索并形成了基本面驱动的股票、债券和大宗商品等多资产配置，现货、期货、期权和场外衍生品等多工具使用，以及不同风险收益特征的多策略构建能力。”
他进一步介绍，截至2026年5月底，国内二级市场上的私募有7343家，管理规模过百亿的有141家，也就是说，中国私募证券管理规模过百亿的基金仅占2%，而多策略基金仅占4%，59%都集中投资于股票。“股票波动性大，通过多资产、多工具、多策略平衡风险和收益的关系，通过产品的差异化提升竞争力，满足高净值客户对产品回撤要求比较高的需求。”张志洲说，“敦和既做股票，债券，也做期货、现货，就拿期现来说，全国50%的期现公司总部放在杭州，杭州在这方面具备优势。”
关于学员们关注的量化投资，张志洲回应说，二级市场里量化规模大约是1.8万亿，虽然他们占整个私募二级市场的规模比例并不大，但是他们交易频率很高，其交易量对整个市场影响比较大。
敦和资管的投资总监李文龙也是本期浙江大学-财经智库新经济研修班学员，他就股票的投资策略进行了分享。
学员们还就投资周期、AI投资、大模型竞争等话题展开了热烈的讨论。张志洲认为，国内大模型的API定价远低于Anthropic的Claude系列模型，成本也更低，“一旦AI的应用场景落地，那么中国的竞争力将极具优势，未来中国一定会在AI领域为世界做出巨大贡献。”
张志洲介绍，敦和在做资产管理的同时，也通过敦和基金会积极从事公益慈善事业，在支持高校教育、弘扬传统文化、促进共同富裕方面做出了一些贡献，“我们一直说要金融向善。”张志洲说。
张志洲还带学员们参观了敦和的图书馆，他说：“做投资需要掌握数据，需要对信息进行加工整理和分析，相比于刷手机，静下心来多读好书，能让你比别人看得更深、更远。”
来源：浙江大学-财经智库新经济研修班
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