本文来源：中信建投期货互联网金融部
制作时间：2026年7月20日
引言
NOTICE
又快到交割月了。最近不少朋友在关注期货保证金上调的同时，也开始犯嘀咕：那我手里的期权合约，保证金会不会也跟着涨？
今天小编就来跟大家聊聊，期权合约在临近交割月时，保证金到底调不调，改怎么调？
期权买方和卖方谁会面临提保风险？
在讨论保证金调整之前，我们先明确一个基本概念——期权买方不需要缴纳保证金，只有期权卖方（义务方）才需要缴纳保证金。
这是因为期权买方支付权利金后，拥有了行权的权利但没有义务；而期权卖方收取权利金后，承担了被行权的义务，需要缴纳保证金作为履约担保。所以，如果您是期权买方，那保证金调整与你无关；如果您是期权卖方，请务必关注下文。
临近交割月，期权保证金会提高吗？
答案是：不一定，要看具体情况。
期权合约的保证金调整，本质上是跟着标的期货合约走的——如果交易所提高了标的期货合约的保证金，那么对应的期权合约保证金也会同步调整。
但这里有一个关键变量：期权合约的最后交易日：
如果期权的最后交易日早于标的期货的保证金调整时间，那么这些期权合约就不会因临近交割月而被调整保证金。
反之，如果期权合约的最后交易日晚于或接近期货保证金调整时间，保证金就会跟着上调。
不同交易所的规则差异很大，下面我们逐一来看。
各期权合约的最后交易日
为了让大家看得更清楚，小编把各交易所期权合约的最后交易日，按照交易所划分整理成了表格——您可以根据自己手中的持仓，直接对照查看。
各期权合约最后交易日时间表
通过上表朋友们不难发现：商品期权的最后交易日，通常落在其标的期货合约交割月份的前一个月（甚至更早的某个交易日），这意味着商品期权到期时，很多期权合约的期货合约往往还未进入交割月。
既然时间节奏不一样，那保证金调整的节点自然也有差异。接下来，咱们就重点看看——商品期权对应的标的期货在临近交割月时，到底会在什么时间点上调保证金呢？期权合约会跟着一起上调吗？
期权合约临近交割月保证金变化
当标的期货合约调整交易保证金标准和涨跌停板幅度时，期权合约交易保证金标准和涨跌停板幅度随之相应变化。
上海期货交易所
上期所期权的最后交易日为标的期货合约交割月前一个月的倒数第5个交易日。而上期所部分期货合约从交割月前一月的第1个交易日起就开始调整保证金。
这意味着上期所的期权保证金会随期货合约同步调整。当标的期货临近交割月提高保证金时，对应期权合约的保证金也会相应上调。
上海国际能源交易中心
上海国际能源交易中心的商品期权，最后交易日为标的期货合约交割月份前一个月的倒数第13个交易日，而期货保证金从交割月前第一个月第一个交易日结算时起就开始上调。期货临近交割月的调保时间早于期权最后交易日，所以临近交割月时期权保证金会随之上调。
大连商品交易所
大商所期权最后交易日为标的期货合约交割月份前一个月的第12个交易日。而大商所期货合约也是从交割月份前一个月第15个交易日起开始提高保证金的。
由于期权最后交易日早于期货保证金调整时间，所以大商所的期权合约不会因临近交割月而被调整保证金。
郑州商品交易所
郑商所红枣和对二甲苯期权的最后交易日是标的期货合约交割月份前两个月最后一个日历日之前（含该日）的倒数第3个交易日；而对应期货合约从交割月前一个月第一个日历日开始提高保证金，因此期权最后交易日早于期货保证金调整时间。
郑商所其他期权合约的最后交易日为标的期货合约交割月份前一个月15号之前（含该日）的倒数第3个交易日。而对应的期货合约从交割月份前一个月第16日开始提高保证金，期权最后交易日也早于期货保证金调整时间。
因此郑商所的期权合约也不会因临近交割月而被调整保证金。
广州期货交易所
广期所期权最后交易日为标的期货合约交割月份前一个月的第5个交易日，而期货合约从交割月份前一个月第15个交易日提高保证金。期权最后交易日早于期货保证金调整时间，因此，广期所的期权合约同样不会因临近交割月被调保。
需特别指出，股指期权标的为股票价格指数，其保证金标准不因临近交割月而调整。
以上就是临近交割月保证金调整的介绍啦~当然您也可以在中信建投期货官方网站（www.cfc108.com）的交易日历、中信建投期货金建投APP的交易日历或者交易所官网的交易日历查看哦！
图片来源：公司官网交易日历
图片来源：金建投APP首页交易日历
本文整理于2026年7月20日，数据整理于各交易所官网，仅供参考，交易过程中保证金调整幅度、调整日期和最后交易日若有变动，请以交易所或期货公司最新公布为准。本文内容仅为期货交易相关知识的介绍、分享，不构成对交易者的任何推介和交易建议，请交易者充分了解交易风险并评估自身风险承受能力后谨慎参与。期市有风险，入市需谨慎。
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