本周A股市场呈现连续下探的弱势格局，三大权益指数接连走出深度调整行情，全市场恐慌情绪快速释放。周一至周五，沪指从高位持续回落，接连跌破关键整数关口，周五收盘报3764.15点，全周累计跌幅超7%；深成指、创业板指同步大幅走弱，其中创业板指周五单日大跌7.15%，创2025年9月以来新低。全周两市日均成交额维持在2.8万亿左右的高位，周五放量下探至2.65万亿，资金呈现明显的避险迁徙特征。盘面上仅银行、电力、煤炭等防御性板块逆势抗跌，多数时段飘红托底指数，而此前领涨的半导体、算力硬件、CRO等高景气赛道遭遇集中抛售，多日位居跌幅榜前列。全周超5000只个股先后飘绿，近200只个股触及跌停，个股涨跌比持续低于1:6，市场赚钱效应跌入冰点。当前市场在外部扰动、内部筹码松动的共同作用下进入快速调整阶段，后续需密切关注关键点位企稳信号与政策面动向。
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本周沪深北三市合计有12家企业完成挂牌上市，其中北交所贡献7家，科创板3家，深市主板、创业板各1家，全周合计首发募资总额达217.6亿元，单家平均募资规模接近18.1亿元，募资投向高度锚定硬科技与实体刚需赛道，其中占本周募资总量近六成的资金集中流向半导体与先进制造领域，包括2家半导体设备企业、1家光通信芯片企业将募资全部用于核心产能扩建与关键技术迭代，3家新能源相关上市企业募资投向新型储能、高效光伏组件智能制造项目，剩余资金则覆盖高端精密零部件、工业数字化升级等细分赛道，叠加本周多单大额定增项目同步披露，沪深北三市上市融资端持续向新质生产力领域倾斜，多层次资本市场对不同规模、不同成长阶段科创企业的承接支撑效能进一步显现。
本周沪深北三地上市辅导备案与板块调整动作密集落地，全周共有11家企业在三地证监局完成新一期辅导备案，其中7家企业选择北交所作为目标上市板块，2家锚定创业板、2家瞄准上交所主板，同时有3家新三板挂牌企业正式完成辅导板块变更，其中主营绝热保温材料的赢胜节能将辅导备案板块从深交所调整至北交所，结合自身7000余万元的年度扣非净利润匹配北交所上市财务标准，广东地区的志达精密管业北交所辅导备案获广东证监局正式受理，创元期货按期披露第十期上交所主板上市辅导进展报告，全周辅导备案企业集中分布在高端精密制造、新材料、节能环保等细分赛道，整体呈现出北交所新增辅导占比持续走高、企业结合自身体量理性匹配上市板块的鲜明特征，也折射出当前拟IPO企业申报规划更趋审慎务实，多层次资本市场的分层适配效应进一步凸显。
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本周港股IPO市场延续了2026年下半年以来的稳健扩容节奏，全周共有6家企业在港交所主板正式挂牌上市，覆盖硬科技、消费服务、生物医药三大核心赛道，合计首发募资总额达87.3亿港元，单家平均募资规模接近14.6亿港元，其中3家A+H双重上市企业合计募资占全周总募资额的62%，成为本周港股募资的核心主力，新上市企业中2家半导体设备企业、1家创新药企的募资主要投向核心技术研发与海外市场拓展，2家内地消费服务企业则将募资用于线下门店扩张与数字化运营体系升级，叠加本周港交所新受理8家企业的上市申请，其中4家为A+H申报企业，港股市场正持续依托自身连接内地与全球资本的“超级联系人”优势，吸引更多新经济领域企业赴港挂牌，进一步巩固其作为全球核心融资枢纽的市场地位。
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本周港股IPO申报端迎来密集的内地企业递表潮，其中A股分拆及A+H申报企业成为绝对主力，江西铜业正式官宣拟分拆旗下核心子公司江铜铜箔赴港交所主板上市，初始发行股份占发行后总股本比例不超过15%，该事项尚待股东会、国资监管及两地监管部门审批，同时立讯精密、三环集团、普源精电等多家已在A股上市的行业龙头均推进赴港上市的后续流程，叠加易控智驾、Momenta、瑞为技术、珞石机器人等一批硬科技企业也在本周更新港股上市聆讯进展，这批拟赴港上市的企业大多集中在高端制造、工业机器人、具身智能、半导体材料等新质生产力赛道，依托港股的国际资本通道进一步拓展全球业务布局，也让港股市场的硬科技产业属性持续强化。
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本周国内一级市场股权融资事件活跃度显著回升，全周公开披露的融资事件合计达127起，总披露融资金额超480亿元，融资事件数量较上周环比提升18%，单起平均融资金额接近3.8亿元，从地域分布来看，江苏以32起融资事件、合计126亿元的总融资额领跑全国，其中苏州、南京两地的先进制造赛道大额融资贡献突出，广东紧随其后录得27起融资、总融资额97亿元，北京、上海分别以21起、18起融资事件位列第三、第四，融资事件高度集中在高端装备制造、半导体、人工智能、生物医药四大核心赛道，其中10亿元以上大额融资事件共11起，主要分布在江苏、广东、浙江三地，整体呈现出长三角核心区域融资热度领跑、硬科技赛道大额项目集中落地的鲜明特征，一级市场对新质生产力领域的资本支撑力度持续加码。
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本周国内政府产业基金领域落地动作密集，全周公开披露的新基金设立、认缴出资及子基金落地事件合计达21起，涉及总认缴出资规模超370亿元，从地域分布来看，湖北省以单周落地7起事件、合计192亿元的总认缴出资额领跑全国，其中湖北交通投资集团主导的汽车交通产业基金完成近百亿元认缴，成为本周全国规模最大的政府产业基金出资事件，紧随其后的四川省落地4起事件、总认缴出资额68亿元，重点投向低空经济、人工智能两大新兴赛道，江苏省、广东省分别落地3起、2起事件，资金重点向先进制造、高端能源装备领域倾斜，本周落地的政府产业基金全部聚焦当地主导产业补链强链需求，通过“国资引导+社会资本联动”的模式撬动产业资源集聚，进一步强化了地方政府产业基金对区域新质生产力培育的精准支撑效能。
