一家五金配件厂的老板老陈，给某大型上市公司做了八年供应商，每年供货额两千多万。账期90到120天，应收账款常年压着四五百万。去年原材料涨价，现金流实在转不动了，老陈跑去找银行想做个应收账款融资。
银行经理很客气，问了一句："你们的核心企业（也就是那家上市公司）愿意确权吗？愿意提供付款承诺吗？"
老陈硬着头皮去问，对方采购回了四个字："走流程吧。"然后，就没有然后了。
这不是老陈一个人的困境。这是全国几乎所有中小制造企业都遇到过的死结。
这个卡了你多年的"死结"，到底是什么
要讲明白这个死结，得先说一下传统供应链金融的底层逻辑。
过去十几年，银行做供应链金融，基本靠的是"1+N"模式：围绕核心企业"1"，给上下游的中小企业"N"放款。听起来挺合理——核心企业实力强、信用好，用它来"背书"，银行敢放款，中小企业能拿到钱。
但问题出在"背书"这两个字上。
所谓背书，落到操作层面就是核心企业要"确权"——确认这笔应收账款是真的，承诺到期会付款，甚至要占用核心企业的银行授信额度。对核心企业来说，这意味着：
占用授信额度：自己的贷款额度被供应商的融资占用了
增加财务成本：确权、对账、系统对接，都是麻烦事
兜底风险：万一供应商出问题，自己可能被拖下水
换你是核心企业的老板，你愿不愿意？
所以现实就是：核心企业"兜底意愿弱"，成了整个供应链金融最大的堵点。据行业数据，应收账款电子凭证融资占了供应链金融产品的60%以上，但大量核心企业参与意愿不高，链条末端的中小企业始终融不到钱。
更扎心的是，有些核心企业还玩起了"一手欠款、一手放款"——一边压着你的账期，一边通过自己的保理公司给你放款，中间赚个利差。银行给核心企业2%的成本，转手6%—8%放给你，你还得谢谢人家。
2025年6月新规落地："脱核"模式来了
2025年6月15日，央行联合金融监管总局、最高法、发改委、商务部、市场监管总局等六部门发布的《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知》正式施行。
这份文件里有个关键词，叫"脱核"。
别被这个名字吓到。"脱核"不是脱离核心企业——产业链还是围绕核心企业转的。它的意思是：不再依赖核心企业的"主体信用"来放款，改用"数据信用"和"物的信用"。
业内有个说法叫"确真不确权、脱核不离核"——确认交易是真的，但不要求核心企业确权；脱离了对核心企业信用的依赖，但没有离开核心企业所在的产业链。
同时，新规还明确规定：核心企业不得利用优势地位强制指定融资渠道，不得以确权名义收费，不得一边拖欠账款一边放贷赚差价。以前那些套路，政策层面被堵死了。
这不是空喊口号。已经有银行真金白银地干起来了。
银行已经在做了：4个真实落地案例
此外，中国银行、平安银行、中信银行、浦发银行、兰州银行、上海华瑞银行等都在布局。浦发兰州分行的单笔业务最快1小时到账，利率低至2.65%。
一个明显的信号：从国有大行到股份制银行到城商行，都在抢"脱核"这个赛道。现在是各家银行找场景、抢客户的窗口期。
对佛山企业意味着什么：五大产业怎么看
佛山的特点是制造业集群高度集中，每个镇街都有支柱产业。脱核模式对不同产业的适配方式不太一样：
总结成三句话：
审批快了：从几周缩到几小时，线上操作
门槛低了：不用核心企业确权，凭真实数据就能贷
成本可能降了：新规禁止核心企业赚差价，加上银行抢客，融资成本有下行空间
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