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陈果：现在的市场何时企稳是个资金面分析问题： 量化、两融、固收+ 、净赎回 。
尽管近期科技和A股震荡调整，但我们认为A股盈利回升的基本面支撑仍强，科技产业趋势上行和政策大力支持的趋势没变，从密集公布的高增长中报就可以看出，短期调整更多是交易层面的因素，短期调整是逢低配置绩优科技成长的机会！再发一遍观点，供参考！
比亚迪电子做光模块，我们问了下产业，好些年前招了一个武汉的小公司（应该是极致兴通）的团队，做电信低速的，没做起来，团队核心人员都陆续走完了，欢迎补充
byd电子做光模块这个事情，公司领导已经辟谣，希望不要在如此脆弱的市场再雪上加霜一些子虚乌有的事情，坚定产业大趋势，相信这些头部 AI 硬件公司的高壁垒，黎明前的黑暗，一起熬过去
1、考虑目前高端高容MLCC供应能力严重不足，村田准备大幅砍单（消费级中低端Mlcc客户）
2、客户加价锁料需求迫切，以光模块龙头为例，望主动加价40%锁定相关物料，但目前仍在商议中
3、AI 服务器级高容Mlcc 产品毛利率超90-95%
4、9月村田将开始大规模削减中低端消费级产能，转化为AI 服务器级高容产能
5、村田预计Q4或明年Q1开始涨价，晚于同行是因为村田产品价格本身就比同行高很多，如2017-2019年周期般，村田是最后涨价的
6、本轮Mlcc景气紧缺周期至少看到2028-2030年，客户需求指引很夸张
我们从GPU产能卖家那里听说，客户已经开始从H100转向B200，但这种变化并未完全反映在12个月的远期租赁价格中。到2026年年中，H100指数上涨了约40%，而较新的B200回报率则约为27%。
在大部分时间里，训练和推理需求的激增首先冲击了H100机队，而B200产能则未被充分利用。H100与B200的价差仅在最近几周因市场整体需求激增而开始收窄。
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