每日上传超300份调研纪要、录音、研报等资料，产业动态、公司变化实时发布，如有需要扫码下方二维码，或加微信：mvoo711
【中金海外】大跌后该如何应对？
走到这个位置，问题要一个个解决，饭也要一口口吃。三个主要问题：一是杠杆和踩踏导致的流动性风险，需要先稳住情绪，有政策介入的话最好也最快；二是货币紧缩担忧，美联储7月底 FOMC会有进一步信号；三是产业逻辑，看业绩期的催化剂，2024 年7-8月和2025年10月的泡沫担忧也是这么一点点过来的。
本轮结构市当前接近于阶段性轮动，行情更可能是暂时调整而非走向终结，科技仍是主线。配置策略上，我们的赔率和胜率模型显示，当前时点，恒科、韩股、创业板的赔率和胜率在边际改善，互联网和创新药的赔率和胜率相对较好。
部分人觉得新易盛超预期，说明光芯片不缺了，所以今天光芯片的公司都在暴跌。
但这个逻辑明显不对！光芯片压根不是涨价逻辑，是份额提升+出海+高端产品放量逻辑。#新易盛光芯片不缺是因为国内很多光芯片公司已经通过了新易盛及北美客户的认证，开始批量出货了，这正是国内光芯片崛起的最好见证！后续光芯片也会像光模块一样，持续用高端化打开全球市场，抢占博通、coherent、lumentum、住友、古河等的份额！
1，下游需求没有问题，到27、28年需求都非常好。
2，上游物料还是缺的，但公司做了准备充分，后面几个季度尽可能不影响出货。
4，新客户拓展方面未来不排除类似Anthropic这种大模型公司。
6，新玩家进来难度大，产品获得大客户认可需要较长周期。
【国泰海通食饮】白酒大涨，多项利好催化！
今天白酒板块在多个利好因素的催化下普涨：
一是上周五茅台宣布提价，普飞、公斤茅台均为年内第二次提价，带动周末批价上涨，业绩确定性更强；
二是资金面改善，周末两大国有资本运营公司（国新、诚通）宣布买入，总额大几百亿，提振市场信心，同时前期抱团资金有所松动，利好滞涨的传统行业；
三是区域市场阿尔法提振，长鑫存储上周开启科创板申购、月底将上市，合肥国资委作为核心股东，优质资产上市有望传导至当地消费市场，其中古井作为合肥地区白酒核心品牌、在300-500元价位优势明显，有望受益于相关需求的增长，迎驾也有所受益。
本号内容仅是转载和分享，并非交易建议。市场有风险，投资需谨慎。
本公众号所载信息、意见不构成买卖任何证券、基金及其他金融工具的投资决策建议，且在任何时候均不构成对任何人具有针对性的、指导具体投资的操作意见，订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出决策并自行承担风险。本公众号所载意见、评估及预测仅为该资料出具日的观点和判断，不保证有关观点或分析判断在未来不发生变更。文中转发、摘编的其他专业人士或机构撰写的研究观点及数据仅代表其本人/该机构的分析判断，不代表本公众号观点，对其中的信息及观点不做任何形式的确认或保证。本公众号不对任何人依据或使用本公众号所载资料的行为或由此而引致的任何后果承担任何责任。
